業績目標値としては2027年3月期に売上高3,000億円、営業利益240億円を設定した。2025年3月期計画を基準にすると売上高は年率6.7%成長、営業利益は26.5%成長となり、今後グループシナジーを高め各事業において収益性向上を図りながら、業績を拡大していくことになる。■中期业绩目标与成长战略
1. 中期业绩目标
クオール控股＜3034＞于2024年5月发布了截至2027年3月期的三年中期业绩目标。作为覆盖药品研发（阿波普拉斯站）、制造销售（第一三共ESFA、藤永制药）、医疗人才服务（阿波普拉斯站、オンコール）、调剂药局（クオール）的综合医疗保健公司，旨在在加强经营基础的同时实现可持续增长。
截至2027年3月期的业绩目标值设定为营业收入3,000亿日元，营业利润240亿日元。如果以2025年3月期计划为基准，营业收入年增长率为6.7%，营业利润增长率为26.5%。未来将通过提升群的协同效应和各个事业的盈利能力，来扩大业绩。
从事业部门的2027年3月期业绩目标来看，药局事业将通过提升质量实现年收入增长率超过4%和40亿日元规模的盈利能力改善，目标营业收入达1,871亿日元，营业利润116亿日元。BPO事业预计将以有机增长实现年增长率10%的增收增益，并结合M&A效应（营业收入16亿日元，营业利润1.6亿日元），目标营业收入206亿日元，营业利润26亿日元。制药事业为通过第一三共ESFA的增长，设定营业收入为1,031亿日元，营业利润为126亿日元。由于药局事业的盈利能力提升与制药事业的占比提高，整体营业利润率预计将从2025年3月期预测的5.6%上升至2027年3月期的8.0%。
以2025年3月期为起点的两年营业利润增幅整体达到90亿日元，其中有60%由制药事业的增长贡献。因此，说实现中期业绩目标的关键是第一三共ESFA，后续动向备受关注。关于后发药品，近年来供给不足，行业重组的再思考氛围逐渐升温。国内制造后发药品的企业达到190家，按单家平均营业收入规模来看约为70亿日元。在中小企业多参与并竞争激烈的环境中，合规意识下降，制造质量问题和供给不足成为原因。这些问题的解决，预计将通过行业重组来实现。因此，预计后发药品行业将加速大型企业的集中化，但由于第一三共ESFA是无工厂企业，并且生产委托方大多是大型企业，因此我们认为受负面影响的可能性较低。
（撰写：FISCO客座分析师佐藤让）
