■スペースシャワーSKIYAKIホールディングス＜4838＞の事業概要
1. 事業概要
同社は経営統合後のセグメント区分について、事業ポートフォリオ最適化やシナジー創出を目的として再編し、自社で企画プロデュースするオリジナルコンテンツをユーザーに提供するコンテンツセグメント（スペースシャワーネットワークのイベント事業、ライブハウス事業、アーティストマネジメント事業、レーベル・エージェント事業、有料放送事業、オンデマンド事業、インフィニアのエンタテインメントカフェ事業）、及びクライアントの課題解決のためにサービスを提供するソリューションセグメント（SKIYAKIのプラットフォーム事業、ファンクラブ事業、EC・MD事業、セップのアライアンス事業、映像制作事業、SPACE SHOWER FUGAのディストリビューション事業）とした。2025年3月期のセグメント別売上高構成比はコンテンツが54.4%、ソリューションが45.6%だった。
アーティスト・クリエイターのマネジメント、イベント主催、ライブハウス運営、レーベル、エージェント、著作権管理、音楽有料放送、映像制作、エンタテインメントカフェ、ファンクラブ・プラットフォーム運営、ディストリビューションなど、あらゆる音楽エンタテインメント関連事業を展開していることが同社の特徴・強みである。
なお、さらなるグループシナジー向上に向けて、2025年4月1日付（予定）で一部子会社間の事業承継・吸収合併などの再編を行う。具体的には、SKIYAKIがコネクトプラスを吸収合併してファンクラブ事業を集約、スペースシャワーネットワークのアライアンス事業をセップへ承継してクリエイティブソリューション機能を集約、デジタルディストリビューション事業をSPACE SHOWER FUGAへ集約して配信ビジネスを一体運営する。
(1) コンテンツセグメント
スペースシャワーネットワークのイベント事業は、自社ブランドの大型イベントである音楽フェス「SWEET LOVE SHOWER」やヒップホップフェス「POP YOURS」など様々なイベントを主催し、チケット収入、物販収入、飲食収入などを得る収益モデルである。ライブハウス事業は、東京・渋谷スペイン坂のライブハウス「WWW」「WWWX」の運営を行い、レンタル料やチケット収入を得る収益モデルである。放送・ネットなどと連動し、立体的に音楽の「生」の魅力を発信している。
アーティストマネジメント事業は、同社所属アーティストを中心に360度マネジメント業務を行い、原盤・出版・ライブ・MD収入等を得る収益モデルである。レーベル・エージェント事業は音楽制作、音楽出版管理、エージェント業務等を行い、原盤・著作権収入やエージェント手数料等を得る収益モデルである。アーティストのマネジメント、音楽レーベル機能をはじめ、デジタル音楽配信、CD製造販売、著作権管理にいたるまで音楽ソフトに係る事業を一元的に運営し、アーティストの活動を全方位でサポートする。
有料放送事業は、日本最大（視聴可能世帯数約700万世帯）の音楽専門チャンネル「SPACE SHOWER TV」「SPACE SHOWER TV プラス」の編成・制作等を行い、単価×視聴可能世帯数（同社は番組供給事業者のため、チャンネル全体の編集権や価格決定などの権利を有している放送事業者経由）の収益モデルである。オンデマンド事業は「スペシャオンデマンド」の運営等を行い、単価×有料会員数の収益モデルである。
インフィニアのエンタテインメントカフェ事業は、東京・秋葉原及び大阪・日本橋において「あっとほぉーむカフェ」を運営している。2025年春には中部地区初出店となる名古屋・大須への出店（国内11店舗目）を予定。「ご主人様とメイド」という独特な世界観に基づいた接客を楽しむことができるカフェスタイルのテーマパークである。またメイド関連グッズを販売する「@home shop」も運営している。単価×来店客数の収益モデルで、年間来店客数は約73万人に達している。
