■株式相場見通し
予想レンジ：上限40300円－下限39000円
プライム市場の売買代金は、週明けの7日こそ米雇用統計を材料に売買が活発化したものの、その後は商い閑散となり、4営業日連続で4兆円台を割り込んだ。日経平均はしっかりだが、アドバンテスト＜6857＞、ファーストリテ＜9983＞など指数インパクトが大きい銘柄に買いが集中したことから、NT倍率は14.6倍台まで拡大。8月5日の乱高下を除くと、4月上旬以来の水準までNT倍率は拡大しており、TOPIXの弱さと一部の日経平均インパクト銘柄の強さが目立つ。為替市場では1ドル148円台の円安ドル高水準で落ち着いた動きを見せたが、国慶節明けの中国市場の荒い値動きや、4万円台回復を前にした戻り待ちの売りなどが意識され、幅広い銘柄への積極的な買いが手控えられたようだ。衆議院は解散したものの、選挙関連銘柄への目立った物色も見られず、27日の投開票に向けた盛り上がりは今ひとつの状況にある。
一方、2000年以降、衆議院解散は8回あり、日経平均の終値ベースでみると、解散日から投開票前までの勝率は7勝1敗と高く、平均すると4％近い上昇率となっている。「選挙は買い」を意識した強い展開はまだ見られないが、各政党の公約などが出そろう15日の公示をきっかけに、市場も選挙モード入りする可能性はある。
11日の米国株式市場は反発。ダウ平均は前日比409.74ドル高の42863.86ドル、ナスダックは同60.89ポイント高の18342.94、S＆P500は同34.98ポイント高の5815.03で取引を終了した。決算発表の本格化を迎え、JPモルガンやウェルズ・ファーゴの良好な決算を受けて、米国株は上昇した。来週は、シティグループやアルコアのほか、NYダウ構成銘柄のゴールドマン・サックス、プロクター・アンド・ギャンブルといった決算も控えている。史上最高値を更新しているNYダウが構成銘柄の急騰で一段高する可能性もあり、決算発表への関心は高めたいところ。また、エヌビディアが6月の史上最高値を起点とした上値抵抗線を上放れていることで、ナスダックも史上最高値更新が期待できよう。
アドバンテストの上昇が目立っているが、東京エレクトロン＜8035＞にも買いが波及すれば、日経平均押し上げの原動力となる。大証ナイト・セッションの日経225先物は、米国株上昇を受けて、日中終値比150円高の39760円で取引を終えた。強い米国株に東京市場が引っ張られる展開となれば、日経平均は40000円台回復も十分視野に入ろう。
■為替市場見通し
来週のドル・円は底堅い値動きか。中東情勢の不透明感でリスクオフのムードが広がり、安全通貨とされる円が選好されやすい。ただ、米金融緩和は想定ほど進まないとの見方から、ドルは売りづらい。また、日本のインフレ鈍化予想や解散・総選挙を控え日本銀行による追加利上げは遅れる見通しであることから、中東地域における地政学的リスクを意識した円買いは多少弱まることも予想される。
一方、米連邦公開市場委員会(FOMC)議事要旨では、複数の政策メンバーが大幅利下げに慎重だったことが明らかになった。連邦準備制度理事会（FRB）の利下げペースは想定より緩慢との見方から、ドル買いに振れやすい。10月10日の米9月消費者物価指数（CPI）はやや強い内容となり、利下げペースを緩やかにする要因に。直近発表の米雇用関連指標の改善を意識して米国経済のソフトランディングを期待したドル買いも入りやすい。
■来週の注目スケジュール
10月14日(月)：株式市場は祝日のため休場、米・NY連銀がインフレ期待発表(9月)、中・貿易収支(9月)、米・ウォラー連邦準備制度理事会(FRB)理事が経済見通しについて発言、米・債券市場は休場、ノーベル経済学賞発表など
10月15日(火)：衆議院議員選挙公示、鉱工業生産(8月)、設備稼働率(8月)、米・ニューヨーク連銀製造業景気指数(10月)、中・1年物中期貸出ファシリティ金利(25日までに)、英・失業率(9月)、米・サンフランシスコ連銀総裁が基調講演など
10月16日(水)：コア機械受注(8月)、訪日外客数(9月)、日水コンが東証スタンダードに新規上場、米・輸入物価指数(9月)、英・消費者物価コア指数(9月)、英・生産者物価産出指数(9月)、NZ・消費者物価指数(7-9月)など
10月17日(木)：貿易収支(9月)、米・小売売上高(9月)、米・新規失業保険申請件数(先週)、米・鉱工業生産指数(9月)、欧・欧州中央銀行(ECB)が政策金利発表、ラガルド総裁が記者会見、欧・ユーロ圏CPI(9月)、欧・EU首脳会議(18日まで)など
10月18日(金)：消費者物価コア指数(9月)、インターメスティックが東証プライムに新規上場、米・住宅着工件数(9月)、中・新築住宅価格(9月)、中・GDP(7-9月)、中・鉱工業生産(9月)、中・固定資産投資(都市部)(9月)、中・不動産投資(9月)、欧・ユーロ圏経常収支(8月)、英・小売売上高指数(9月)など
