金吾财讯 | 国投证券发研指，理想汽车(02015)9月交付5.4万辆，同比+48.9%，环比+11.6%；24Q3，公司交付新车15.3万辆，同比+45.4%，环比+40.8%，接近此前Q3销量指引（14.5-15.5万辆）上限。
该行认为公司9月销量环比增长主要受益于地方以旧换新补贴政策陆续出台、需求增长，尤其是部分省份补贴金额依据车价呈阶梯式、利好高端车销售。零售数据来看，增程系列维持热销，9月前三周L6周均销量约5500台、L7/8/9合计周均销量约6000台；纯电产品小幅增长，9月前三周MEGA周均销量约186台、环比增长15台，该行认为主要系产品口碑逐渐积累以及超充站布局日益完善。
该行表示，预计公司2024-2026年归母净利润分别为81、154、265亿元，对应当前市值PE分别为20、11、6倍。参考可比公司估值，给予25年18xPE，对应6个月目标价130.86元，折合港币144.79元，维持公司买入评级。
