How Fed Rate Cuts Could Impact Tech Investing

How Fed Rate Cuts Could Impact Tech Investing

美联储降息如何影响科技投资
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彭博社 08/21 04:56 · 1.2万 播放量

As we look ahead to Jackson Hole this week, Tusk Ventures co-founder and CEO Bradley Tusk provides his read on venture capital's view of a potential rate cut from the Fed. He joins Caroline Hyde and Ed Ludlow to discuss on "Bloomberg Technology."

当我们展望本周的杰克逊霍尔时，Tusk Ventures创始人兼首席执行官布拉德利·塔斯克（Bradley Tusk）就美联储可能的降息对创投的看法提供了自己的观点。他与卡罗琳·海德（Caroline Hyde）和埃德·劳德洛（Ed Ludlow）一起在“彭博科技”节目中进行讨论。
声明：本内容仅用作提供资讯及教育之目的，不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息

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  • 00:00 现在的宏观画面无所不包吗？
  • 00:02 你在考虑降息和充满活力的风险投资社区吗？
  • 00:07 是啊。
  • 00:07 听着，我们绝对需要一些东西来改变过去几年的市场状况。
  • 00:12 流动性严重不足
  • 00:14 实际上是从2021年开始进入风险投资市场的，而且
  • 00:17 我们在等什么东西能把它松开。
  • 00:19 因此，降息无疑是其中的一部分。
  • 00:23 吸引力较小的固定收益是，
  • 00:25 作为替代方案，该合资企业的流动性越大。
  • 00:27 我认为这次选举是另一场重大选举，对吧？
  • 00:29 而且
  • 00:30 并不是说拜登总统最初对风险投资不利，
  • 00:34 但实际上，除了他的第一年根本没有流动性之外。
  • 00:38 因此，看到总统更换，监管机构更换，美国证券交易委员会新主席，联邦贸易委员会新主席，
  • 00:44 我认为只能有所帮助。
  • 00:46 有趣的是，我们有过
  • 00:48 大
  • 00:49 从公共方面削减估值
  • 00:53 对于我们在市场上涨之前所看到的一些损失。
  • 00:57 我想这是谁伤害了他们中的许多人。
  • 00:58 例如，Tiger Cubs就是一些对冲基金。
  • 01:01 我们刚刚得知老虎队的一个关键目标是完成他的110亿美元
  • 01:05 这家公司以一些健康问题为由。
  • 01:08 在风险投资和公共股票方面，你预计公共投资、私人投资的营业额是多少？
  • 01:15 很多是因为筹集的资金太多了，
  • 01:19 呃，在诸如2017年到2021年的繁荣时期，
  • 01:23 筹集的资金太多了。
  • 01:25 现实情况是，我们是早期投资者，我们确实在A轮融资中种子。
  • 01:28 我们的平均支票金额约为5,000,000美元。
  • 01:31 我不需要
  • 01:32 三笔4亿美元的早期资金。
  • 01:35 当然。
  • 01:35 这比金钱和管理费能给我赚更多的钱，而且它将我的风险转移到我的合伙人身上。
  • 01:41 但这对他们不利，也无助于我们进行大量携带。
  • 01:44 因此，现实情况是你不需要这么大的资金。
  • 01:47 而公司被如此高估的原因是C筹集的资金太大，他们无法开出一张价值（比如）500万美元的支票。
  • 01:55 它必须是1500万或2000万美元。
  • 01:58 然后，估值必须相应提高。
  • 02:01 因此，一切都失控了，它将进入公开市场，他们将把估值下调60-70％，
  • 02:07 理所当然地。
  • 02:07 所以。
  • 02:09 你知道，许多私营科技政府可能非常有价值，但这并不意味着我们的工作应该值得
  • 02:13 40亿美元，对吧？
  • 02:15 它可能永远不会超过一家或一家价值20亿美元的公司。
  • 02:18 所以
  • 02:19 市场可能会回归理性。
  • 02:22 但话虽如此，当根本没有流动性时，你看到的是早期投资的大幅下降，然后这会减少新公司的组建和新技术开发的增长。
  • 02:34 因此，你想要更合理的估值，但你也想要更多的活动。
  • 02:39 布拉德利，我很乐意帮助我们的彭博科技受众
  • 02:43 有点明白在你所说的流动性紧缩的背景下成为风险投资家会是什么样子。
  • 02:48 因此，如果你是 AVC，而且你想签署的办公桌条款表上有所有这些机会，那么为什么会有这样的环境和待定的降息
  • 02:57 挑战？
  • 02:57 机械上会发生什么变化？
  • 03:00 是的，好吧，你看，当没有流动性时，你会遇到一些问题。
  • 03:02 第一，你无法回收收益。
  • 03:04 因此，我们通常会发生的是
  • 03:06 基金内部将有流动性然后我们将把这笔钱用作基金。
  • 03:11 尚未完成，可以再次进行再投资。
  • 03:14 因此，这创造了更多的经济活动。
  • 03:17 2，当流动性增加时，你的有限合伙企业就会获得回报，而且还会增加
  • 03:22 用于新资金。
  • 03:23 因此，那里也在进行更多的活动。
  • 03:25 一切都在以更为保守的速度慢得多
  • 03:28 当任何一边都没有钱流向任何人的时候。
  • 03:32 因此，它只会大大减慢一切的速度。
  • 03:35 然后另一个问题是，是围绕人工智能的诱惑，对吧？
  • 03:39 因此，这是估值保持不变的地方
  • 03:42 实际上，人工智能领域非常高。
  • 03:45 是的，该领域有很大的长期、长期潜力吗？
  • 03:49 当然。
  • 03:50 但是你知道，我们不断看到收入为1亿美元或2,000,000美元的公司要求估值1亿美元。
  • 03:56 那太疯狂了。
  • 03:58 是的，
  • 03:59 我不是故意在短时间内切断你的联系
  • 04:01 总统选举。
  • 04:03 哪位候选人是企业家和风险投资家的候选人？
  • 04:07 我的意思是，归根结底我是在支持哈里斯。
  • 04:10 我之所以给哈里斯一大笔钱，是因为我相信拥有稳定的市场和一个值得信赖和运转良好的政府最终比特朗普的混乱局面要好得多。