天风证券研报指出,资源为王,深耕矿业30余年,紫金矿业(601899.SH)已拥有铜、金、锂、钼等世界级多元矿业资产组合。展望后市,认为在前期资本开支不足和资源贫化的条件下,铜精矿供应端硬约束已塑造,叠加新一轮降息周期开启,中长期铜价中枢有望稳步上行,同时特朗普新任期二次通胀逻辑或将在未来四年持续演绎,新旧范式共同支撑金价走牛。铜金步入上行周期,或将对公司盈利和股价形成有效支撑,叠加发展目标明确及α能力突出,公司有望迎戴维斯双击。参考可比公司,给予25年PE14x,对应目标股价19.5元/股,首次覆盖给予“买入”评级。
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研报掘金丨天风证券:紫金矿业有望迎戴维斯双击,首予“买入”评级
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