①“圣诞老人行情”是指每年的最后5个交易日(通常在圣诞节后开始)和下一年的头两个交易日;②算算日子,今晚(12月23日)这个平安夜,其实就将是今年“圣诞老人行情”拉开帷幕的第一天。
财联社12月24日讯(编辑 潇湘)今年,“圣诞老人”是否还能给美股投资者送上礼物,答案即将见分晓……
财联社此前曾多次介绍过,美股每每来到岁末年初,往往会迎来一段行情走俏的“圣诞老人行情”。
“圣诞老人行情”是指每年的最后5个交易日(通常在圣诞节后开始)和下一年的头两个交易日。根据《股票交易员年鉴》作者Yale Hirsch的发现,美股在此期间总是会大概率表现强劲。
过去70年,标普500指数在这七个交易日里平均涨幅能达到约1.3%,在此期间走出上涨行情的概率也高达78%。
而算算日子,今晚(12月23日)这个平安夜,其实就将是今年“圣诞老人行情”拉开帷幕的第一天——这段特殊的行情将一直持续到明年1月3日。
今年的“圣诞老人行情”能开启吗?
目前,对于今年的“圣诞老人行情”是否能顺利开启,市场上其实分为了两派:尽管历史上的规律确实显示美股存在年底走强的季节性效应,但上周以来市场的动荡行情,仍令一些业内人士无法彻底安心。
美联储上周三的“鹰派降息”,显然使得许多投资者在第一时间颇为措手不及,标普500指数在上周三曾遭遇了8月份以来的最大单日跌幅。市场在表面之下看起来也不太健康:标普500指数的11个板块中有8个在12月份处于负值区域,而标普500等权重指数本月迄今则已从高位回落了7%。
资产管理公司Miller Tabak的首席市场策略师Matt Maley表示,随着今年步入尾声,股市的另一个隐忧是美债收益率的持续攀升。素有“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率本周一已进一步刷新了近七个月高点,逼近了4.6%大关。
数据显示,标普500指数的预期市盈率目前为21.6倍,远高于15.8的历史平均水平。美债收益率的跃升显然可能给股票估值带来更大压力。Maley指出,“今年即将结束时,人们终于面临了现实:那就是股市(估值)极其昂贵,而美联储的政策不会像他们想象的那样宽松。”
Nationwide首席市场策略师Mark Hackett在电话采访中也表示,“继11月份强劲上涨之后,12月初美国股市的广度突然崩溃。我不太确定传统的圣诞老人行情是否还会到来。”
乐观声音依然存在
当然,尽管年底市场面临着不少挑战,但华尔街上乐观的声音无疑也依旧存在。
Ned Davis Research分析师London Stockton在周一的一份报告中就提到,尽管今年美股在圣诞节前的表现相对低迷,但这其实也并没有什么大不了的,投资者仍有机会看到补偿性的强劲涨势。据该机构的团队分析,当圣诞节前的几天股市表现不佳时,往往会在节后五个交易日内实现显著反弹。
Stockton表示,虽然过去一周标普500指数差不多下跌了约2%,但历史上,这种情况反而能在节后五天中带来2%的平均回报率。在17次类似情况下,节后市场表现大多强劲。
除了季节性因素,Ned Davis Research还提到了其他可能促使市场在新年前反弹的原因。例如,根据该机构维护的多项指标显示,美国市场已进入短期超卖区间。
此外,由于12月初以来股市表现疲软,投资者情绪指标显示乐观情绪显著下降。这可能意味着更多资金处于观望状态,一旦市场有所改善,这些资金可能迅速涌入推高股市。
Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson也表示,近期美股的回调反而可能具有积极意义,因为这或多或少已消除了股市的一些泡沫情绪。Carlson目前正在为市场进一步反弹做好准备。不过他也提到,“如果股市进一步下跌,可能会对看涨趋势造成更大的危害。”
圣诞行情的意义
一些业内人士曾相信,“圣诞老人行情”时期加上接下来1月份的前五个交易日、以及1月份的整体市场表现,往往就是一整年年景的预兆:
根据《股票交易员年鉴》,当这三段时期市场表现都为正时,过去50年里90%以上的情况,接下来这一年都会以更高的股价表现收官。
而如果“圣诞老人行情”阶段表现不佳,则可能会成为一个危险的信号。例如,1999年和2007年“圣诞老人行情”阶段的市场下跌,最终在后一年便遭遇了互联网泡沫和金融危机。
当然,这一信号也并非“百试百灵”……
最近的案例就是,去年标普500指数其实在“圣诞老人行情”期间下跌了0.9%,但年内迄今,该指数涨幅依然达到了约24%!