证券之星消息，2024年12月9日景兴纸业（002067）发布公告称东吴证券陈伯铭、德邦证券林鑫辰、上海证券林璟 路遥于2024年12月9日调研我司。

具体内容如下：
问：经营情况
答：公司目前拥有年产 135万吨包装用纸、80万吨再生浆板、1.2亿平方米纸箱纸板及 18.8 万吨生活用纸产能。
包装用纸的需求受宏观经济影响比较大，出口、消费不太景气的时候，包装用纸的需求也会下降，三季度受产品价格下降的影响，单季度经营情况较差。国家针对拉动消费出台了一系列的政策，加上四季度是传统的旺季，需求会相对旺盛一些，特别是十月份以来，工业包装用纸成品价格有过几次上涨，整体上，四季度的经营情况有所改善。近期产品的出库量都保持在较高的一个位置，目前产品的库存在 10 天左右，属于比较低的一个库存水平。
公司包装用纸的产能利用率是比较高的，除了必要的检修停机以外，基本都是处在开机满负荷运行状态，今年全年的产量在 150万吨左右。
公司的地理位置有一定优势，下游客户也是比较稳定的，所以能实现产销平衡。
问：马来项目
答：国家出台“禁废令”之后衍生出了各种形态的中间产品，公司马来一期 80 万吨再生浆板项目就是其中的一个利用美废生产的产品，为公司的包装用纸提供优质的原材料，能保证纤维长度，生产耐破度抗压度要求更高的产品。今年预计达产率在 50-60%，产品都运国内，公司自用为主，也会销售给一些产品附加值高的行业，比方说纸袋纸、建筑行业用到的水泥袋、装饰新型材料，还有再生生活用纸等等。景兴马来的再生浆可以说是品质最高的再生浆，可以部分替代木浆使用。公司自用的主要用在生产 J、SJ 箱板纸，这两个产品特别是 SJ 产品今年生产量增长很多，也是后续销售重点推的一个高品质产品。高端产品的销售价格相对比较稳定。
马来二期 60 万吨成品纸项目目前正在筹备中，资金来源主要是银行融资。投产后可以在东南亚地区销售，也可以为国内在海外建厂的企业提供配套包装，马来巴生港到国内各港口的海运价格相差不大，所以还能运国内向全国市场销售，能突破现有的销售半径。
问：后期的资本支出计划及大额资金支出计划
答：目前公司最大的资本支出计划是马来二期项目，项目预计明年一季度正式启动，预计建设周期两年。从支出比例上来说，今年会支付 10%，大额的支出集中在 2025年和 2026年，明年、后年的支出分别在 30—40%。
公司发行的可转债已经进入到最后两年，近期股价有所升，价格到了转股价之上。如果到期未能全部转股，公司也有资金上的计划。
问：对外投资的情况
答：公司在对外投资（财务投资）方向的目标是希望能多接触其他的行业，同时通过投资收益来平滑主营受周期影响的波动，增厚公司利润，在对外投资的资金安排上，已经实现了投资-管理-退出-投资的循环，不会占用主营的资金。目前主要是和专业投资机构合作为主，作为 LP 参与投资基金，合伙的伙伴比如金浦投资、容亿投资等。基金也投出了不少明星项目，比如市场最近热度比较高的宇树科技、御风未来等。像金浦投资，金浦国调基金已经进入退出期，从退出的情况来看，到目前已经收了近 70%的投资，根据投后跟踪管理的情况，预计能取得还不错的收益。
五、参观公司展厅

景兴纸业（002067）主营业务：工业包装原纸、纸箱纸板、各类生活用纸以及再生浆板的生产和销售。

景兴纸业2024年三季报显示，公司主营收入40.5亿元，同比下降0.7%；归母净利润5003.2万元，同比下降0.5%；扣非净利润763.29万元，同比下降62.75%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入13.75亿元，同比上升0.46%；单季度归母净利润232.81万元，同比下降86.76%；单季度扣非净利润-2838.6万元，同比下降2392.56%；负债率33.43%，投资收益640.9万元，财务费用5682.14万元，毛利率6.64%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.11亿，融资余额增加；融券净流出74.35万，融券余额减少。

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