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Celsius Holdings, Inc.'s (NASDAQ:CELH) Intrinsic Value Is Potentially 47% Above Its Share Price

Celsius Holdings, Inc.'s (NASDAQ:CELH) Intrinsic Value Is Potentially 47% Above Its Share Price

Celsius Holdings公司(纳斯达克:CELH)的内在价值可能比其股价高出47%
Simply Wall St ·  2024/12/08 22:21

主要见解

  • celsius holdings的估计公允价值为41.43美元,基于双阶段模型 自由现金流股本
  • 当前股价为28.17美元,表明celsius holdings可能被低估32%
  • 分析师对CELH的价格目标为41.51美元,这与我们的公允价值估计相似

在这篇文章中,我们将通过将预期未来现金流折现到其现值来估计celsius holdings, inc. (纳斯达克:CELH)的内在价值。这次我们将使用折现现金流(DCF)模型。尽管看起来比较复杂,但其实并没有那么复杂。

我们应该注意的是,估值的方法有很多种,就像DCF一样,每种技术在特定的情况下都有其优点和缺点。对于那些热爱股权分析的学习者来说,这里的 Simply Wall St 分析模型可能是一些感兴趣的内容。

方法

我们使用所谓的2阶段模型,这意味着我们有两个不同的现金流增长期。一般来说,第一个阶段是高增长,第二个阶段是低增长。在第一个阶段,我们需要估计未来10年业务的现金流。在可能的情况下,我们使用分析师的预测,但当这些不可用时,我们就会从上一个估计值或报告值推断出上一个自由现金流(FCF)。我们假设自由现金流下降的公司将减缓缩小速度,而增长的自由现金流的公司在此期间增长率将放缓。我们这样做是为了反映增长倾向于在早期比在后期更为缓慢。

普遍认为今天的一美元比将来的一美元更有价值,因此我们需要贴现这些未来的现金流总和来得出现值估计:

10年自由现金流(FCF)预测

2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
杠杆自由现金流 ($, 百万) 1亿9380万美元 2亿6060万美元 5. 255.0百万美元 2.99亿美元 3.271亿美元 3.51亿美元 372.0百万美元 约390.4万美元 4.07亿美元 约422.3万美元
增长率估计来源 分析师 x6 分析师 x5 分析师x1 分析师x1 估计在9.39% 预计@ 7.36% 5.94%下调 估值增长率:4.94% 估计值为4.25% 估值约为3.76%
现值(万美元)按5.9%贴现 183美元 232美元 美元215 238美元 美元245 249美元 249美元 246美元 243 238美元

("Est" = Simply Wall St 估计的自由现金流增长率)
10年现金流的现值(PVCF) = 23亿美元

在计算完前10年期间未来现金流的现值之后,我们需要计算终端价值,这包括第一个阶段之后所有未来现金流。 Gordon Growth 公式用于计算将来年增长率等于10年政府债券收益率5年平均值的终端价值,为2.6%。我们以权益成本为5.9%的费率将终端现金流折现为今天的价值。

终值 (TV) = 自由现金流2034 × (1 + g) ÷ (r – g) = 4.22亿美元 × (1 + 2.6%) ÷ (5.9% – 2.6%) = 130亿美元

终值现值 (PVTV) = TV / (1 + r)10 = 130亿美元 ÷ (1 + 5.9%)10 = 74亿美元

总价值或股权价值是未来现金流现值的总和,在这种情况下是97亿美金。最后一步是将股权价值除以流通股数量。与当前股价282美金相比,该公司在股票目前交易价格的32%折扣下显得相当有价值。请记住,这只是一个近似估值,像任何复杂的公式一样——垃圾进,垃圾出。

大
纳斯达克CM:CELH 折现现金流 2024年12月8日

假设

上述计算非常依赖于两个假设。第一个是折现率,另一个是现金流。您不必同意这些输入,我建议您自己重新计算并玩一下这些参数。DCF也没有考虑行业可能的周期性或公司的未来资本需求,因此它并没有给出公司潜在表现的全貌。考虑到我们在考虑celsius holdings作为潜在股东时,使用股权成本作为折现率,而不是资本成本(或加权平均资本成本WACC),这种计算考虑了债务。在这个计算中,我们使用了5.9%,这是基于0.800的杠杆贝塔。贝塔是一个衡量股票与整体市场波动性的指标。我们的贝塔来自于全球可比较公司的行业平均贝塔,设定在0.8和2.0之间,这是一个稳定业务的合理区间。

celsius holdings的SWOT分析

优势
  • 过去一年的收益增长超过了行业板块。
  • 目前无债务。
  • CELH的资产负债表摘要。
弱点
  • 未发现CELH的重大缺陷。
机会
  • 预计年度盈利增长将快于美国市场。
  • 低于我们估价的20%以上。
威胁
  • 预计营业收入每年增长将慢于20%。
  • 分析师对celsius holdings还有哪些其他预测?

展望未来:

虽然很重要,但贴现现金流(DCF)计算只是评估一家公司的众多因素之一。DCF模型并不是一个完美的股票估值工具,而应视为"为了使这只股票被低估/高估,哪些假设需要成立?" 例如,公司股本成本或无风险率的变化可以显著影响估值。我们能否搞清楚为什么该公司以低于内在价值的价格交易?对于celsius holdings,我们整理了三个你应该进一步研究的相关因素:

  1. 财务健康:celsius holdings的资产负债表是否健康?查看我们关于关键因素(如杠杆和风险)的六项简单检查的自由资产负债表分析。
  2. 未来收益:CELH的增长率与其同行及更广泛市场相比如何?通过与我们的自由分析师增长预期图表互动,深入了解未来几年的分析师共识数据。
  3. 其他高质量选择:你喜欢一个好的多面手吗?浏览我们的高质量股票交互列表,了解还有哪些你可能错过的好东西!

PS. Simply Wall St每天都会更新其对每只美国股票的折现现金流计算,因此,如果你想找到其他股票的内在价值,只需在此搜索即可。

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