フィル・カンパニー<3267>は、駐車場の上部空きスペースの活用を提案する空中店舗フィル・パークを開発・販売するフィル・パーク事業、ガレージ付賃貸住宅「プレミアムガレージハウス」を手掛けるプレミアムガレージハウス事業を展開する。
同社は、空間の特性や土地オーナー様のニーズに即した最適なプランを設計し、企画から物件管理までワンストップサービスを提供している。プロジェクトの進捗(履行義務の充足度合い)に応じて収益を認識する「請負受注スキーム」と販売引渡時に一括計上する「開発販売スキーム」を展開。フィル・パーク事業が中核事業で、主に東京や神奈川などの都市部の駐車場上部空間や大通りから一本裏手の通り沿いの土地、狭小地など従来プラン設計だと難易度の高い立地を得意としている。累計実績棟数は276棟(請負受注:230棟、開発販売:46棟)。一方、プレミアムガレージハウス事業は、駅から離れた郊外の土地でも高い利回りを提供できる土地を選別している。累計実績数は117棟(請負受注:106棟(買収前の実績は除く)、開発販売:11棟)。
2024年11月期第3四半期累計の売上高は前年同期比27.3%増の3,865百万円、営業利益は153百万円の黒字に転換した(前年同期は151百万円の赤字)。前期下期に受注した案件の売上が寄与して請負受注による売上が増加したことに加え、開発販売スキームにおいて大型案件の販売引渡が完了したことにより、売上高、売上総利益ともに前年同期より増加したようだ。フィル・パーク、プレミアムガレージハウスともに3Q時点で前期を上回る受注件数で、請負受注の受注件数は11件と4半期連続で10件を超え、受注残高も過去最高で初の4,000百万円を突破。開発販売のプロジェクト残高は3,400百万円で、今後も積極的に開発在庫を拡充していく。通期の売上高は前期比25.8%増の7,500百万円、営業利益は同86.2%増の400百万円を見込んでいる。
フィル・パーク事業は競合が存在しない同社独自のビジネスモデルとなっている。また、プレミアムガレージハウス事業は類似企業が存在しているが、入居率97%以上かつ入居待ち登録件数8,000件以上の高い入居者ニーズを既に抱えている。富裕層向けに高い収益性、投資ハードルの低さや節税効果と多くのメリットを提供できている。そのほか、フィル・パーク事業とプレミアムガレージハウス事業のターゲット市場は合計4.9兆円と、それぞれ引き続き十分な潜在市場がある。
同社は中期経営計画を開示しており、2026年11月期に売上高15,000百万円、営業利益1,200百万円を掲げている。問い合わせ件数4,000件、提案数450件まで増加させて請負受注件数を90件確保する。2024年11月期第3四半期時点では、問合数は当初計画よりビハインドしているものの、提案数・受注件数は順調に推移、問合数については営業人員の増強とWebマーケティング強化により拡大を図っていく。今後3年間で人員数は130名まで拡大させていくようだ。業績の2ケタ増収増益基調を見通す中、配当については財務健全性及び成長に必要な資本を確保したうえで安定配当に努める。自社株買いは、業績や事業環境、成長投資の機会を総合的に勘案し都度決定していく。競合がいない独自のユニークなビジネスモデルを展開して、顧客の拡大余地が大きい中、ここからの成長に注目しておきたい。
富尔公司<3267>展开空中商店富尔·帕克项目,提供利用停车场上方空闲空间的开发和销售服务,以及经营高档带车库的租赁住宅“高档车库住宅”业务。
该公司根据空间特性和土地所有者的需求定制最佳设计方案,为客户提供从规划到物业管理的一站式服务。同时采用“承包承接方案”根据项目进展(履约义务履行程度)确认收益,以及“开发销售方案”在销售交付时进行一次性计提。富尔·帕克项目是核心业务,主要擅长处理东京和神奈川等城市地区的停车场顶部空间、主要大道旁的一条背街土地、狭小用地等传统规划难度较高的地块。累计实际完成楼栋数为276栋(承接承接:230栋,开发销售:46栋)。另一方面,高档车库住宅业务在郊区远离车站的土地上也能提供高利润率的选址。累计完成数为117栋(承接承接:106栋(不包括收购前的业绩),开发销售:11栋)。
2024年11月期第3季度累计营业收入为3,865百万元,同比增长27.3%,营业利润为153百万元盈利(去年同期为151百万元亏损)。受订单的销售贡献了承包承接的销售增长,同时在开发销售方面完成了大型项目的销售交付,导致营业收入和总营业利润均较去年同期增加。富尔·帕克和高档车库住宅在第3季度结束时均比去年同期的订单数量多,承包承接订单数为11个,并连续4个季度超过10个,且订单累积金额达到历史最高,首次突破4,000百万元。开发销售项目累积余额为3,400百万元,未来将积极扩充开发库存。全年营业收入预计增长25.8%,达到7,500百万元,营业利润预计增长86.2%,达到400百万元。
富尔·帕克项目采用同行无竞争的独特业务模式。此外,高档车库住宅业务虽然存在类似公司,但已面临高入住率达97%以上,以及超过8,000条入住待登记记录的高入住者需求。它为富裕人士提供高收益、低投资门槛、节税效益等诸多优势。此外,富尔·帕克项目和高档车库住宅业务的目标市场总额达4.9万亿日元,两者仍具有充足的潜在市场。
该公司披露了中期经营计划,计划在2026年11月期实现销售收入1,500亿日元,营业利润12亿日元。扩大咨询询问数量达到4,000条,提案数量增加至450条,以确保承包获得90个订单。虽然2024年11月期第3季度时,咨询询问数量落后于初始计划,但提案数量和订单数量顺利推进,咨询数量将通过加强销售人员和网络营销扩大。在未来3年内,预计将将员工增至130名。随着业绩预计实现两位数的增收增益,股利方面,将在确保财务健全性并获得成长所需资金的基础上,努力提供稳定股利。股票回购将综合考虑业绩、业务环境和发展投资机会后逐步决定。在部署不存在竞争的独特的业务模式的同时,该公司拥有巨大的客户扩张潜力,值得关注其未来增长。