What to Expect From the Fed in Jackson Hole?

What to Expect From the Fed in Jackson Hole?

关于杰克逊霍尔联邦峰会，我们应该期待什么？
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彭博社 08/21 04:55 · 1.6万 播放量

UBS Senior Equity Strategist Nadia Lovell says US Federal Reserve Chair Jerome Powell is likely to push back at Jackson Hole on the likelihood of a 50 basis point cut. She speaks to Bloomberg's Matt Miller, Sonali Basak and Katie Greifeld on "Open Interest." (Interview occurred on August 19, 2024)

瑞银高级股票战略师Nadia Lovell表示，美联储主席Jerome Powell很可能在杰克逊霍尔会议上对50个基点的降息可能性予以推迟。她接受了彭博社的Matt Miller、Sonali Basak和Katie Greifeld的采访，在《Open Interest》节目中。 （该采访发生在2024年8月19日）
声明：本内容仅用作提供资讯及教育之目的，不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息

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  • 00:00 你知道，几周前VIX飙升至65点，所有人都叫我们系好安全带，以防即将到来的更大波动。
  • 00:08 我们现在看到它的交易价格为15点。
  • 00:11 我们会看到另一场战斗波动，还是直到大选才会一帆风顺？
  • 00:16 不太可能。
  • 00:17 那是一帆风顺的。
  • 00:18 我的意思是，当我们进入九月时，季节性将再次开始。
  • 00:22 我不一定认为我们会回到几周前看到的 VIX 的峰值，但保持在 5 月份的青少年水平，可能不太可能我们回升到 20 多点
  • 00:32 我们的产品系列。
  • 00:33 在选举之前，我们通常会在9月和10月看到波动性回升。
  • 00:37 然后我们也将立即开始会议季
  • 00:41 劳动节之前，我们将从各公司那里获得有关各州消费者状况和整体利润的最新信息。
  • 00:47 因此，这也可能导致市场波动。
  • 00:49 是的，你想想一些潜在的催化剂，这些催化剂可能使我们在VIX上再次进入20年代。
  • 00:54 我的意思是，这是你选择的毒药类型，杰克逊霍尔，政治，零售收益。
  • 00:59 当你想一想本周的节奏时，你会付出最多的代价
  • 01:04 注意？
  • 01:05 有几件事。
  • 01:06 当然，收入对我们来说是最重要的。
  • 01:08 你知道，
  • 01:09 我们想听听各公司在说什么，他们继续面临什么压力。
  • 01:13 但是，当然，本周末我们还有杰克逊·霍尔，我们将想听听鲍威尔主席的来信，以及他如何解释数据，以及我们是否会开始收到有关9月份可能降息的烟雾信号。
  • 01:25 当然，一些委员会成员已经出来，一些州长也已经出来，这表明我们可能会在9月份开始缩短周期，我们确实相信杰克逊霍尔也将开始缩短周期。
  • 01:34 自7月底美联储上一次会议以来，发生了很多变化。
  • 01:38 当你想到杰克逊霍尔时，它能在多大程度上重新调整投资者现在进入市场的内容
  • 01:43 超过 100
  • 01:45 到年底降息的基点？
  • 01:47 你知道，我们已经看到上周重新定价大幅下降。
  • 01:50 你还记得在过去几周波动最严重的时候，市场曾一度定价超过130
  • 01:56 削减30个基点。
  • 01:57 现在我们已经接近95个基点了。
  • 02:00 我们确实认为，鲍威尔主席很可能会将市场下调约50个基点的降幅，这仅仅是因为上周的宏观数据有所好转。
  • 02:08 我们的零售销售通胀似乎又回到了反通货膨胀的道路上。
