由于美联储准备在今年多次加息并缩减其9万亿美元的资产负债表，一些基金经理表示，他们担心风险资产将难以保持前几年的势头。美联储主席杰罗姆鲍威尔周四表示，美联储可能在5月的会议上将利率提高50个基点。
鲍威尔表示，「在我看来，加快加息步伐是适当的。我认为，5月份的会议将讨论50个基点的利率。」鲍威尔的声明基本上符合市场预期，即美联储将改变以往加息25个基点的做法，并将更快采取措施抑制通胀。
然而，正如鲍威尔所说，市场对加息的定价变得更加激进。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的联邦观察工具(federwatch Tool)，对5月份加息50个基点的预期升至97.6%。交易商还预计年底前还会有一次加息，届时联邦基金利率将升至2.75%。联邦基金利率是银行隔夜拆借利率，但也与许多消费债务工具挂钩。
美股周四收盘也出现下跌，道琼斯工业平均指数下跌逾300点，对利率敏感的科技股纳斯达克指数下跌逾2%。美国国债收益率走高，基准10年期国债收益率达到2.9%。
对冲风险管理公司(Hedgeye Risk Management)创始人兼首席执行长麦卡洛(Keith McCullough)表示，美联储因为通胀只是「短暂的」而等待加息，然后收紧货币政策直接导致经济放缓。 「美联储总是搞砸，」他说。「他们的政策太紧、太迟了。」
他指出，在通货膨胀周期的顶峰，所有人看到的都在关注通胀的持续性。「我们认为，从总体上看，通货膨胀会在现在到第二季度末之间见顶，然后会持续降温。如果美联储继续加息六到七次，他们将扭转收益率曲线，美国实际经济增长将面临衰退的威胁。我更关心的是对经济衰退的预期以及对消费者支出行为的影响，而不是实际预测经济衰退。收益率曲线已经反映了衰退的预期。」
麦卡洛表示，美国经济放缓将进入 「四阶段」，即经济同比增长率和通货膨胀率同时开始放缓。麦卡洛的预测是，今年美股收益增长将大幅放缓，原因是美国经济增长和通胀同时放缓。「当美联储在四季度收紧政策时，美国股市百分之百会下跌20%或更多。」
与此同时，麦卡洛看好黄金、白银未来表现。他表示，尽管仍看好能源，但该领域也可能是分析师未来最先抛售的板块之一。「我只是在观察通胀，试图找到峰值，而石油和能源股就是这一趋势的代表。鉴于我们认为美股即将回调，我们的股票敞口非常小。」此外，麦卡洛再次看涨长期美债，因为预期美联储未来政策路径并不会像目前市场预期的那样激进。
麦卡洛认为，美联储最多只能加息两次。「如果他们的第二次加息是在5月的会议上，我认为可能就是这样了。如果我错了，美联储没有纠正他们的政策错误，那么在做空信贷和美国股市方面，我的判断将更加正确。」
编辑/Viola