金吾财讯 | 摩根大通发研报指，得益于新车型P7 Plus和Mona M03的快速提升产量，小鹏汽车(09868)2024年第三季度的盈利基本符合预期，整车利润率高于预期，第四季度交付量指引超出市场预期。
该行对中国汽车行业整体持乐观态度，特别是在新能源汽车和人工智能技术融合方面，对小鹏汽车在未来在人工智能汽车领域的发展潜力表示看好。随着技术的进步和消费者对智能化、个性化需求的提升，该行认为中国汽车市场将迎来新的竞争格局，小鹏汽车在自动驾驶和人工智能领域的领先地位将为其带来竞争优势。
该行看好小鹏新款车型Mona M03和P7 plus强劲的销量势头。到2025年，该行的估算值是，由于新车型增加，销量有望进一步达到约39.2万辆，即较2024年几乎翻一番。尽管如此，该行认为小鹏及其中国同业的股价将会对销量和新车型势头有比较高的敏感度。
该行上调了2024年4季度盈利预测，以反映强劲的2024年4季度指引，并基本上维持2025-2026年盈利预测不变。维持“增持”评级，目标价为17美元/65港元。
