■サークレイス＜5029＞の事業概要
3. 事業内容
同社は、コンサルティングサービス及びプラットフォームサービスを主力事業として展開してきたが、2025年3月期より事業セグメントを再編し、新たに「コンサルティングサービス」「SaaSサービス」「アオラナウ」の3部門体制へ移行した。2025年3月期における売上高構成比は、コンサルティングサービスが全体の93.4%を占め、同社の収益基盤を形成している。SaaSサービスは3.8%、アオラナウは2.7%と、いずれも事業規模は小さいが、成長余地が期待される分野である。
(1) コンサルティングサービス
同社のコンサルティングサービスは、デジタル技術を活用したビジネス設計を中核とし、企業のDX推進を包括的に支援している。具体的には、SalesforceプラットフォームやAnaplan、さらに連結子会社アオラナウによるServiceNowプラットフォームを活用したシステム開発、加えて直近ではMicrosoft製品やAWSプラットフォームなどに対するサービス範囲の拡大を通じて、業務効率化や競争力向上を実現する。また、AI及びデータを活用したノーコード開発、クラウド環境下での運用支援、カスタマーサクセスを含む幅広いサービスを提供している。さらに、教育サービスやCirclace HTとの協業を活用し、マネージドサービス「ConsulTech」としての総合的な支援体制を構築している。
a) Salesforce
Salesforceは、顧客情報や営業活動を管理する主要CRMツールで、世界シェアNo.1を誇る。金融、医療、製造業など幅広い業界で利用され、15万社以上の導入実績を持つ。AIやデータ分析ツールを組み込んだ製品により、顧客行動の予測や迅速な意思決定を支援する高機能を提供。顧客関係管理の分野で圧倒的な信頼と実績を築いている。
b) Anaplan
Anaplanは、個々の組織でExcelを駆使して手作業で立案しているような計画について、ワークシートを共通化しデータを一元管理することで、標準プロセスの確立が可能になり、メールなどを利用したExcelのリレーから解放され、他部門の計画を参考にしながらプランニングに専念できるソリューションである。同社は、Anaplanのノンカスタマイズの導入から顧客独自のアプリケーション開発・連携まで、顧客の最適な環境を支援するコンサルティングを行う。
c) Microsoft製品に対するサービスの拡大
同社はMicrosoft製品に対するサービス範囲の拡大を進めており、生成AIと「Microsoft Power Platform」活用した企業のDXを包括的に支援する新規事業も立ち上げ、ソリューション提供を強化している。
d) AWSプラットフォームに対するサービス拡大
AWSプラットフォームにおいては、同社はクラウドインフラの構築、運用、管理からデータ活用支援まで幅広いサービスを提供している。
(2) SaaSサービス
同社のSaaSサービスは、海外人事労務に特化した業務特化型クラウドサービス「AGAVE」を中心に展開している。AGAVEは、グローバルに展開する企業向けに設計され、複雑な人事労務管理や海外給与計算を効率化し、法規制遵守や多言語対応を実現する自社開発のSaaS製品である。同社は、この商品の開発から販売までを一貫して行い、企業のニーズに応じた柔軟な機能提供とサポート体制を構築している。
(3) アオラナウ
同社のアオラナウ事業は、ServiceNowの導入支援を中心としたサービスをワンストップで提供している。ServiceNowは、大企業が抱える従来型ITデリバリーの課題を解決するため、セキュアで使いやすいクラウドベースの「Now Platform」を提供している。このプラットフォームは、組織や部門を横断するデジタルワークフローを構築可能である。具体的には、同社は、このプラットフォームのライセンスの再販、システム設計・開発、運用・保守から定着化支援まで、ServiceNow導入に必要な全プロセスを一貫してサポートする。この包括的なサービスにより、企業の業務効率化やITサービス管理の最適化を実現する。
