売上高は、各セグメントとも、新規にグループインした企業の連結も寄与して増収基調である。2022年6月期は建設関連サービス事業で(株)ノース技研、建設事業で(株)有坂建設がグループインし、介護事業では(株)アルトが(株)サンライフより通所介護事業所を譲り受けた。2023年6月期は建設関連サービス事業で(株)安芸建設コンサルタント、建設事業で(株)三川土建がグループインし、人材関連サービス事業で(株)スタッフアドバンスが(株)エムアンドエムより人材派遣事業を譲り受けた。2024年6月期は建設関連サービス事業でフジ土木設計、建設事業で今田建設及びハーミット、人材関連サービス事業でレゾナゲートがグループインした。■美和控股<7369>的业务概要
3.按部门的趋势
按部门销售收入、营业利润、营业利润率过去4个期间（2021年6月期至2024年6月期）的主要情况如下。公共事业相关的建设服务业务和建设业务因季节性特征而在财年末第3季度偏重收入，建设业务可能由于大型工程完工而收入波动。
销售收入，在每个部门都是通过新加入集团的公司合并贡献的，呈增收基调。2022年6月期的建设服务业务中，北技研株式会社、建设业务中，有坂建设株式会社加入集团，养老服务业务中，ALTO株式会社从日生命株式会社接管了日间照料业务。2023年6月期，建设服务业务中，安芸建设咨询株式会社，建设业务中，三川土建株式会社加入集团，人力资源服务业务中，スタッフアドバンス株式会社从エムアンドエム株式会社接管了劳务派遣业务。2024年6月期，建设服务业务中，富士土木设计、建设业务中，今田建设及哈米特、人力资源服务业务中，Resonagate加入集团。
营业利润方面，直到2023年6月期为止，通过新合并导致的人员成本增加、营业费用增加、商誉减值增加等因素通过增收得以吸收而保持盈利发展，但到2024年6月期，由于大型并购相关费用增加，加上建设服务业务中的工期延迟、建设业务今田建设的订单日期偏差等一时性因素导致下滑。
构成比例可能因新的并购而出现波动。2024年6月期的销售收入构成比例为，人力资源服务业务由于Resonagate的新合并等原因比上期上升5.6个百分点至23.5%，建设业务由于今田建设的新合并等原因比上期上升9.2个百分点至30.8%，而建设服务业务则因工期延迟受影响下降了12.9个百分点至38.0%，养老服务业由于下降1.9个百分点至7.7%。
营业利润率可能因单个案件的盈利能力或新合并的影响而波动。2024年6月期的营业利润率为，建设服务业务由于工期延迟的一时性因素比上期下降了4.0个百分点至11.6%，人力资源服务业务下降了2.6个百分点至5.1%，建设业务因受订单时机延迟的一时性因素导致计入亏损，养老服务业上升了1.5个百分点至16.1%。除非一时性因素，基本上建设服务业务和建设业务主要以公共事业相关，养老服务业以养老保险制度为主力，收入相对稳定，而人力资源服务业也因持续接受大型建筑公司的技术员派遣而成为稳定的收入来源。
迅速应对业务环境的变化
4. 风险因素，收益特性和挑战与对策
作为公司业务发展的风险因素，诸如经济波动对集团企业业绩的影响、M&A市场的影响、资金筹集中利率变动的影响、人员相关服务业务和护理业务的法规改革等可列举为例。
其中，对于经济波动对集团企业业绩的影响，主营的建筑相关服务业务和建筑业务以公共工程为主，因此稳定推移是可以预期的。因此整体来看，对经济波动的影响被认为相对较小。关于资金筹集方面利率变动的影响，目前通过浮动利率的银行借款筹集M&A资金，但随着未来利率上升带来负担增加的预期，将根据情况转为固定利率，同时迅速应对业务环境变化，并考虑资金筹集的多样化等。另外，为了2023年11月进行的今田建设控股的股票收购，通过由三菱东京日联银行担任安排人的银团贷款借入了27亿日元。这是该公司首次从大型银行借款，标志着资金筹集来源多样化的进展。
(撰写: FISCO特约分析师 水田雅展)