(2) ソリューションセグメント
SKIYAKIのプラットフォーム事業及びファンクラブ事業は、オールインワン型ファンプラットフォーム「Bitfan」及びエンタープライズ向けカスタム型ファンプラットフォーム「Bitfan Pro」を主力としている。「Bitfan」はアーティストがオフィシャルサイト、ファンクラブ・ファンサイト、グッズ販売、ライブ配信、電子チケット販売など、クリエイター活動に必要なサービスをオールインワンかつ低コストで利用できるプラットフォームサービスである。翻訳機能を実装し、海外通貨にも対応しているため、国内外問わずクリエイター活動を支援する。「Bitfan Pro」は大型アーティスト向けにデザインのカスタマイズが可能なプラットフォームサービスである。ファンプラットフォームの総有料会員数は約130万人となっている。EC・MD事業は、アーティストグッズの企画・開発から製造、倉庫管理、納品・発送、ECサイト運営などのサービスを展開し、単価×販売数の収益モデルとなる。また国内最大級（月間約900万PV）の音楽ライブ情報サービス「LiveFans」も運営している。なお2025年4月1日付でSKIYAKIがコネクトプラスを吸収合併してファンクラブ運営事業を集約する。
セップは、クリエイティブに特化した業界No.1の音楽映像制作会社で、アライアンス事業は協賛広告獲得や受託イベント制作によって広告収入やイベント制作収入を得る収益モデル、映像制作事業は音楽ライブ映像収録やMVなどの映像制作によって製造制作収入を得る収益モデルとなる。高いクリエイティビティとクリエイターとの信頼関係を基に、CM・VP・WEB・XRなど年間400作品以上の幅広いコンテンツの企画制作を行っている。また、受託イベント制作は、プロ野球球団「福岡ソフトバンクホークス」及びセレクトショップ「BEAMS」とともに国内最大級の屋内音楽フェスティバル「FUKUOKA MUSIC FES.」をプロデュースしている。なお2025年4月1日付でセップがスペースシャワーネットワークのアライアンス事業を承継する。
SPACE SHOWER FUGAは、スペースシャワーネットワークとデジタルディストリビューションを世界展開するFUGAとの合弁会社として2021年に設立され、ディストリビューション事業として、音楽配信による楽曲流通やマーケティングサービスなどを行っている。配信手数料を得る収益モデルとなる。スペースシャワーネットワークの日本市場におけるノウハウやネットワーク、FUGAの業界最先端のディストリビューションシステムや海外ネットワークを結合し、パートナーの音楽を世界のリスナーに最善の方法で届けるために必要なツール・サービスを提供している。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 水田雅展）
■空间炸弹SKIYAKI控股＜4838＞的业务概况
1. 业务概况
公司在经营整合后的分段分类中，为了优化业务组合和创造协同效应进行了重组，提供由自己企划制作的原创内容的内容群（空间炸弹网络的活动业务、现场演出业务、艺术家管理业务、唱片及代理业务、付费电视业务、点播业务、Infinia的娱乐咖啡业务），以及为了帮助客户解决问题而提供服务的解决方案群（SKIYAKI的平台业务、粉丝俱乐部业务、电子商务及MD业务、Sep的联盟业务、影视制作业务、SPACE SHOWER FUGA的分销业务）。2025年3月期的按类别营业收入构成比为内容54.4%，解决方案45.6%。
公司以管理艺术家和创作者、主办活动、运营现场演出、唱片、代理、版权管理、音乐付费电视、影视制作、娱乐咖啡、粉丝俱乐部平台运营、分销等各种音乐娱乐相关业务展开经营，这就是公司的特点和优势。