同社はSalesforce事業において先行者優位性を持ちながらも、プッシュ営業の不足が課題として浮上した点を教訓に、アオラナウ事業では積極的なプッシュ営業と人材採用を強化している。この戦略により、迅速な市場拡大と顧客基盤の構築を目指しており、国内No.1の地位確立を中期的な目標として掲げている。
4. 競合他社と比較した同社の強み
同社の競合他社は、世界的コンサルティングファーム及びシステム設計・開発・運用等を手掛けるITサービス企業であるAccenture（アクセンチュア）や、日本のシステムインテグレーション（以下、SI※）企業であるテラスカイ＜3915＞が挙げられる。アクセンチュアはコンサルティング系の総合型SI企業、テラスカイはシステム開発系のSI企業である。同社のコンサルティングサービスはアクセンチュアが得意とする超大手企業というよりは、大手企業から中堅企業を注力領域としており、現状、大手顧客の信頼も勝ち取り、盤石な顧客基盤を有している。
※ 顧客の使用する情報システムの企画、設計、開発、構築、導入、保守、運用などを一貫して請け負うサービスのこと。
同社の強みは、卓越した人材の質と一貫した高品質なサービス提供にある。同社は、Salesforceを活用して蓄積したデータを競争優位性の1つとしており、その活用方法が今後の重要なポイントとなっている。同社はSalesforce本社と直接的なパイプを持つことで、米国からの最新技術や利用方法に関する情報を迅速に取得している。また、Salesforceの新技術である自律型AIエージェント「Agentforce」を既に試験導入しており、その結果を基に日本企業への適用を迅速に進められる体制を整えている。この情報の早期共有と技術の先行利用は、同社が日本市場で独自の強みを発揮する要因となっている。加えて、生成AIと「Microsoft Power Platform」を活用した、より高度で広範囲な「企業システム全体の最適化」を実現するためのソリューションを提供する事業も開始している。
Salesforceプラットフォーム認定資格の保持数は業界トップクラスであり、最難関資格である“テクニカルアーキテクト”、AIに関する“AIアソシエイト”資格など、高度なスキルを持つ人材を揃えている。また、カスタマーサクセス事業に従事する多くのコンサルタントがIT未経験からの入社でありながら、独自の人材育成ノウハウを通じて迅速に戦力化している点も特徴的である。同社は、コンサルティング、システム開発、カスタマーサクセスを含む一貫したサービス提供により、途切れのない高品質な支援を実現し、他社との差別化を図っている。さらに、ServiceNowを活用したデジタルワークフローの構築を通じ、大手企業に加え、中堅企業のDX支援も本格化している。SaaS製品「AGAVE」は海外人事労務管理に特化し、2年連続で国内シェアNo.1を獲得している。業務の見える化と効率化を実現するこのサービスは、顧客基盤を拡大し、ストック型収益をけん引する主要な成長エンジンとなっている。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 中山博詞）
■赛克瑞斯＜5029＞的业务概况
3. 业务内容
该公司以咨询服务和平台服务作为主力业务开展，但从2025年3月期开始对业务部门进行了重组，新的业务体系为“咨询服务”“SaaS-云计算服务”“阿奥拉纳乌”三个部门。2025年3月期的营业收入构成比中，咨询服务占整体的93.4%，构成了公司的收入基础。SaaS-云计算服务为3.8%，阿奥拉纳乌为2.7%，虽然业务规模较小，但都是预期有成长空间的领域。
(1) 咨询服务
公司的咨询服务以利用数字技术进行业务设计为核心，全面支持企业的数字化转型（DX）推广。具体来说，以Salesforce平台和Anaplan，以及全资子公司阿奥拉纳乌的ServiceNow平台进行系统开发，最近还通过对Microsoft产品和AWS平台等服务范围的扩大，实现了业务效率提升和竞争力增强。此外，提供了包括利用AI和数据进行无代码开发、云环境下的运营支撑、客户成功等在内的广泛服务。同时，利用教育服务和与Circlace HT的合作，构建了作为托管服务“ConsulTech”的综合支持体系。
a) Salesforce
