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A Look At The Intrinsic Value Of Olo Inc. (NYSE:OLO)

A Look At The Intrinsic Value Of Olo Inc. (NYSE:OLO)

Olo Inc.(纽交所:OLO)的内在价值分析
Simply Wall St ·  2024/12/11 18:58

关键洞察

  • 根据两阶段自由现金流量折现,Olo的预期公允价值为6.75美元。
  • 当前股价为7.62美元,表明Olo的交易价格可能接近其公允价值。
  • 分析师对OLO的目标价格为8.70美元,比我们的公允价值估算高出29%。

Olo Inc.(纽交所:OLO)12月的股价是否反映了它的真实价值?今天,我们将通过预期未来现金流并将其折现到今天的价值来估算这只股票的内在价值。实现这一目标的一种方法是采用折现现金流(DCF)模型。在你认为自己无法理解之前,请继续阅读!它实际上比你想象的要简单得多。

不过请记住,估算公司价值的方法有很多,现金流折现(DCF)仅仅是一种方法。对于那些热衷于股票分析的学习者来说,这里Simply Wall St的分析模型可能会引起你的兴趣。

分析数字

我们使用的是两阶段增长模型,这意味着我们考虑公司的两个增长阶段。在初始阶段,公司可能会有更高的增长率,而第二阶段通常假设有稳定的增长率。首先,我们需要估算未来十年的现金流。在可能的情况下,我们使用分析师的估计,但当这些不可用时,我们从最近的估算或报告值中推算出之前的自由现金流(FCF)。我们假设自由现金流减少的公司会减缓其减小速度,而自由现金流增长的公司在这一期间将会看到其增长率放缓。我们这样做是为了反映出,增长在早期往往比晚期更容易减缓。

DCF的核心理念是,未来的一美元不如今天的一美元有价值,因此我们将这些未来现金流的价值折算为今天的估计值:

10年自由现金流(FCF)预测

2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
杠杆自由现金流($万) 2880万美元 3610万美元 4150万美元 4620万美元 5020万美元 5360万美元 5,660万美元 5930万美元 6,170万美元 6,390万美元
成长率估计来源 分析师 x3 分析师 x2 估计 @ 14.98% 预计 @ 11.27% 预计 @ 8.68% 预计 @ 6.86% 预计 @ 5.59% 估计 @ 4.70% 估计 @ 4.07% 估计 @ 3.64%
现值($万) 按7.0%折现 26.9美元 31.5美元 33.9美元 35.3美元 美金35.8 美金35.8 35.3美元 美金34.6 33.6亿美元 32.6亿美元

("预估" = 由Simply Wall St估计的自由现金流增长率)
10年现金流的现值(PVCF)= 3.35亿美元

我们现在需要计算终值,终值考虑了这十年期间之后的所有未来现金流。使用戈登增长公式来计算在未来年增长率为2.6%的10年政府债券收益率的5年平均值的终值。我们以7.0%的股本成本将终期现金流折现为今天的价值。

终值 (TV) = FCF2034 × (1 + g) ÷ (r – g) = 6400万美元 × (1 + 2.6%) ÷ (7.0%– 2.6%) = 15亿美元

终值现值 (PVTV) = TV / (1 + r)10 = 15亿美元 ÷ (1 + 7.0%)10 = 7.7亿美元

总价值是未来十年的现金流的总和加上折现后的终值,得出的总股本价值为11亿美金。为了获得每股内在价值,我们将其除以总的流通股数。相对于当前的股价7.6美金,该公司在撰写时大致处于公允价值。然而,估值是一种不精确的工具,就像望远镜一样 - 移动几个度数,就会进入不同的星系。请务必记住这一点。

大
纽交所:OLO 折现现金流 2024年12月11日

假设

上述计算非常依赖于两个假设。第一个是假设利率,另一个是现金流。您不必同意这些输入,我建议您自己重新进行计算并进行调整。DCF也没有考虑到某个行业可能的周期性或公司的未来资本需求,因此它并不能全面反映公司潜在的绩效。考虑到我们将Olo作为潜在股东,使用股本成本作为折现率,而不是资本成本(或加权平均资本成本,WACC),后者考虑了债务。在此计算中,我们使用了7.0%,这是基于1.055的杠杆贝塔。贝塔是衡量一支股票相对于整个市场波动性的指标。我们从与全球可比公司的行业平均贝塔中获得我们的贝塔, imposed limit在0.8到2.0之间,这是一个合理的稳定业务区间。

Olo的SWOT分析

优势
  • 目前没有债务。
  • OLO的资产负债表摘要。
劣势
  • 基于市销率和估算公允价值,IFF有些昂贵。
机会
  • 预计明年将减少亏损。
  • 根据当前的自由现金流,现金周转足够支持超过3年的运营。
威胁
  • 预计在未来3年内不会实现盈利。
  • 分析师还对OLO预测了什么?

下一步:

虽然公司的估值很重要,但这不应该是研究公司时唯一关注的指标。折现现金流模型并不是投资估值的终极标准。理想情况下,你应该应用不同的案例和假设,看看它们如何影响公司的估值。例如,公司的资本成本或无风险利率的变化可以显著影响估值。对于Olo,我们整理了三个相关的元素,你应该进一步研究:

  1. 风险:考虑例如投资风险这一无处不在的威胁。我们发现Olo有3个警告信号(至少有1个令人有些担忧),了解这些应作为您的投资过程的一部分。
  2. 未来收益:OLO的增长率与其同行和更广泛市场相比如何?通过与我们的自由现金流分析师增长预期图表互动,深入了解未来几年的分析师共识数字。
  3. 其他稳健业务:低负债、高股本回报率和良好的过去表现是强大业务的基础。为何不探索我们的互动股票列表,查看是否还有其他你可能未曾考虑的公司!

市销率。Simply Wall St每天更新每只美国股票的DCF计算,因此如果你想查找其他股票的内在价值,只需在这里搜索。

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这篇来自Simply Wall St的文章是一般性的。我们根据历史数据和分析师预测提供评论,采用无偏见的方法,我们的文章并不旨在提供财务建议。它不构成对任何股票的买入或卖出建议,也未考虑到您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意,我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St在提到的任何股票中均没有持仓。

声明:本内容仅用作提供资讯及教育之目的,不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息
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