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台积电的最大危机

腾讯自选股 ·  2024/12/10 15:00

外界预估,三星晶圆代工2024年市占率恐跌破10%以下,而英特尔迟迟无法分拆晶圆代工事业,整体亏损将持续扩大。

全球晶圆代工中,台积电暂时找不到竞争对手。

全球AI芯片客户几乎都在手中,2纳米制程将如期登场下,已远抛对手在后。

台积电创办人张忠谋一针见血点出三星、英特尔的晶圆代工为何受困。

张忠谋指出,英特尔没有策略,也没有CEO,就像4年前一样,董事会对未来策略没有定见,而在选任CEO人选,并不是口才好就好;而三星与英特尔不同,就其所知,三星主要是技术性的问题,并不是行政策略的问题。

供应链认为,三星与英特尔都是IDM模式,难取得更多外部客户订单,三星因制程技术推进停滞,低估台积电真正实力,此前希望以3纳米GAA制程弯道超越台积电,但至今仍未有大单签下,拖累手机、AI芯片发展,巨额资本支出完全无法回收,加上存储芯片又在HBM竞争落后SK海力士,恶性循环下,晶圆代工亏损恐超乎市场预期,估计2025年市占将跌破1成。

英特尔问题更大,CEO人选难找,董事会没有找到人选就突然换掉,虽说是止血,但也引发英特尔内部士气大跌,如张忠谋所言,英特尔的问题是策略和经营团队,制程技术与所拥专利仍相当强大,只是没有办法施展实力,外部客户不会选择效率低、成本高与可能争利的晶圆代工厂,英特尔卡关多年,至今仍未找到分拆制造、设计的破关方法,拖越久将令亏损黑洞更大。

目前市场认为,台积电最大危机是美国工厂扩建与获利表现,以及美国政府的态度,但目前来看,正因三星、英特尔弯道翻车,客户没其他选择下,台积电能转嫁压力、成本予客户身上。

此外,台积电的美系客户占营收比重逾7成,如果台积电不妙,美系大厂也不好过,对美国政府来说更是不乐见,因此台积电手中也有筹码,美国政府想要的是制造,那就给他,首当其冲的会是美系厂商,台积电拉高晶圆代工技术门槛与资本投入门槛下,如其所言已无竞争对手。

声明:本内容仅用作提供资讯及教育之目的,不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息
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