  • 02:12 因此，通货膨胀数据表明，削减周期应该开始，然后削减周期的深度将取决于劳动力市场。
  • 02:19 而且现在索赔又回来了
  • 02:21 我们将在 9 月 6 日关注所有内容，看看工资单上会发生什么。
  • 02:25 我认为这将决定我们能否获得A50基点。
  • 02:27 但是，就迄今为止的数据而言，这确实表明25个基点的可能性更大。
  • 02:33 因此，鲍威尔就像狼的反击。
  • 02:34 我认为我们与两年前那次 8 分钟的演讲相去甚远，他在演讲中说他们将提前付出代价
  • 02:39 你知道的 80% 已经回来了
  • 02:41 就通货膨胀目标而言
  • 02:44 还有
  • 02:45 经济正在超越趋势增长，就像哇，
  • 02:47 印象深刻。
  • 02:48 好吧，但是我们确实预计会有一个切割周期，
  • 02:51 对吧？
  • 02:52 至少他们已经为市场做好了准备。
  • 02:55 在降低联邦基金利率时，你想拥有什么？
  • 02:59 我想你还想继续磨练那些质量好的名字。
  • 03:02 你知道，我认为市场已经在某种程度上对降息进行了定价。
  • 03:05 因此，真正可以追溯到基本面来推动这种情况。
  • 03:08 就降息的预期而言，你已经看到，小盘股略有改观。
  • 03:13 但现实是，你知道，任何超过100个基点都表明我们的经济处境更加严峻，这对小公司不利。
  • 03:20 因此，当必然进入该行业时，我们将继续引领科技行业的长期增长故事，
  • 03:26 工业领域的一些周期性风险敞口，甚至可能是一点金融风险，你知道这些风险可能会从降息中受益，因为你知道资本成本会下降。
  • 03:34 好吧，让我们来谈谈今年剩下的时间，因为你的房子看到了标准普尔500指数的目标股价5900美元，所以你想想我们周五的收盘价
  • 03:42 略高于 5500。
  • 03:44 如果没有技术领导力，有办法在年底之前达到5900吗？
  • 03:48 如果你只考虑一下那个基准的构成，
  • 03:51 我认为这将是具有挑战性的。
  • 03:52 你不一定需要科技来拥有与过去几个月一样规模的领导力。
  • 03:59 我们认为，领导层将持续缓和保护。
  • 04:02 我们希望看到市场有更广泛的参与基础，因为这将有助于长期维持牛市。
  • 04:09 而且你已经看过了。
  • 04:10 就我们在第二季度看到的收入增长而言，你已经看到了这一点。
  • 04:13 你终于看到了收入的扩大。
  • 04:16 几个季度后你已经看到 493 又变黑了
  • 04:19 的收缩。
  • 04:20 但再说一遍，我们认为这是你的观点是科技，而这仅仅是上限如此之大的事实
  • 04:25 要想在该指数中占据较大的市场份量，这必须是故事的一部分。
  • 04:29 好吧，顺便说一句，听起来你的意思是考虑扩大范围。
  • 04:34 很高兴看到，但与其真正回到牛市模式，这听起来还是件好事。
  • 04:40 我们需要大型科技。
  • 04:42 过去的一年向我们表明，他们需要成为参与的一部分。
  • 04:46 我认为更广泛的市场不足以使我们达到5900点。
  • 04:51 也许更广泛的市场足以使我们达到5600之类的
  • 04:55 待在那里。
  • 04:55 但我认为，你需要科技才能参与其中。
  • 04:57 事情就是这样。
  • 04:58 我们上次看到那里的就业报告是。
  • 05:00 市场上弥漫着的两个词似乎已经消失了。
  • 05:03 那是增长恐慌。
  • 05:04 而且，如果你相信市场的扩大，那么这种增长恐慌会开始发展到什么程度
  • 05:09 真的停下来
  • 05:11 进一步的反弹？
  • 05:12 绝对可以。
  • 05:13 如果我们确实看到就业市场疲软，那么9月6日再次发布就业报告，你就会知道，如果我们看到失业率上升，你就会遇到市场问题。
  • 05:22 再说一遍，你知道这是经济增长
  • 05:24 真的很可持续。
  • 05:25 我的意思是，到目前为止，你看到的数据非常强劲。
  • 05:29 而且，如果你看到消费者的任何疲软，那么更广泛的涨势将无法持续下去。
  • 05:34 你知道更多优质的公司，人们将继续回到世俗赢家的旧行业。
  • 05:40 归根结底，那是
  • 05:42 被证明是科技公司。