另外，为了进一步提高群的协同效应，计划于2025年4月1日起对部分子公司间的业务继承和吸收合并等进行重组。具体来说，SKIYAKI将吸收合并Connect Plus以集中粉丝俱乐部业务，空间炸弹网络的联盟业务将继承给Sep以集中创意解决方案功能，数字分销业务将集中于SPACE SHOWER FUGA以整体运营发行业务。
(1) 内容群
空间炸弹网络的活动业务主办了自家品牌的大型活动，如音乐节“SWEET LOVE SHOWER”和嘻哈节“POP YOURS”等各种活动，通过票务收入、销售收入、餐饮收入等获得收益模型。现场演出业务运营位于东京・涩谷西班牙坂的现场演出场所“WWW”“WWWX”，通过租赁费用和票务收入获取收益模型。与广播、网络等联动，立体发掘音乐的“生”的魅力。
艺术家管理业务围绕公司所属艺术家开展360度管理业务，通过原盘、出版、现场、MD收入等获得收益模型。唱片及代理业务开展音乐制作、音乐出版管理、代理业务等，通过原盘、版权收入和代理手续费等获得收益模型。从艺术家的管理、音乐唱片功能，到数字音乐分发、CD制造销售、版权管理等，全面运营与音乐软件相关的业务，全方位支撑艺术家的活动。
付费电视业务是日本最大的音乐专业频道「SPACE SHOWER TV」和「SPACE SHOWER TV Plus」的编成和制作等，以单价×可观看家庭数（该公司作为节目供应商，拥有频道整体的编辑权和价格决定权等权利的广播公司）的营收模型。点播业务则是「スペシャオンデマンド」的运营等，以单价×付费会员数的营收模型。
インフィニア的娱乐咖啡业务在东京秋叶原和大阪日本桥经营「あっとほぉーむカフェ」。计划在2025年春季首度在中部地区开设名古屋・大须（国内第11店）。这是一个基于「主人和女僕」独特世界观的服务可以享受的咖啡风格主题公园。此外，还经营销售女仆相关商品的「@home shop」。营收模型为单价×来店顾客数，年到店顾客数约为73万人。
(2) 解决方案板块
SKIYAKI的平台业务及粉丝俱乐部业务以全合一型粉丝平台「Bitfan」及面向企业的定制型粉丝平台「Bitfan Pro」为主力。「Bitfan」是一个艺术家可以在官方网站、粉丝俱乐部、粉丝网站、商品销售、直播、电子票销售等创作者活动中必要服务的全合一低成本平台服务。由于实现了翻译功能，并支持境外货币，因此能支持国内外的创作者活动。「Bitfan Pro」是一个为大型艺术家设计的可定制化平台服务。粉丝平台的总付费会员数约为130万人。电子商务和MD业务则是从艺术商品的策划、开发到生产、仓储管理、交付、发货、电子商务网站运营等服务，形成了单价×销售数量的营收模型。此外，还经营国内最大级（月均约900万PV）的音乐直播信息服务「LiveFans」。值得一提的是，自2025年4月1日起，SKIYAKI将吸收合并Connect Plus，整合粉丝俱乐部运营业务。
セップ是一家专注于创意的行业第一的音乐视频制作公司，联盟业务通过获取赞助广告和承接活动制作获得广告收入和活动制作收入的营收模型，视频制作业务则通过录制音乐现场视频或MV等视频制作获得生产制作收入的营收模型。基于高创意和与创作者的信任关系，进行CM、VP、WEB、XR等全年超过400部作品的广泛内容的策划制作。此外，承接的活动制作与职业棒球队「福冈软银鹰」和选择店「BEAMS」共同制作了国内最大规模的室内音乐节「FUKUOKA MUSIC FES.」。同时自2025年4月1日起，セップ将继承Space Shower Network的联盟业务。
SPACE SHOWER FUGA是由Space Shower Network与全球数字发行公司FUGA于2021年成立的合资公司，作为发行业务，进行音乐的配信流通和营销服务等。营收模型为获取发行手续费。结合Space Shower Network在日本市场的经验和网络，以及FUGA行业尖端的发行系统和境外网络，提供向全球听众以最佳方式传递合作伙伴音乐所需的工具和服务。
(撰写: FISCO特约分析师 水田雅展)
