中金發表報告，預計第三季上市內銀營收和淨利潤按年下跌2%和上升1%，與第二季基本相當，息差仍是拖累營收的主因，符合市場預期。相比第三季業績，當前市場關注的重點更多在於近期金融財政刺激政策的落地和影響，該行認為政策催化銀行資產質量預期改善、派息確定性提升，是影響銀行股價的關鍵變量，因此即使業績表現較為平淡，對板塊展望偏正面。
該行指，內銀息差仍有下行，但降幅趨於收窄；化債可能導致收益率另有下行。該行預計第三季上市銀行淨息差按季跌1個基點，對應按年跌18個基點，降幅較第二季的21個基點收窄，淨利息收入按年跌3%。展望未來，綜合考慮存量按揭利率下調、潛在LPR調降、債務置換帶來收益率下行、存款掛牌利率對沖下調等因素，預計全年淨息差收窄16和7個基點。
中金看好政策催化下的銀行板塊估值修覆，主要來自於化債政策之下的資產質量預期改善、以及穩定股息回報帶來的特殊投資價值，個股上關注展業競爭力已較為明顯的招商銀行(03968.HK)、寧波銀行(002142.SZ)、常熟銀行(601128.SH)、國有大行，也關注渝農商行(601077.SH)、南京銀行(601009.SH)的改革轉型推進。
中金发表报告，预计第三季上市内银营收和净利润按年下跌2%和上升1%，与第二季基本相当，息差仍是拖累营收的主因，符合市场预期。相比第三季业绩，当前市场关注的重点更多在于近期金融财政刺激政策的落地和影响，该行认为政策催化银行资产质量预期改善、派息确定性提升，是影响银行股价的关键变量，因此即使业绩表现较为平淡，对板块展望偏正面。
该行指，内银息差仍有下行，但降幅趋于收窄；化债可能导致收益率另有下行。该行预计第三季上市银行净息差按季跌1个基点，对应按年跌18个基点，降幅较第二季的21个基点收窄，净利息收入按年跌3%。展望未来，综合考虑存量按揭利率下调、潜在LPR调降、债务置换带来收益率下行、存款挂牌利率对冲下调等因素，预计全年净息差收窄16和7个基点。
中金看好政策催化下的银行板块估值修覆，主要来自于化债政策之下的资产质量预期改善、以及稳定股息回报带来的特殊投资价值，个股上关注展业竞争力已较为明显的招商银行(03968.HK)、宁波银行(002142.SZ)、常熟银行(601128.SH)、国有大行，也关注渝农商行(601077.SH)、南京银行(601009.SH)的改革转型推进。
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