■要約
RIZAPグループ<2928>は“「人は変われる。」を証明する”という唯一無二の理念の下、健康づくり事業を中心に、ヘルスケア・美容、ライフスタイル、インベストメントの3領域で多様な事業を展開する総合企業である。「自己投資産業でグローバルNo.1」をビジョンに掲げ、持株会社体制の下、M&Aを積極的に活用しながら飛躍的に成長を遂げ、上場子会社5社を含むグループ企業67社、連結従業員数4,645名を擁するまでに成長した。2006年に札幌証券取引所アンビシャス市場に株式を上場しており、2022年9月に中期経営計画を策定したが、これを2024年2月に改訂し、営業利益40,000百万円(2027年3月期)を目指して新規事業「chocoZAP」事業の積極展開等を行っている。
1. 2025年3月期第1四半期の業績概要
2025年3月期第1四半期の業績は、売上収益が41,237百万円(前年同期比11.2%増)、営業損失が2,894百万円(前年同期は2,992百万円の損失)、税引前損失が3,758百万円(同3,496百万円の損失)、親会社の所有者に帰属する四半期損失が2,853百万円(同3,325百万円の損失)となった。売上収益に関しては、コンビニジム「chocoZAP」事業の成長が継続しており、RIZAP関連事業(chocoZAP事業含む)が大幅に増収(同4,207百万円増)となった。chocoZAP店舗数は2024年8月14日時点では1,597店までに増え、それに伴い会員数も2024年8月15日時点で127万人となっている。進行期は、新規サービス導入や清掃強化が行われており、退会率が良化する傾向にある。またchocoZAP Partners事業(広告事業)も成長が著しい。既存事業では、アンティローザ、一新時計、MRKホールディングス<9980>の増収分(同2,180百万円増)があった一方で、REXT Holdingsの店舗構造改革等に伴う減収(同2,491百万円減)があった。営業損失に関しては、chocoZAP事業で上期に戦略的投資を実施しているため、損失を計上しているが計画通りであり多くは一過性のものである。
2. 2025年3月期の業績見通し
2025年3月期の業績見通しは、売上収益が177,700百万円(前期比6.9%増)、営業利益が6,300百万円(前期は594百万円の損失)、税引前利益が3,100百万円(同4,524百万円の損失)、親会社の所有者に帰属する当期利益が2,000百万円(同4,300百万円の損失)と、chocoZAP事業の先行投資フェーズが終了したことにより通期での黒字転換を予想する(期初予想通り)。売上収益に関しては、引き続きchocoZAP事業における新規出店及び会員基盤の拡充などにより増収を見込む。2025年3月期は“既存会員の満足度向上”に重点を移す。施策としては、新サービスの導入加速、ちょこっとサポート導入、コンシェルジュなどが中心となる。上期は品質・顧客満足度向上のための投資が集中するために、営業利益の伸びは鈍化することが予想されるが、下期から2026年3月期にかけては大きく利益を成長させる想定である。chocoZAP事業が既に月次黒字化しており、新サービスや人的サービスへの投資によりさらに事業モデルが強化され、利益計画を上回って達成してくるものと弊社では考えている。
3. 成長戦略・トピックス
2024年6月7日に、同社とSOMPOホールディングス<8630>は、「誰もがウェルビーイングを実感できる社会を実現」をビジョンに掲げ、資本業務提携を行った。SOMPOホールディングスは3大メガ損保の一角であり、中核となる損保をはじめ生保、介護サービス(居室数業界1位)、健診受診代行などを手掛けている。新たな中期経営計画では、「ウェルビーイング」をテーマとして掲げ、健康寿命の延伸に向けた生涯にわたるソリューションの提供に取り組む。同社では、「健康の社会インフラ化」「ウェルビーイングプラットフォーム」を目指すchocoZAP展開構想を推進しており、この資本業務提携により、その実現のスピードを加速できる意味合いが大きい。資本提携としては、第三者割当による新株式の発行により、SOMPOホールディングスからRIZAPグループに約100億円、RIZAP(株)に200億円の合計約300億円の出資を行った。これにより、同社はchocoZAPの投資資金(量的拡大、品質・顧客満足度の向上)をカバーするとともに、財務基盤が強化された。短期的には、生損保契約者(約2,500万人)との相互送客による新規会員獲得の加速が期待できる。また、介護施設(400施設以上)や代理店(約4.5万店)との連携による新規出店の加速が考えられる。顧客同意に基づくデータ連携によりヘルスケアデータプラットフォームが構築できれば、パーソナライズ化したデータ活用により、広告事業、医療・介護連携、法人・官民連携など新分野の展開が加速できる。中長期では、健康・医療・介護を繋ぎ、AI/デジタルを活用し、個々人にとって最適なサービスを提供する日本最大規模のヘルスケアデータ基盤(ウェルビーイングプラットフォーム)の実現を目指す。
■Key Points
