美銀證券的研究報告，以較高的2025年預期市賬率倍數，將華虹(01347.HK)目標價由12元升到17.8元。該行指，這是因為公司晶圓的平均售價下滑應該接近結束，反映在第三季的平均售價增長1%；如果本地競爭減輕，預期2026年的出貨量和價格分別增長11%及8%。然而，該行認為，華虹晶圓的平均售價和毛利將在2025年上半年之前保持疲弱，這比市場預期更謹慎。因此，該行重申對華虹的評級「跑輸大市」。
該行指，留意到國內無廠半導體公司的第三季庫存水平依然高企，大部分的存貨周轉天數處於230至250天，尚未見到次季有明顯調整。所以，該行不認為，無廠半導體公司會帶出強勁的補貨需求，又或華虹作為代工供應商在2025年上半年的晶圓價格會出現明顯的反彈。而公司管理層的第四季指引，並指晶圓價格仍然受壓，符合該行看法。該行同時表示，市場預期公司的毛利率可在明年上半年及下半年分別復甦至中雙位數14%至16%及近20%為過度樂觀。
美银证券的研究报告，以较高的2025年预期市账率倍数，将华虹(01347.HK)目标价由12元升到17.8元。该行指，这是因为公司晶圆的平均售价下滑应该接近结束，反映在第三季的平均售价增长1%；如果本地竞争减轻，预期2026年的出货量和价格分别增长11%及8%。然而，该行认为，华虹晶圆的平均售价和毛利将在2025年上半年之前保持疲弱，这比市场预期更谨慎。因此，该行重申对华虹的评级「跑输大市」。
该行指，留意到国内无厂半导体公司的第三季库存水平依然高企，大部分的存货周转天数处于230至250天，尚未见到次季有明显调整。所以，该行不认为，无厂半导体公司会带出强劲的补货需求，又或华虹作为代工供应商在2025年上半年的晶圆价格会出现明显的反弹。而公司管理层的第四季指引，并指晶圆价格仍然受压，符合该行看法。该行同时表示，市场预期公司的毛利率可在明年上半年及下半年分别复苏至中双位数14%至16%及近20%为过度乐观。
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