金吾财讯 | 煤炭股多数逆市上行，力量发展(01277)涨3.6%，中国神华(01088)涨2.7%，中煤能源(01898)涨1.93%，兖矿能源(01171)涨1.2%。
建银国际发研报指，受到季节性取暖需求增加以及中国电力公司库存天数减少的推动，该行预计第四季度热煤价格将在年底逐渐恢复。对于明年，基于改善的经济状况和全国范围内的煤炭生产控制，该行预期热煤价格将温和上涨5%，达到每吨人民币905元。考虑到近期煤炭价格的表现低于预期，将2024F和2025F的热煤价格预测分别下调至865元/吨和905元/吨，比之前的预测低21%和25%。假设中国对煤炭生产的限制仍然存在，该行预计中国热煤供应将同比增长3.4%，主要由进口量同比增长10%所驱动。鉴于目前热煤供不应求，计算出约1.4亿吨的供应缺口，这将高于2024年的7700万吨缺口。
