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Small Caps May Have Challenging Period Ahead: BofA

Small Caps May Have Challenging Period Ahead: BofA

小盘股可能面临挑战时期：美银
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彭博社 2024/08/08 11:59 · 1.8万 播放量

Jill Carey Hall, BofA Securities US equity strategist, says there may be a challenging period ahead for the Russell 2000 but she sees pockets of opportunity in small-cap stocks in the near term on "Bloomberg The Close."

美银证券美国股票策略师Jill Carey Hall表示，拉塞尔2000指数可能面临一段具有挑战性的时期，但她认为中小盘股票在近期有机会。在“彭博-The Close”节目上。
声明：本内容仅用作提供资讯及教育之目的，不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息

视频文字

  • 00:00 小盘股确实表明它们可以用过去几天逐渐消失的大盘股的名字来增加重量。
  • 00:05 这种情况会继续吗？
  • 00:08 好吧，谢谢你邀请我。
  • 00:09 我认为从这里开始，重要的是收入。
  • 00:11 因此，我们的观点是，你知道，罗素2000年涨势的必要条件之一是，我们可以看到对通货膨胀放缓的信心增强，对美联储能够降息的信心也更大。
  • 00:23 那件事发生在几周前，当时是涨势的重要推动力。
  • 00:26 但我认为，现在我们要找的另一件事是
  • 00:30 对小盘股基本面可以改善的信心。
  • 00:33 而且，我认为很多投资者都在关注收益故事，因为
  • 00:36 早在年初，
  • 00:39 分析师原本预计，到本财报季，小盘股利润将恢复，本来会非常乐观，将超过大盘股的利润。
  • 00:47 但这并没有发生。
  • 00:48 这些数字刚刚在继续削减。
  • 00:51 而这个财报季，到目前为止，小盘股的表现相对疲软。
  • 00:54 我们还有很多报告要做，但我们看到，与大盘股相比，你知道的节拍要少得多，指导要弱得多。
  • 01:00 当我们在财报电话会议上查看企业情绪时，我们看到的是迄今为止小盘股和大盘股企业信心指数之间创纪录的负利差。
  • 01:09 所以
  • 01:10 我想直到我们能看见
  • 01:12 基本趋势扭转小盘股涨势可能会
  • 01:15 你知道，我们要从这里停下来。
  • 01:17 但是，如果我们能看到根本性的转变，使我们对后端的盈利复苏充满信心，那么涨势可能会再次回升。
  • 01:25 看看是否会发生这种情况会很有趣。
  • 01:26 我的意思是，就这里的收益报告而言，我们已经努力达到罗素2000指数的一半左右。
  • 01:30 所以我们来看看另一半是否
  • 01:32 实际上显示了不同的东西。
  • 01:34 我很好奇宏观经济与经济状况的相关性，也就是说，这里有很多话要说
  • 01:40 关于那个。
  • 01:41 如果你确实认为我们正处于衰退之中或者至少正走向衰退
  • 01:44 经济在某种程度上处于低迷状态，小盘股的相关性比其中一些大盘股的相关性更高，你找到持仓了吗？
  • 01:52 是啊。
  • 01:52 我的意思是，我想，你知道，我们已经研究了小盘股与宏观数据和各种指标的相关性。
  • 01:59 iSM 制造业指标仍然是最相关的指标之一
  • 02:04 不仅是企业的整体利润，而且是小盘股与大盘股的相对表现。
  • 02:08 所以我们显然已经看到
  • 02:09 iSM 经历了几个疲软而疲软的月份，
  • 02:13 你知道，宏观数据。
  • 02:14 我们仍然预计美国将出现软着陆，但是
  • 02:17 你知道，通常是这些
  • 02:19 当我们审视不同的宏观经济制度时，我们自今年早些时候以来一直处于复苏状态。
  • 02:25 去年我们出现了一些疲软，美国出现了收益衰退
  • 02:30 当利润恢复时，小盘股通常表现良好。
  • 02:34 但是，但现在很明显，我们正在关注大量的宏观数据，如果宏观数据开始减弱得比宏观低迷时期还要进一步减弱，那通常是你想要保持质量的时期
  • 02:43 而且，还有更大的上限，
  • 02:45 对吧？
  • 02:45 所以吉尔，如果我们能度过这个软补丁，
  • 02:49 我们会恢复到轮换状态吗
  • 02:51 就小盘股的细胞技术而言，我们都在谈论的交易就像 10 天前一样？
  • 02:58 我认为，从广义上讲，你知道，我们，我们原本预计市场将出现轮换，特别是在标准普尔500指数中，从MAG 7指数转向其他493指数。
  • 03:07 这就是你看到的收益趋势开始发生变化的地方。
  • 03:11 你已经看到了更多可持续的证据，表明在大盘股中，其他493家的收益正在回升，而同样在大量投资的MAG 7在资本支出方面的收益正在放缓。
  • 03:21 因此，小盘股也有这样的故事，但只是需要更长的时间才能上演，而且我们没有看到太多的证据。
  • 03:28 因此，你知道，我认为，如果我们确实出现软着陆，没有衰退，如果小盘股收益数据能够改善，那么考虑到罗素面临的所有再融资风险，这种轮换可能会继续，尤其是在我们处于美联储削减的环境中。
  • 03:43 因此，你知道，最重要的是，在短期内，我们仍然认为小盘股中存在机会，尤其是那些质量较高的那些已经能够超越和提高的小盘股，估计值会向上修正。
  • 03:54 但总体而言，对于罗素2000来说，我们认为这可能是一个充满挑战的时期。
  • 03:57 波动性通常也会随之上升。
  • 04:00 特别是在选举年。
  • 04:01 因此，保持质量，并在短期内坚持使用大盘股
  • 04:05 可能更谨慎。
  • 04:07 是的，所以我要说的是，我正在看 26 日的 VIX，
  • 04:10 与 60 相去甚远，但也很远
  • 04:12 从 12:00 开始哭泣
  • 04:13 如果我们处于更稳定的波动率更高的状态
  • 04:16 政权。
  • 04:17 那是美国科技大盘股，是的，
  • 04:20 大盖帽胜过小号而且质量非常好。
  • 04:23 我的意思是，当我们看看波动率回升时的稳定性时，
  • 04:27 在VIX指数回升的环境中，收益稳定而不是波动较大的股票一直表现出跑赢大盘。
  • 04:36 你知道，我认为对于大盘股来说，与其他一些板块相比，我们在科技方面更加谨慎。
  • 04:42 你知道，与其他一些周期性领域相比，mag mag 7的股票相对更昂贵，而且由基金经理持有过多。
  • 04:50 我认为，即使我们处于放缓的宏观环境中，我们仍然预计美国将出现资本支出周期，我们有许多基础设施老化和崩溃。
  • 04:58 我们有回岸服务。
  • 04:59 所以即便如此。
  • 05:00 这通常是周期性的，但这次可能更有可能出现Capec周期。
  • 05:05 所以，
  • 05:05 你知道，我，我们仍然认为轮换是可能的，但是在短期内，如果有人担心经济放缓，我们认为坚持购买高质量的股票是合理的。