花旗客户认为美股下跌20%的可能性大于上涨20%
美债或持续下跌,对60/40股债配置策略构成压力
花旗对机构客户的调查显示,大多数投资者对持续性高通胀感到担忧,认为美股下跌20%的可能性大于上涨20%。
根据本月对90多支养老基金,共同基金和对冲基金进行的调查,尽管多数人预期标普500指数明年会温和上涨,但物价压力和美联储的政策逆转对股指构成重大风险。
接近60%的受访者正在为“持续性”通胀做准备,只有23%的受访者认为通胀是“暂时性”的。大多数机构预测美联储在2022年下半年或2023年上半年加息。
这对于指望从股指走高中获利的投资者而言是一个担忧因素,对于债券持有人来说更是坏消息。随着美股下跌,美债收益率飙升,那些坚持传统的60/40股债配置策略的机构已经在本月遭遇近一年来最大损失。
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花旗集团客户预计10年期美国国债收益率将在2022年突破2%,本月已上升20个基点至1.5%左右。
他们对2022年12月标普500指数平均目标位为4630点,今年年底目标位为4487点。
根据9月14-22日的调查,这些机构客户的现金资产占比中值为5%,与长期平均水平一致。