今日市场探底回升，三大指数终结四连阴，科创50指数强势领涨。市场情绪午后大幅回暖，资金持续涌入AI硬件方向。盘面上看，AI硬件概念强势爆发，铜连、CPO、算力芯片等方向大幅领涨，龙头寒武纪再度暴涨，股价一度站上700大关，太辰光、永鼎股份等多股涨停；核聚变概念异军突起，麦格米特、海陆重工等多股直线封板；消费电子概念股持续活跃，东山精密、蓝思科技纷纷大涨；医药股集体调整，流感、中药等方向跌幅居前，盘龙药业一度跌停。市场成交额与上一交易日接近持平，两市超4300股上涨。

具体来看，AI硬件概念爆发，龙头寒武纪再创新高。消息面上，英伟达首席执行官黄仁勋在CES上讲话，Blackwell已全面投入生产，所有主要云服务提供商均已建立系统，提供约200种不同型号和配置，来自约15家硬件制造商。

核聚变概念异军突起，麦格米特、海陆重工等多股直线封板。消息面上，OpenAI CEO Sam Altman透露，核聚变技术将“很快”取得突破，他预计其投资的公司Helion将“很快”演示净能量增益核聚变。

从个股看，两市上涨4393家，下跌902家，91家涨幅持平。两市共105股涨停，共20股跌停。

截至收盘，沪指涨0.71%报3229.64点，成交4364亿元；深成指涨1.14%报9998.76点，成交6403亿元。创业板指上涨0.70%，报2028.36点。

资金动向

主力资金重点抢筹半导体、元件、光学光电子板块，主力净流入居前的个股包括利欧股份、京东方A、海光信息等。

要闻回顾

1、国家发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》

国家发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》。其中提出，各地区、各部门要严格落实“全国一张清单”管理模式。地方依法设定的市场准入管理措施，要全部列入全国统一的市场准入负面清单管理。

2、三部门：进一步加强“上头电子烟”违法犯罪打击整治工作

近日，国家禁毒委员会办公室、公安部、国家烟草专卖局联合印发《关于进一步加强“上头电子烟”违法犯罪打击整治工作的意见》(以下简称《意见》)。《意见》明确，进一步加强各级禁毒办、公安机关、烟草专卖部门在打击整治“上头电子烟”违法犯罪中的职责分工，建立联络机制，强化部门协作，统筹推进打击整治工作。一是依法打击非法生产销售电子烟违法犯罪。二是系统整治电子烟油中添加毒品及替代物质违法犯罪。三是严厉打击非法制造依托咪酯等新型毒品及替代物质违法犯罪。四是及时查处登记吸食“上头电子烟”行为。五是清理整治网络“上头电子烟”违法犯罪。

3、黄仁勋：英伟达能够满足全球几乎所有数据中心的需求

在2025CES电子展上，英伟达CEO黄仁勋在演讲中称，英伟达拥有多种计算网络系统，例如NVLink 36和NVLink 72，能够满足全球几乎所有数据中心的需求，目前在约45家工厂生产。公司的目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片，该芯片将使用72个Blackwell GPU，性能超越世界上最快的超级计算机。

后市研判

1、中泰证券：当前时点可逢低布局低位央国企+硬科技产业链

中泰证券认为，上周市场下跌由受政策预期与经济预期影响较大的小市值顺周期板块蔓延至其他板块，造成全市场整体回调，或带来一定的机会。尽管9月以来部分顺周期板块上涨计入了过多的政策预期，但当前市场仍有许多与经济相关性较弱，且估值依然较低的“稳健类资产”被市场悲观情绪“误伤”。9月高层会议以来各类防风险与化债政策落地，稳健类资产盈利预期得到保证。上周市场情绪悲观带动稳健类板块回调亦是良好的布局机会。

2、申万宏源：春季行情还是有机会的震荡市

申万宏源指出，指数调整后值得关注的积极因素：1. 政策发力依然是重要的支撑因素：(1) 政策落实定调“能早则早，宁早勿晚”。(2) 防风险政策持续发力，力求见效。(3) 消费刺激政策全面铺开。2.“稳住楼市股市”导向下，稳定资本市场预期更早发力是大概率。3. 有产业趋势支撑的主题，还有第二和第三波。调整后，春季行情还是有机会的震荡市。

3、东方证券：短期市场会维持弱势震荡 关注红利股及高景气科创赛道

东方证券指出，国内政策层面利好依然值得期待，上周末央行四季度例会释放择机降息降准信号，后续若政策实质性落地，市场有望随之企稳并展开修复行情，目前的回调正是布局机会。考虑到外部利空扰动、春节长假效应、业绩预告等因素交织，短期市场会维持弱势震荡格局，不排除市场仍有小幅下探，但空间不会很大，市场真正企稳预计要等到春节之后，市场届时有望迎来反弹机会；配置建议关注红利股及高景气科创赛道。