本文来源：时代周报 作者：孙艺格

图源：图虫

祖名股份（003030.SZ）正筹划收购一家豆制品公司的控股权。

该公司11月25日晚间公告，拟以现金方式购买南京果果食品有限公司、蔡立群、蒋跃君所持南京果果豆制食品有限公司（下称“果果食品”） 51%的股权。支付分三期，实际支付金额依据标的公司承诺经营业绩完成情况进行调整，最高不超过1.12亿元交易初始价格。

交易完成后，果果食品将成为祖名股份的控股子公司，纳入合并报表范围。

祖名股份证券部负责人对时代周报记者表示，从整体战略规划角度来看，果果食品是南京当地知名品牌，产品类别较多，并且有渠道优势。该人士称，祖名股份希望通过并购以实现互补。

按交易安排，南京果果食品有限公司、蔡立群、蒋跃君承诺，2027年-2029年果果食品营收分别不低于2.90亿元、3亿元以及3.10亿元，三年累计营收不低于9亿元；扣非净利润分别不低于1857.47万元、1963.36万元、2066.43万元，三年累计扣非净利润不低于5887.26万元。

透镜公司研究创始人况玉清对时代周报记者分析指出，业绩对赌如能兑现，将明显提振祖名股份的业绩，但这次收购只涉及51%股权，所以归母净利润也只能并进相应的比例。“对赌期满后如果完全兑现利润，（公司）可能继续完成剩下49%的股权收购。”况玉清说。

11月25日，祖名股份已涨停，报收16.14元/股。公告披露次日即11月26日，祖名股份报收15.81元/股，跌2.04%，总市值为19.73亿元。

祖名股份成立于2000年，前身为萧山市华源豆制品厂，2011年变更为股份公司，2021年挂牌上市，成为“A股生鲜豆制品第一股”。该公司主要从事豆制品的研发、生产和销售，包括生鲜豆制品、植物蛋白饮品、休闲豆制品等三个系列。

2021年-2023年，祖名股份分别实现营收13.37亿元、14.87亿元、14.78亿元；归母净利润分别为5572万元、3837.98万元、4046.23万元。

进入2024年，祖名股份归母净利润接连亏损。2024年上半年，祖名股份实现营收7.57亿元，同比增加11.87%；归母净利润为-756.87万元。2024年前三季度，祖名股份归母净利润为-1205.71万元。

祖名股份三季报称，扬州、河北的生产基地年初相继建成投产，山西、贵州生产基地相继进行了改造。上述生产基地在产能爬坡释放过程中折旧、能耗、人员工资等成本同比相应增加，公司在市场拓展、促销等方面费用支出也同比增加。

祖名股份今年11月4日披露的投资者关系活动记录表称，随着扬州、贵州、山西及河北生产基地产能逐步释放，公司预计全年利润呈减亏趋势，争取明年实现扭亏为盈。

果果食品成立时间并不长，2023年2月才注册成立。不过，该公司35%股权的持有方南京果果食品有限公司成立时间较久，2007年就已成立。股权穿透后，上述两家公司全部股权都由蔡立群、蒋跃君两人持有。

官网显示，南京果果食品有限公司投产于2008年，是专注于豆制品及早餐方便食品研发、生产、销售的大型企业，2018年被评为农业产业化国家重点龙头企业，是全国食品协会优秀龙头企业，同时是南京市菜篮子工程协会会长单位。

财务数据显示，截至2024年6月30日，果果食品资产总额约为1.2亿元，较去年末增加约3977万元；负债总额约为7798万元，较去年末增加约2762万元。

2023年，果果食品的营收、净利润分别为1.90亿元、1518.50万元。2024年上半年，果果食品的营收、净利润分别为1.20亿元、764.40万元。

祖名股份对时代周报记者表示，“果果食品有渠道优势，我们通过结合自己的渠道和产品特点，实现共赢，以便更好地发展。我们主要立足长三角，长三角仍然是重点和基础市场。”

一名业内人士对时代周报记者分析指出，本次收购属于同行业内部收购，双方彼此了解，未来融合方面预计不会出现较大问题。“本次收购采取现金收购方式。近年，祖名股份现金流相对稳定，由于在收购方案中也采取比较缓和的收购方式和未来补偿机制，因此对公司现金流影响有限。”该业内人士说。

祖名股份对时代周报记者表示，行业竞争非常激烈，祖名股份作为A股首家上市豆制品企业，选择提前进入市场，在规模方面需要不断发展。“祖名股份的全国化基本完成，除了对外投资的企业，在自身增长方面，我们希望接下来通过并购或扩建将自身产能慢慢释放出来。”