People Overplaying US Economy Concerns, HSBC's Kettner Says

People Overplaying US Economy Concerns, HSBC's Kettner Says

汇丰银行的凯特纳表示，人们对美国经济问题的担忧过度。
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彭博社 05:07 · 1407 播放量

HSBC Chief Multi-Asset Strategist Max Kettner says the selloffs are not over yet, but there is going to be a buying opportunity "pretty soon." Asked on Bloomberg Television whether he believes some people are overplaying concerns about weakness in the US economy, Kettner says this is "absolutely" the case.

汇丰银行首席多资产策略师马克斯·凯特纳表示，抛售尚未结束，但“很快就会有购买机会”。在彭博电视台被问及他是否认为一些人对美国经济疲软的担忧有些过度时，凯特纳表示“绝对是这样的。”
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  • 00:00 你认为现在你有了一个模型可以告诉我们我们处于抛售状态。
  • 00:04 但好消息是，抛售不会持续很长时间。
  • 00:07 是吗，那我们完成了吗？
  • 00:09 我认为我们还没完成。
  • 00:10 我们已经完全完成了。
  • 00:11 但我确实认为很快就会有买入机会，因为就基本面而言，并没有发生任何重大变化，对吧？
  • 00:18 因此，我们并没有真正看到东西从悬崖上掉下来。
  • 00:21 实际上，当我们放眼全球大部分地区时
  • 00:23 有点像领先的指标，
  • 00:26 美国的领先指标，其中大多数要么持平，要么仍在上升。
  • 00:31 但是，是的，我认为，根据我们的模型，我们平均来说还会持续一个月左右，对吧。
  • 00:38 下跌幅度约为10％
  • 00:40 在标准普尔指数中。
  • 00:41 所以我们可以走得更远一点，但你当然知道，我们的 VIX 已经接近 40 了，对吧。
  • 00:45 所以
  • 00:46 也许我们已经接近尾声了，我们已经看到了一些短期情绪和定位信号，
  • 00:52 尤其是诸如，你知道，
  • 00:53 技术方面，诸如VIX期货曲线之类的东西确实是非常大的偏差信号。
  • 00:59 好吧。
  • 00:59 所以
  • 01:00 只是只是其中几个，还有一些人正在真正赶上这个水平，从非常像荒谬的看涨水平变成了某种程度
  • 01:09 中性水平。
  • 01:10 所以我们真的想要多一点冲洗更像是，你知道，
  • 01:14 再来一个。
  • 01:15 那可能是我们开始变成 Ok 的时候了，在我们得到之前还需要多冲洗一点
  • 01:19 恢复信心。
  • 01:21 但是你听起来不太紧张吗，Max。
  • 01:24 也许其中一些与你对美国经济的基本看法以及弱点在哪里有关。
  • 01:28 一夜之间我们听到玛丽·戴利说，是的，你知道，劳动力市场在降温，但事实并非如此，她说的话之一是另一回事，尽管我们不应该让它变得太疲软
  • 01:38 你的看法是什么？
  • 01:39 你认为有些人夸大了对美国经济疲软的担忧吗？
  • 01:43 哦，绝对可以。
  • 01:44 我想，你知道，总的来说，我们可能应该服用一点镇静药
  • 01:49 因为当我们来看的时候，举个例子，星期五，劳动力在7月份增长了44万人，对吧？
  • 01:55 而且我们已经看到就业增长了11.5万个。
  • 01:58 因此，这并不像我们看到的是大规模裁员。
  • 02:01 我明白，你知道，像英特尔这样的公司以及那里的裁员，它绝对是头条新闻。
  • 02:06 但是，当你以总量来看时，看看裁员，看看裁员。
  • 02:09 实际上，当我们考虑裁员时，与2010年的低点相比，目前的裁员人数仍然较低
  • 02:16 也一样。
  • 02:16 但这总是一个滞后指标吗？
  • 02:18 因此，当我们到达那里时，如果这是美联储正在等待的日期，那么这个日期，那么美联储就会迟到。
  • 02:23 它要么至少在历史上是这样，要么是同时发生的，要么至少领先大约1-2万亿个月，对吧。
  • 02:27 因此，这不是我们要说的话，好吧，你知道，我们将在六个月后发现裁员已经发生，但那时经济衰退是我们已经陷入衰退，或者我们可能已经在努力摆脱衰退。
  • 02:36 所以我，我不这么认为。
  • 02:37 我认为，事实上，当我们审视劳动力市场时，真正有何不同之处，以及我们对山姆规则的痴迷，
  • 02:45 看，现在的不同之处在于，当我们看一下诗篇规则时，例如，在过去的65年中，我们从未有过这样的回溯测试，也从未经历过三年来逐渐增加的时期。
  • 02:55 我们要么让它在零附近振荡，要么爆炸，
  • 02:59 对吧？
  • 02:59 但是我们从来没有经历过这样的渐进式损失。
  • 03:01 这在很大程度上归结为移民。
  • 03:03 这在很大程度上归结为，你
  • 03:05 知道，人口增长。
  • 03:06 那是 0.5%
  • 03:09 通常在过去的10-15年中呈现趋势。
  • 03:11 然后在过去的两年中，我们看到了百分之一点半。
  • 03:13 我们已经看到劳动力急剧增长，增长幅度更大，因此这在某种程度上是自动推动的
  • 03:21 失业雷达，但实际上并不是裁员和裁员。