股份 | 投資評級 | 目標價(港元)大华继显发表报告指出，考虑到内地政府政策的推行强于预期，该行认为消费情绪改善将有利于电商、本地生活服务和在线旅行代理(OTA)公司。展望下半年，该行预期互联网公司的低估值将透过股东回报、跨境扩张和竞争缓解而得到修复。另相信生成式人工智能(AIGC)发展和广告技术升级，将推动变现势头。
在电商方面，该行指相对于亚马逊(AMZN.US)的市值2万亿美元，中国四大电商公司──阿里巴巴-W(09988.HK)、京东-SW(09618.HK)、拼多多(PDD.US)和快手(01024.HK)的市值合共为5,660亿美元，明显被低估。即将到来的双十一购物节可能成为促进消费的关键时刻，加上受惠于以旧换新计划和消费券等政府政策支持，相信可刺激消费情绪。该行料阿里及京东将透过扩大投资及提高抽成率，于下半年重新获得商品交易总额(GMV)的增长动能。
该行于互联网业的首选股依次序分别为腾讯(00700.HK)、携程(09961.HK)及美团(03690.HK)。
股份 | 投资评级 | 目标价(港元)
阿里巴巴(09988.HK) | 买入 | 130元
京东集团(09618.HK) | 买入 | 190元
腾讯控股(00700.HK) | 买入 | 570元
网易(09999.HK) | 买入 | 180元
百度集团(09888.HK) | 持有 | 99元
美团(03690.HK) | 买入 | 235元
快手(01024.HK) | 买入 | 70元
贝壳(02423.HK) | 买入 | 67元
携程集团(09961.HK) | 买入 | 630元
同程旅行(00780.HK) | 持有 | 18元
金山软件(03888.HK) | 买入 | 38元
微盟集团(02013.HK) | 沽售 | 1.3元
