金吾财讯 | 华源证券发研指，2024Q3名创优品(09896)实现营收45.23亿元，同比增长19.3%；实现归母净利润6.42亿元，同比增长4.8%；实现经调净利润6.86亿元，同比增长6.9%。金吾财讯 | 2024年前三季度，公司实现营收122.81亿元，同比增长22.8%；实现归母净利润18.12亿元，同比增长12.0%；实现经调净利润19.28亿元，同比增长13.7%，剔除净汇兑亏损及收益影响后经调整净利润为19.50亿元，同比增长18.3%。
该行指，过去几年内，公司在全球范围内与超过150个IP展开合作，在全球十大IP授权商中，与公司建立合作的有6家。在IP储备方面，公司已与头部日漫游戏及二次元热度IP达成授权合作，内部搭建二次元IP经营研发团队，未来将通过二创、约稿等方式推出名创自研开发的谷子类周边产品，打造具有差异化的创意产品。IP战略+二次元发力或将带来产品力持续提升和实现门店客单价提升，从而稳定公司同店表现。
该行表示，预计2024-2026年收入分别为171.80亿元、207.63亿元、238.35亿元，经调整归母净利润分别为28.28亿元、35.31亿元、42.20亿元，该行选取泡泡玛特、FiveBelow、DollarTree作为可比公司，公司PE低于可比公司平均水平，首次覆盖给予“增持”评级。
