【解剖大盘】

两地市场终于扬眉吐气双双大涨，A股三大指数均涨超4%，沪指创2020年7月6日以来最大单日涨幅。沪深两市今日成交额9713亿，较上个交易日放量4203亿。港股跳空大涨4.13%，量能放大到2424亿，也创了近两年的最大成交量。

昨日谈到了要注意国务院新闻办公室于2024年9月24日(星期二)上午9时举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展有关情况，并答记者问。此次发表会信息量巨大，带来了很多利好，其中有几项大超预期。直接导致人民币汇率飙升，9月24日，离岸人民币汇率最高触及7.028，距离收复7.03关口仅一步之遥，日内升值逾300点。富时中国A50指数期货涨幅扩大至5%。

先看常规利好，1、近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。2、地产方面，降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例。引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。按照存量房贷利率降低50个基点后，100万元房贷30年减少10万元。包括针对先前“517”设立的3000亿元保障性房屋再贷款，央行支持力道由60%提高至100%、将年底到期的经营性物业再贷款与金融16条政策文件延至2026年底、及支持收购房企存量土地。这对地产的销量会起到一定的促进作用。地产类如富力地产(02777)、融创中国(01918)、绿景中国地产(00095)等涨幅均在13%以上。降准加上地产的预期转强，银行股也受益，招商银行(03968)也大涨10.82%。3、将发布关于推动中长期资金入市的指导意见和促进并购重组的六条措施，完善长钱长投的制度环境，支持符合条件的保险机构设立私募证券投资基金。这对保险公司而言是较大利好，昨日就提到已经有资金提前布局保险股，今天表现突出的是其中提到的中国太保(02601)大涨12.47%。

再说一下超预期的，人民银行第一次创设结构性货币政策工具支持资本市场。支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成份股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，这项政策将大幅提升相关机构的资金获取和股票增持。机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场。首期互换便利操作规模5000亿元，只要这个事情做得好，未来可视情况扩大规模。这个原理就是相当于间接给证券公司提供资金，这对于大的券商而言，比如本身有大量被套牢的证券资产就可以盘活，而且关键获得的资金只能投资股票，估计用的最多的地方就是给客户融资和自营，这两块业务将大幅提升，反正都是流入股票大池子。因此，流入的钱变多了，那么市场是不是要涨了。估计初期5000亿很快就要用满，形成良性循环后，还会源源不断的提供后续支持，相对于开启无限借款模式。这就很有想象力了。券商股作为牛市的旗手，这次算是实打实的得到了政策的支持，其中大的券商如中信证券(06030)、中金(03908)涨幅都在10%以上。其它中信建投(06066)、HTSC(06886)、中国银河(06881)也都在9%以上。

另外，创设股票回购增持再贷款，首期3000亿后续可追加，利率为1.75%。这个政策也相当牛逼，很多上市公司都会去积极增持加回购，因为这个利率实在是太划算了，随便涨一下就回本，也是可以追加。其厉害的地方在于会引导很多场外大资金跟随上市公司一起入场。

还有一个值得期待的是平准基金正在研究。这应该是属于托底的，如果这么多利好还推不动，干脆就平准基金直接入场，说得已经很直白了。

政策利好出台，除了大金融这块全面爆发，市场的预期较大的就是大消费这块。日前，贵州茅台(600519.SH)发布公告称，公司拟以30亿元—60亿元自有资金实施股份回购计划，回购价格不超1795.78元/股，回购股份将用于注销并减少公司注册资本。这也是贵州茅台上市23年以来首次实施回购。9月23日，五粮液(000858.SZ)在互动平台表示，对股票回购或特别分红正在积极研究。港股市场白酒类主要有珍酒李渡(06979)，今天大涨超10%，啤酒类有华润啤酒(00291)、青岛啤酒(00168)均涨幅超7%。餐饮类是最直观反映消费的，如九毛九(09922) 大涨近15%，奈雪的茶(02150) 、海底捞(06862)均涨超9%。

