■KeyHolder<4712>の業績動向
2. セグメント別の業績動向
セグメント別では、総合エンターテインメント事業は売上収益7,045百万円(前年同期比19.1%増)、セグメント利益809百万円(同52.1%減)、映像制作事業は売上収益3,063百万円(同4.5%減)、セグメント利益75百万円(同43.9%減)、広告代理店事業は売上収益3,985百万円(同20.5%減)、セグメント利益66百万円(同49.7%減)となった。また、その他事業である不動産賃貸事業は、子会社化に先立ってトポスエンタープライズの投資不動産を取得したことで賃貸収入が加わり、売上収益が56百万円(同10.6%増)、セグメント利益が24百万円(同113.5%増)となった。
総合エンターテインメント事業のライブ・エンターテインメント部門では、主力のSKE48、乃木坂46、Novelbrightが積極的に活動したほか、2023年12月末でSKE48を卒業した江籠裕奈がソロ活動を開始、et-アンド-や若月佑美、生駒里奈、小栗有以などがドラマや各種イベント、情報番組への出演、アニメや企業とのタイアップなど活動の場を増やすなど好調に推移した。一方デジタル・コンテンツ部門では、子会社化したばかりの10ANTZで、売上収益の増加には寄与したものの一部コンテンツのユーザー数が減少、開発費などの増加もあって売上総利益率が低下したため、想定外の営業損失を計上することとなった。加えて、bijouxの事業活動に伴う先行費用の計上やコロナ補助金の減少などにより、事業全体の営業利益は前年同期比で大幅な減益となった。
映像制作事業では、主軸であるバラエティでレギュラー番組化が進んだほか、ドラマ・映画の製作や年始特番の受注など積極的に事業を展開した。また、プロの技術者が使用する機材レンタル事業やアナログ映像をデジタル化するデジタイズ事業の実績を着実に積み上げ、統合により映像編集作業を行うポストプロダクション事業を効率化し、制作スタッフの派遣事業も引き続き堅実に推進した。しかし、レギュラー番組増加による採算改善はあったものの、映像制作会社の厳しい環境を背景にスタッフ派遣の利益率が低下傾向になったことに加え、前年同期に設立したTOKYO ROCK STUDIOでドラマや海外大型案件に参画するための先行費用や海外大型案件の期ズレもあり、営業利益は前年同期比で大幅な減益となった。広告代理店事業の広告代理店部門では、セブン‐イレブン・ジャパンのセブンネットショッピングにおいて年間を通して様々な取り組みを実施したほか、主要クライアントとの取り組みが奏功して好採算案件の獲得が順調に推移した。しかし、デジタル広告部門で、主要クライアントであるメンズ脱毛業界における広告手法を含むコスト面が見直されたことを背景に需要が急減、大幅な減収減益となった。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 宮田仁光)
■KeyHolder 的性能趋势 <4712>
2。各细分市场的业绩趋势
按细分市场划分,综合娱乐业务的销售收入为70.45亿日元(比去年同期增长19.1%),分部利润为8.09亿日元(同期下降52.1%),视频制作业务的销售收入为30.63亿日元(比同期下降4.5%),分部利润为7500万日元(比同期下降43.9%),广告代理业务的销售收入为 3,063万日元 9.85亿日元(较同期下降20.5%),分部利润为6600万日元(较同期下降49.7%)。此外,房地产租赁业务是另一项业务,由于Topos Enterprise在成为子公司之前收购了投资性房地产,增加了租金收入,销售收入为5,600万日元(比同期增长10.6%),分部利润为2400万日元(比同期增长113.5%)。
在综合娱乐业务的现场娱乐部门,主力军 SKE48、乃木坂46和Novelbright都很活跃,2023/12年底从 SKE48 毕业的Ego Yuna开始了个人活动,并且出现了强劲的趋势,例如出现在电视剧、各种活动和信息节目中,以及与动画和公司合作等活动场所的数量增加。同时,在数字内容部门,10ANTZ刚刚成为子公司,尽管它为销售收入的增长做出了贡献,但由于开发成本的增加等,一些内容的用户数量减少了,毛利率下降了,因此出现了意想不到的营业亏损。此外,由于记录了与Bijoux业务活动相关的前期成本以及 COVID-19 补贴的减少,整个业务的营业利润与去年同期相比急剧下降。
在视频制作业务中,由于以多样性为主轴,定期节目取得了进展,该业务得到了积极发展,例如制作电视剧和电影以及获得新年特别节目的订单。此外,我们在专业工程师使用的设备租赁业务和对模拟图像进行数字化处理的数字化业务,通过整合简化视频编辑工作的后期制作业务,以及持续稳步推进制作人员派遣业务方面稳步取得成就。但是,尽管由于常规节目的增加,利润有所改善,在视频制作公司环境艰难的背景下,人员派遣的利润率呈下降趋势,去年同期成立的东京摇滚工作室的电视剧和大型海外项目也有预付费用,海外大型项目出现了时期差距,营业利润与去年同期相比大幅下降。在广告代理业务的广告代理部门,除了全年在7-Eleven日本的Seven Net Shopping实施各种举措外,与主要客户的合作也取得了成功,盈利项目的收购进展顺利。但是,在数字广告部门,在成本方面的背景下,包括男士脱毛行业的广告方法,需求急剧下降,而男士脱毛行业是主要客户,销售额和利润急剧下降。
(由 FISCO 客座分析师宫田仁光撰写)