金吾财讯 | 华安证券发研指，巨子生物(02367)于11月12日发布消息，核心品牌可复美/可丽金在双11期间线上全渠道全周期GMV同比增长分别达到80+%/150+%；由巨子生物主导制定的《发酵人参粉》团体标准正式发布，为该领域首个团体标准。
该行指，24H1公司销售收入增长主要来自专业护肤品板块销量增长，核心品牌可复美、可丽金贡献销售收入占比达97.1%。24H1可复美实现20.71亿元收入，同比增长68.6%，618大促/双11期间线上全渠道GMV增速分别达到60+%/80+%，保持高增长趋势；系列新品持续推出，24年4月推出可复美“焦点系列”面霜实现口碑与销量稳步提升，6月“秩序系列”上新，拓宽产品矩阵。24H1可丽金实现收入3.96亿元，同比增长23.6%，较23年同期+17.2PCT，618大促/双11期间线上全渠道GMV增速分别达到100+%/150+%，品牌营收增速在公司推广下大幅提升，有助于更好实现双轮驱动、均衡成长。
该行表示，公司作为重组胶原蛋白龙头，凭借多元化产品矩阵和渠道优势，业绩有望持续高增。据公司2024半年度报告，该行调整公司的业绩预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为20.82、27.33、35.30亿元，同比增速为43%、31%、29%（2024-2026年前值为19.22、24.21、30.16亿元）。对应PE分别为23、18、14倍。维持“买入”评级。
