金吾财讯 | 长江证券发研报指，小鹏汽车(09868)发布2024年11月销量。11月公司共交付新车30895台，同比增长54.2%，环比增长29.2%。2024年1-11月，公司累计交付新车共15.3万台，同比增长26.2%。11月单月交付首破3万辆，连续3个月创历史新高，M03单月交付再破万。
该行指，公司智能驾驶持续领先，随着渠道变革和营销体系加强，叠加强势新车周期开启，公司销量有望稳步提升。MONAM03和P7+开启公司新车周期。规模提升、平台和技术降本效果将进一步体现，叠加软件盈利的商业模式拓展以及出海持续增长，公司未来盈利具备较大弹性。预计公司2024年收入为415亿元，对应PS2.0X，大众软件收入体现大幅改善财务表现，公司有望进入新车周期拐点，维持“买入”评级。
