金吾财讯 | 交银国际发研报指，比亚迪(01211)3Q24归母净利润同/环比+11.5%/+28.1%至116.0亿元。3Q24毛利率21.9%，超该行和市场预期，环比+3.2个百分点，主要因为汽车业务毛利率环比改善明显。3Q24三费支出均环比大幅增长，销售/管理/研发支出环比分别+27.8%/+20.1%/52.0%，受三费上升影响，3Q单车净利~0.93万元，略低于预期。
该行上调2024-26年盈利预测14%/19.4%/23.3%，主要反映较高的销量预测，和高端车型和海外销量贡献增长带动利润率改善。根据SOTP，目标价由306.48港元上调至379.22港元。维持买入。