股市展望：预测范围：上限39000日元-下限38000日元
预测范围：上限40300日元－下限39000日元
主板市场的成交额，尽管周一在美国就业数据刺激下交易活跃，但随后交易淡静，连续四个交易日下跌至低于4万亿日元。虽然日经平均指数站稳，但由于一些指数影响较大的个股如ADVANTEST和富士通等受到买盘集中的影响，NT倍率扩大至14.6倍左右。除了8月5日的剧烈波动之外，自四月上旬以来，NT倍率已扩大至接近水平，TOPIX疲软和个别日经平均指数影响股的强势表现成为市场焦点。尽管汇市稳定在1美元约148日元的低位，但中国国庆节后市场表现不稳定，以及在逼近4万日元的回落中等待回升的出售等因素，导致广泛股票的积极买盘持稳。尽管众议院已经解散，但市场并未出现对与选举相关的个股明显的投机行为，27日投票倒计时的热烈程度仍然不尽如人意。
自2000年以来，众议院已解散8次，根据日经平均收盘价来看，从解散日到投票日前的胜率为7胜1负，平均上涨约为4%。尽管尚未出现明显的“选举为买入”的强势态势，但随着各政党的公共承诺等信息于15日公布，市场也有可能进入选举模式。
11日美国股市出现上涨。道琼斯指数上涨409.74点报42863.86点，纳斯达克指数上涨60.89点报18342.94点，标普500指数上涨34.98点至5815.03点收盘。随着公司财报季的全面展开，摩根大通和富国银行的良好业绩推动美国股市走高。下周将有花旗集团、美国铝业公司和道琼斯指数成分股高盛、宝洁等公司发布财报。刷新历史最高纪录的道琼斯指数的成分股可能在公司季度业绩亮眼的推动下进一步走高，对财报的关注度可能会增加。此外，英伟达自六月来自历史最高点上升的阻力线，纳斯达克指数也有望刷新历史最高纪录。
Advantest的上涨引人注目，但如果东京电子＜8035＞也受到买盘波及，将成为推动日经平均指数上涨的动力。大证夜间交易的日经225期货在美国股市上涨的带动下，收盘价比日间涨150日元，收于39760日元。如果强劲的美国股市拉动东京市场，日经平均指数有望回升至40000日元关口。
与此同时，虽然日本银行在6月13-14日的货币政策决策会议上决定维持政策利率不变。但它还公布了在下次政策决策会议上制定具体计划，以减少未来一到两年的国债购买。因此，如果没有提供新的日元抛售动因素，那么风险偏好性的买美元卖日元的扩大可能性将不大。
下周美元兑日元将保持坚挺的走势。受中东局势不明朗影响，风险偏好情绪蔓延，被视为安全货币的日元更受青睐。然而，由于美国的货币宽松措施进展未及预期，预计美元走势将受到一定影响。另外，由于预期日本通胀将放缓以及即将面临解散与大选，预计日本央行将延迟加息计划，因此受影响的中东地区地缘政治风险将导致对日元的避险需求稍有减弱。
另一方面，在美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议记录中，多位政策成员对大幅降息持谨慎态度。由于美联储降息步伐被认为比预期缓慢，美元容易走强。10月10日公布的美国9月消费者物价指数（CPI）显示内容略强，成为减息步伐放缓的因素。投资者也更容易进行美元买入，期望受到最近公布的美国就业相关指标改善的影响，预期美国经济软着陆。
下一周值得关注的日程安排
10月14日（星期一）：股市因为节日休市，美国纽约联储公布通胀预期指数（9月）、中国贸易收支统计（9月）、美联储议员就经济展望发表讲话、债券市场休市、诺贝尔经济学奖颁布等
10月15日（星期二）：众议员选举公告、工业生产数据（8月）、设备利用率（8月）、美国纽约联储制造业景气指数（10月）、中国1年期中期贷款利率（截至25日）、英国失业率（9月）、美国旧金山联储总裁进行主旨演讲等
10月16日（星期三）：核心机械订单（8月）、访日外国游客数量（9月）、日本水务在东证标准市场进行新上市、美国进口价格指数（9月）、英国核心消费者物价指数（9月）、英国生产者物价输出指数（9月）、新西兰消费者物价指数（7-9月）等
10月17日（星期四）：贸易收支统计（9月）、美国零售销售额（9月）、美国初次申请失业救济人数（上周）、美国工业生产指数（9月）、欧洲央行（ECB）宣布政策利率、拉加德总裁召开记者会、欧元区CPI（9月）、欧盟领导人峰会（截至18日）等
10月18日（星期五）：核心消费者物价指数（9月）、Intermesティック在东证主板进行新上市、美国住房开工数量（9月）、中国新建住宅价格（9月）、中国GDP（7-9月）、中国工业生产（9月）、中国固定资产投资（城市）（9月）、中国地产投资（9月）、欧元区经常帐户余额（8月）、英国零售销售额指数（9月）等