・2025年3月期第1四半期はchocoZAP事業がけん引し前年同期比11.2%の増収。新サービス導入やトレーナー・清掃強化など品質向上・顧客満足度向上への投資を実施
・“ウェルビーイングプラットフォーム”の実現を加速するべくSOMPOホールディングスとの資本業務提携
(執筆:フィスコ客員アナリスト 角田秀夫)
■摘要
RIZAP集团<2928>表示:“人们可以改变。”它是一家综合性企业,在 “证明” 的独特理念下,以健康促进业务为中心,在医疗保健/美容、生活方式和投资三个领域发展多元化业务。以 “自投行业全球第一” 为愿景,它在控股公司体系下积极利用并购的同时实现了显著增长,并发展到拥有67家集团公司,包括5家上市子公司和4,645名合并员工。该股票于2006年在札幌证券交易所雄心勃勃的市场上市,并于2022/9年制定了中期管理计划,但该计划在2024/2年进行了修订,新业务 “ChocoZap” 业务正在积极发展中,目标是实现4亿日元的营业收入(截至2027/3的财年)。
1。截至2025年3月31日的财年第一季度财务业绩摘要
截至2025年3月31日的财年第一季度,销售收入为412.37亿日元(比去年同期增长11.2%),营业亏损为28.94亿日元(去年同期亏损29.92亿日元),所得税前亏损为37.58亿日元(亏损34.96亿日元),归属于母公司所有者的季度亏损为28.53亿日元(损失33.25亿日元)。在销售收入方面,便利店健身房 “ChocoZap” 业务持续增长,RIZAP相关业务(包括ChocoZap业务)的销售额大幅增长(比同期增加了42.07亿日元)。截至2024/8/14年度,ChocoZap的门店数量已增加到1,597家,除此之外,截至2024/8/15年度,会员数量为127万。在进展期间,引入了新服务,加强了清洁工作,退出率趋于提高。此外,ChocoZap Partners的业务(广告业务)也在显著增长。在现有业务中,虽然Antirosa、Isshin Watch和MRK Holdings的销售额增加(增加21.8亿日元)(同比增长21.8亿日元),但由于REXT Holdings的门店结构改革等,销售额有所下降(同比减少24.91亿日元)。关于营业亏损,ChocoZap业务的上半年进行了战略投资,因此损失已记录在案,但仍按计划进行,而且大多数是短暂的。
2。截至2025/3财年的收益预测
截至2025/3财年的收益预测预测,由于ChocoZap业务预先投资阶段的结束,全年盈余将发生变化,销售收入为1777亿日元(较上一财年增长6.9%),所得税前利润为3,1亿日元(亏损45.24亿日元),归属于母公司所有者的净收益为20亿日元(亏损43亿日元)。在销售收入方面,由于开设新门店和扩大ChocoZap业务的会员基础,预计销售额将继续增长。2025/3财年将把重点转移到 “提高现有成员的满意度” 上。措施包括加快引入新服务、引入一点支持和礼宾服务。由于提高质量和客户满意度的投资集中在上半年,预计营业利润的增长将放缓,但预计从下半年到2026/3财年,利润增长将大幅增长。ChocoZap业务已经实现了按月盈利,我们相信,通过投资新的服务和公共服务,这种商业模式将得到进一步加强,它将超越盈利计划并取得成果。
3.增长策略和主题
2024/6/7,公司与 Sompo Holdings <8630> 结成了资本和商业联盟,愿景是 “实现一个人人都能感受到幸福的社会”。Sompo Holdings是三大超级非寿险之一,涉及人寿保险、护理服务(房间数在业内排名第一)、体检等,首先是核心非人寿保险。在新的中期管理计划中,以 “福祉” 为主题,我们正在努力提供旨在延长健康预期寿命的终身解决方案。该公司正在推广以 “健康的社会基础设施” 和 “健康平台” 为目标的ChocoZap部署概念,通过这种资本和商业联盟可以加快实现速度的意义重大。作为资本联盟,Sompo Holdings向RIZAP集团投资了约100亿日元,向RIZAP株式会社投资了200亿日元,总额约为300亿日元,这要归因于通过第三方配股发行新股。结果,该公司涵盖了ChocoZap的投资基金(量化扩张,质量/客户满意度的提高),并加强了其财务基础。在短期内,我们可以预计,通过与人寿和人寿保险保单持有人(约2500万人)的相互客户转账,获得新会员的速度将加快。此外,通过与疗养院(超过400个设施)和机构(约45,000家门店)的合作,可以加快新门店的开业。如果能够在客户同意的基础上通过数据关联来构建医疗保健数据平台,则可以通过利用个性化数据加快广告业务、医疗/护理合作伙伴关系以及企业/公私合作伙伴关系等新领域的发展。从中长期来看,我们的目标是实现日本最大的医疗保健数据平台(健康平台),该平台将健康、医疗和护理联系起来,利用人工智能/数字技术,为个人提供最佳服务。
■要点
・在截至2025年3月31日的财年第一季度,在ChocoZap业务的带动下,销售额与去年同期相比增长了11.2%。实施投资以提高质量和提高客户满意度,例如引入新服务、加强培训和清洁工作
・与Sompo Holdings结成资本和业务联盟,加速实现 “健康平台”
(由 FISCO 客座分析师角田秀夫撰写)