图源：视觉中国
蓝鲸新闻12月6日讯（记者 翟智超）日前，有着“非洲手机之王”之称的传音控股（688036.SH）在线上举办了2024年度三季度业绩说明会。
图源：传音控股2024年三季报
蓝鲸新闻记者注意到，虽然公司前三季度出现营利双增，但是第三季度业绩却遭遇滑铁卢，不仅公司营收出现下滑，其归母净利润更是大幅跳水。细究之下发现，这背后或是因为市场竞争加剧与供应链成本上升的双重夹击所致。
同时，公司前三季度研发费用率出现下滑，专利数量远逊同行且陷入多起专利纠纷。
Q3业绩遇冷背后
传音控股专注于以手机为核心的智能终端业务，涵盖设计、研发、生产、销售以及品牌运营等环节。其创立的TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家广泛销售，因在非洲市场占据较高份额，享有“非洲手机之王”的美誉。
今年上半年，传音控股业绩表现良好，营收与净利呈现双增长态势。然而进入第三季度，情况急转直下，归母净利润出现大幅下滑。财报数据显示，该季度营业收入为166.93亿元，同比下降7.22%；归母净利润仅10.51亿元，同比减少41.02%；扣非净利润更是降至8.2亿元，同比下降幅度高达52.72%。
图源：传音控股2024年三季报
据了解，非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场的智能机市场潜力巨大，且功能机换智能机仍然是一个重要的驱动因素，吸引了众多手机厂商纷纷进入，导致传音控股在这些地区的市场份额受到挤压。
相关数据显示，2024年二季度公司在非洲市场占有率已从高峰时期的57%下滑至51%，而同期小米、realme、oppo等品牌在非洲市场增势迅猛，年增长率分别达到了45%、137%、39%。可见，竞品在不断争抢传音控股的市场份额。
与此同时，在全球智能手机市场，2024年第三季度传音跌出了前五，被oppo和vivo反超。而全球市场份额的下降，对其未来的市场拓展和盈利能力也可能会产生不利影响。
在供应链成本方面，受全球经济形势的变化以及市场供需关系的影响，导致手机零部件等原材料价格出现上涨。如存储等零部件，去年价格处于低位，而今年价格水平高出许多，增加了手机厂商的成本。为了应对市场竞争，公司又难以将成本完全转嫁到产品价格上，从而压缩了利润空间。2024年前三季度，公司的销售毛利率从2023年的24.45%降至21.59%，销售净利率也降至约7.6%。
对此，有投资者在业绩说明会上问及公司预计第四季度毛利率情况是否有改善？公司高管回复称，“公司今年第三季度毛利率同比有所下降，但环比第二季度有所增长。公司毛利率受竞争格局、成本变化、公司价格策略等因素综合影响，未来我们会根据成本变化和市场竞争等动态做调整，保持合理的毛利率水平。”
研发费用率下滑，专利存纠纷
在竞争趋于白热化的手机市场中，研发无疑是厂商构筑竞争力与迈向可持续发展的关键所在。
2024年前三季度，公司研发投入总计18.24亿元，同比增长7.87%。但公司的研发费用率却在下滑。2024年前三季度，公司研发费用率为3.56%，同比减少0.37个百分点。
与其他手机厂商相比，传音控股的研发费用率明显处于劣势。以2023年为例，传音研发费用率为3.62%，而小米约达7%，华为更是高达23.4%。此外，OPPO每年研发费用率长期稳固于6%～8%的区间。
在专利数量的较量上，传音控股同样显著落后于同行。截至2023年年底，华为持有有效授权专利超过14万件，其中90%以上为发明专利；OPPO全球专利申请量超过9.8万件；vivo全球累计申请专利超过5.07万件；小米拥有的专利数也超过3.7万项。反观传音控股，专利数量仅为3882项，其中发明专利仅为995项。
图源：传音控股2024年半年报
对于上述研发相关问题，蓝鲸新闻记者以投资者身份致电传音控股董秘电话。对方回应称，近年来公司研发费用率基本维持在3%～4%之间，较为稳定，预计近两年仍会保持此占比。其还表示，传音与其他手机厂商定位存在差异，其他厂商聚焦成熟市场，以先进技术为导向服务高价位段人群，而传音定位于新兴市场，对研发规模需求相对不高。
“不过，后续公司也有提升研发费用率的计划，据我们研发负责人透露，至少将提升至5%。因为从公司长期发展的角度看，传音正逐步走出非洲并提升产品价格。例如我们现在的大折叠手机也做到1100美金，我们也要去抢这些中高端人群市场，尤其是高端人群。”上述公司人士补充说。
值得注意的是，自今年7月以来，高通陆续在印度、德国等地相关法院，以专利侵权名义起诉传音及相关子公司，此外荷兰公司飞利浦在印度起诉了传音，诺基亚也在向传音施压，要求其为产品支付专利费用。
关于上述问题，在本次业绩会上，高管也做出官方回应，其表示尊重第三方的知识产权，愿意遵循公平、合理和非歧视原则，通过友好协商与专利权人达成知识产权许可协议。传音正在与专利权人展开专利谈判，在尊重他人知识产权的同时，推动在公平、合理和非歧视原则框架下确定合理的许可费，以实现包括专利权人和被许可人在内的产业链共赢，更好地满足广大新兴市场消费者的需求。
不过，目前这些纷争仍无定论，未来是否会对公司的经营与业绩带来更大的负面影响，仍有待观察。
