金吾财讯 | 顺丰控股(06936)正在招股，中泰国际发布研报表示，顺丰控股是一家1993年在广东顺德成立的全球领先的综合物流服务提供商，业务模式具有另外两个关键属性：直营模式、独立第三方。根据2023年收入计，公司是中国及亚洲最大的综合物流服务提供商，也是全球第四大综合物流服务提供商，占全球市场份额0.7%。
该行指，公司具有市场领导地位，2021年至2024年上半年期间盈利保持增长，股东净利润率轻微上升。公司开拓中国以外市场以捕捉商机。根据弗若斯特沙利文报告，预计2023-2028年中国物流支出占全球比例预计下跌，相反同期亚州(不含中国)占比上升。估值方面，比较公司2023年AH股市盈率，其AH溢价约23.8%-38.8%，H股估值相对不是十分吸引。但是公司引入不少基石投资人，有利市场信心。因此综上所述，给予其70分，评级为“申购”。
