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Are Investors Undervaluing Sensata Technologies Holding Plc (NYSE:ST) By 44%?

Are Investors Undervaluing Sensata Technologies Holding Plc (NYSE:ST) By 44%?

投资者是否低估了纽交所(NYSE:ST)公司44%?
Simply Wall St ·  10/21 09:36

主要见解

  • 使用2阶段自由现金流向股权的方法,Sensata Technologies Holding的公允价值估计为64.00美元。
  • 当前的35.99美元股价表明Sensata Technologies Holding有可能被低估了44%。
  • 我们的公允价值估计比Sensata Technologies Holding的分析师目标价46.29美元高出38%。

今天我们将通过一种估算Sensata Technologies Holding plc(纽交所:ST)内在价值的方法,即通过公司未来的现金流预测,并将其贴现回今天的价值。在这种情况下,我们将使用贴现现金流量(DCF)模型。在您认为自己不会理解之前,请继续阅读!实际上,它比您想象的要简单得多。

公司的估值可以用很多种方式来估算,因此我们指出DCF并不适用于每种情况。任何对内在价值想要了解更多的人都应该阅读简单华尔街分析模型的报告。

模型

我们使用的是两阶段模型,也就是说我们有两个不同的增长期。一般来说,第一阶段的增长率更高,第二阶段则是低增长阶段。首先,我们需要估算未来十年的现金流。我们尽可能使用分析师的估计,但当这些估计不可用时,我们从上次估计或报告值的上一个自由现金流(FCF)进行推算。我们假设自由现金流缩减的公司将减缓其缩减速度,而增长自由现金流的公司将在此期间看到其增长速度放缓。我们这样做是为了反映增长趋势在早期年份比后期年份更趋于缓慢。

DCF的核心概念是未来的每一美元都比现在的每一美元更不值钱,因此我们将这些未来的现金流贴现到当今的价值:

10年自由现金流(FCF)预测

2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
杠杆自由现金流 ($, 百万) 484.2百万美元 537.3百万美元 美元629.6m 美元649.2m 美元666.8百万美元 美元684.4m 美元702.3百万 720.4美元 美元738.7百万 757.5百万美元
增长率估计来源 分析师x8 共计7位分析师。 分析师x2 分析师x1 上涨2.72% 以2.65%的速率预估 以2.61%为估计值 预期增长率为2.57% 估计值为2.55% 以2.54%的估计值为基准
以8.7%贴现的现值(以百万美元为单位) 446 US $ 455 4.91亿美元 466美元 440 美元416 393美元 美元371 350美元 330美元

("Est" = Simply Wall St 估计的自由现金流增长率)
未来10年现金流的现值(PVCF)= 42亿美元

第二阶段也被称为终期价值,这是企业在第一阶段之后的现金流。由于多种原因,我们使用一个非常保守的增长率,不得超过一个国家的GDP增长率。在这种情况下,我们使用了10年政府债券收益率的5年平均值(2.5%)来估算未来增长。与10年“增长”期相同,我们将未来现金流贴现至今天的价值,使用8.7%的股本成本率。

终值(TV)= 自由现金流2034年 × (1 + 2.5%)÷ (8.7%– 2.5%)= 7.57亿美元× (1 + 2.5%)÷ (8.7%– 2.5%)= 130亿美元

终值的现值(PVTV)= TV / (1 + 8.7%)10= 13亿美元÷ (1 + 8.7%)10= 55亿美元

总价值,或股权价值,是未来现金流的现值之和,本例中为97亿美元。最后一步是将股权价值除以流通股份数。与当前36.0美元的股价相比,该公司似乎被低估了44%,相较于目前股价的交易价格。在任何计算中,假设都会对估值产生重大影响,因此最好将其视为粗略估计,而不是精确到最后一分钱。

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纽约证券交易所:St贴现现金流2024年10月21日

重要假设

我们要指出,贴现现金流的最重要输入是折现率,当然还有实际现金流。您无需同意这些输入,我建议您重新进行计算并尝试调整。贴现现金流模型也没有考虑行业可能的周期性,或公司未来的资本需求,因此无法全面展现公司的潜在表现。鉴于我们正在考虑Sensata Technologies Holding作为潜在股东,成本资本是作为折现率而不是资本成本(或加权平均资本成本,WACC)来使用的,后者考虑的是债务。在此计算中,我们使用了8.7%,这是基于1.493的杠杆贝塔。贝塔是一种股票波动性的衡量标准,与整个市场相比。我们从全球可比公司的行业平均贝塔中获取我们的贝塔,限制设置在0.8和2.0之间,这是稳定业务的合理范围。

Sensata Technologies Holding的SWOt分析

优势
  • 债务被收益覆盖良好。
  • St.的资产负债表摘要
弱势
  • 电气市场中股息相对较低,与前25%的股息支付者相比。
机会
  • 预计明年盈亏相抵。
  • 根据当前自由现金流,财务运营资金足够支撑三年以上。
  • 根据市销率和估计的公平价值,TWKS的价值很好。
威胁
  • 运营现金流无法很好地覆盖债务。
  • 虽然公司未盈利,但正在支付股息。
  • St是否能够处理威胁?

下一步:

虽然重要,但贴现现金流量计算不应该是您在研究公司时唯一关注的指标。 贴现现金流模型并不是完美的股票估值工具。 相反,DC模型的最佳用途是测试某些假设和理论,以查看它们是否会导致公司被低估或高估。 例如,如果终端价值增长率略有调整,则可能会显着改变整体结果。 为什么股价低于内在价值?对于Sensata Technologies Holding,有三个其他方面您应该进一步检查:

  1. 风险:请注意,Sensata Technologies Holding在我们的投资分析中显示了1个警示信号,您应该了解...
  2. 未来收益:ST的增长率如何与同行及更广泛的市场相比?通过与我们的免费分析师增长预期图表互动,深入了解未来几年的分析师一致预测数字。
  3. 其他优秀企业:低负债,高股本回报率和良好的过去业绩是构建强大企业基础的基础。为什么不探索我们交互式的股票列表,其中包括具有坚实业务基础的其他公司?

PS。Simply Wall St应用程序每天为纽约证券交易所的每只股票进行折现现金流估值。如果您想查找其他股票的计算,请在此处搜索。

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