汽车作为仅次于地产的大宗消费，也是资金密集布局的方向，尽管有各种关税利空，但竞争优势不是某些利空政策就能扼杀的，比如说美国搞出的“禁止美国道路上行驶的网联汽车和自动驾驶汽车使用中国的软件和硬件”，当前炒作的逻辑就是看销量，如理想汽车(02015)发布的数据，2024年第38周(9.16-9.22)理想汽车周销量达1.2万辆。今天大涨超10%，另外，蔚来(09866)子品牌乐道L60已于上周上市，选择电池租赁，售价仅14.99万元，对标特斯拉Model Y价格极具竞争力。目前反馈订单不错。今天也大涨超11%。上游锂盐也被带动，如赣锋锂业(01772)、天齐锂业(09696)均涨幅在8%。

今天市场整体普涨，但也有跌幅大的，如名创优品(09896)，公司宣布以约63亿人民币的高价成功收购永辉超市29.4%的股权。结果就是A股的永辉超市(601933.SH)直接一字板，而名创优品大跌23.86%，原因是大手笔投资并非能带来多强的协同关系，经胖东来调改后永辉不一定能带来预期的收益，而且这笔收购款大概率要从市场筹措。这个事件倒是把高鑫零售(06808)给带火了，公司同店销售于4至8月期间转为正增长。同时走的是Costco和山姆的会员店模式，当前线下零售这个模式相对靠谱，因为和线上的价格可以比拼，同时购物体验和服务都好过线上。今天大涨16.78%。

如此众多利好，直接发出了反攻的信号，估计外资也会不断被吸引入场，主要方向除了大金融，再就是底部有增持回购的及大消费类。

【板块聚焦】

国务院新闻办公室今日上午9时举行新闻发布会，证监会主席吴清今日指出：“(市值管理)指引要求长期破净公司要制定价值提升计划、评估实施效果，并且要求公开披露。”

基本面看，8月国内钢铁产量同比大降，9月中旬钢材社会库存继续下降，节前下游补库拉动需求，行业供需关系出现边际好转迹象。出口方面，2024年1-8月累计出口钢材7058万吨，同比增长20.60%，出口保持较好水平。

午后，螺纹钢等主要黑色系商品全线上涨，价格涨幅明显高于其他国际定价的期货品种。截至收盘，螺纹钢主力2501合约上涨3.21%、热卷主力2501合约上涨3.48%。

钢铁股是“破净”个股的大本营，到今年9月10日，已经有超过六成的钢铁股跌破每股净资产，该板块的低股价、低估值的特征非常明显。

港股主要品种：马鞍山钢铁股份(00323)、鞍钢股份(00347)、重庆钢铁股份(01053)。

【个股掘金】

极兔速递-W(01519)：与沙特朱拜勒和延布皇家签订物流服务谅解备忘录 东南亚优势不断扩大

极兔速递近日宣布，与沙特朱拜勒和延布皇家委员会签订物流服务谅解备忘录，正式建立合作关系，未来将共同致力于推动沙地阿拉伯的物流与供应链发展。双方将在朱拜勒和延布皇家委员会所辖的经济特区内展开深入合作，利用极兔在快递物流领域的技术与经验，赋能经济特区内的物流基础设施建设，吸引更多电子商务与物流上下游产业于当地布局。

点评：此次与沙特朱拜勒和延布皇家签订物流服务谅解备忘录，意味着公司在中东的布局又提升了一个层次，另外，5月8日，极兔速递J&T Express宣布完成了一项重要里程碑，易达资本与中东财团携手对其进行了数千万美元的增资。可见中东财团对公司抱有信心。中报业绩方面，营业收入为48.6亿美元，同比增长20.6%;集团净利润实现0.3亿美元，首次扭亏为盈。市占率方面，2024年上半年，公司在东南亚的市场份额为27.4%，相较2023年的25.4%，提升2.0个百分点;在中国的市场份额为11.0%，相较2023年上半年可比口径的9.9%，提升1.1个百分点;在新市场的市场份额为6.1%，相较2023年的6.0%，提升0.1个百分点。整体来看，公司在东南亚区域的优势扩大。中国方面，前期投入较多的物流基础设施的规模效应逐步显现，今年上半年公司在中国区域的单票收入保持相对稳定的情况下，单票成本的下降使得国内业务盈利能力明显回升。