Salesforce是用来管理客户信息和销售活动的主要CRM工具，全球市场份额排名第一。广泛应用于金融、医疗、制造业等多个行业，拥有超过15万家的导入实绩。通过整合AI和数据分析工具的产品，提供支持客户行为预测和快速决策的高功能，在客户关系管理领域建立了绝对的信任与实绩。
b) Anaplan
Anaplan 是一款解决方案，通过统一工作表和集中管理数据，使得在各个组织中利用 Excel 手动制作的计划可以实现标准化流程，摆脱邮件等方式传递的 Excel 表格，专注于规划，同时参考其他部门的计划。该公司提供从 Anaplan 的非定制化部署到客户独特的应用开发与联动的咨询服务，以支持客户的最佳环境。
c) 扩展对 Microsoft 产品的服务
该公司正在推进对 Microsoft 产品的服务范围扩展，并且已建立新的业务，综合支持企业利用生成 AI 和「Microsoft Power Platform」进行数字化转型，增强解决方案的提供。
d) 扩展对 AWS 平台的服务
在 AWS 平台上，该公司从云基础建设的构建、运营和管理到数据利用支持，提供广泛的服务。
(2) SaaS-云计算服务
该公司的 SaaS-云计算 服务围绕专注于境外人事劳动的业务特化型云服务「AGAVE」展开。AGAVE 专为全球运营的企业设计，旨在提高复杂的人事劳动管理和境外薪资计算的效率，实现法规遵守和多语言支持的自研发 SaaS 产品。该公司从产品开发到销售提供一站式服务，建立了根据企业需求提供灵活功能和支撑位的体系。
(3) Aolana
该公司的Aolanaow业务提供以ServiceNow的实施支持为中心的一站式服务。ServiceNow提供安全且易于使用的云基础建设“Now Platform”，旨在解决大型企业面临的传统IT交付问题。该平台能够构建横跨组织和部门的数字工作流程。具体而言，公司一致支持ServiceNow实施所需的全过程，包括该平台许可证的转售、系统设计开发、运营维护及落地支持。这一全面的服务实现了企业的业务效率提升和IT服务管理的优化。
尽管公司在Salesforce业务中具有先行者优势，但由于推送销售的不足，问题逐渐浮现。对此，Aolanaow业务正在强化积极的推送销售和人才招聘。通过这一战略，公司目标是实现市场快速扩展和客户基础的建立，并将国内No.1的地位确立作为中期目标。
4. 与竞争对手相比，该公司的优势
该公司的竞争对手包括全球咨询公司及从事系统设计、开发、运营等工作的IT服务公司埃森哲和日本的系统集成（以下称SI）企业泰勒斯。埃森哲是一家综合型的咨询SI企业，而泰勒斯则专注于系统开发。公司的咨询服务更多聚焦于从大型企业到中型企业的领域，而不是埃森哲所擅长的超大型企业。目前，公司已赢得了大型客户的信任，拥有稳固的客户基础。
※ 指为客户提供信息系统的规划、设计、开发、构建、实施、维护、运营等一系列服务的过程。
公司的优势在于卓越的人才素质和一致的高品质服务。公司将利用Salesforce积累的数据作为竞争优势之一，其应用方式将是今后重要的关注点。公司与Salesforce总部有直接联系，从美国迅速获取有关最新技术和应用信息。此外，公司已试验性地引入Salesforce的新技术自律型AI代理“Agentforce”，并已建立能够迅速将其应用于日本企业的体制。这一信息的及时共享和技术的领先应用是公司在日本市场展现独特优势的因素。此外，公司还启动了一个利用生成AI和“Microsoft Power Platform”，实现更高级且广泛的“企业系统整体优化”的解决方案业务。
Salesforce平台认证资格的保持数量在行业中名列前茅，拥有“技术架构师”等难度最高的资格和与AI相关的“AI助理”资格等技能高超的人才。此外，许多从事客户成功业务的顾问虽然从IT未经验者入职，但通过独特的人才培养方法迅速转变为战力也是公司的一大特点。公司通过包括咨询、系统开发、客户成功在内的一体化服务提供，确保了高品质的持续支持，从而实现了与其他公司的差异化。此外，通过利用ServiceNow构建数字工作流程，除了大型企业，公司的DX支持也逐步展开，SaaS-云计算产品“AGAVE”专注于境外人事劳务管理，并连续两年获得国内市场份额No.1。这项服务实现了业务的可视化和效率化，将客户基础扩大，并成为推动递延收益的主要增长引擎。
（撰写：FISCO资深分析师中山博词）
