金吾财讯 | 交银国际发布网易(09999)3季度业绩前瞻，预计3季度总收入同比跌4%至263亿元（人民币，下同），预计调整后净利润为74亿元。
该行预计端游同比增速转正，手游受制于去年高基数影响而下降。《梦幻西游》端游环比止跌，同比波动被《魔兽世界》国服回归及《七日世界》上线所抵消，实现端游总收入同比增长。
基于游戏流水波动，该行下调2024年收入/利润预测2%/3%，受爆款游戏上线周期影响，网易手游3季度增长承压，但在消化同比高基数影响后，手游表现将在3季度触底，随着重点游戏陆续推出，公司仍有维持游戏收入稳定增长的潜力，公司现价对应2024年/2025年市盈率12倍/11倍，低于行业平均，新游上线好于预期有望推动股价反弹，维持113美元/176港元目标价及买入评级。
