Fed Will Cut 25 Bps in September, Evercore ISI's Emanuel Says

Fed Will Cut 25 Bps in September, Evercore ISI's Emanuel Says

Evercore ISI首席股权和定量策略师朱利安·伊曼纽尔表示，美联储预计将在9月份削减25个基点。在《彭博市场收盘》节目中发表演讲时，伊曼纽尔还表示，今年市场的故事是企业盈利，人工智能革命还有进一步发展的空间。
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彭博社 04:23 · 2582 播放量

Julian Emanuel, Evercore ISI chief equity and quantitative strategist, says he expects the Federal Reserve to cut rates by 25 basis points in September. Speaking on "Bloomberg The Close," Emanuel also says the story of the year for markets is corporate earnings and the AI revolution has further to go.

Evercore ISI首席股票与量化策略师朱利安·伊曼纽尔表示，他预计美联储将在九月份降息25个基点。在《彭博晚报》上发表讲话时，伊曼纽尔还表示，今年市场的故事是企业盈利和人工智能革命还有很长的路要走。
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  • 00:00 明天每个人都非常想从杰伊·鲍威尔那里得到一些明确的东西，这是另一种掉麦克风的时刻。
  • 00:05 不确定我们能否明白，但这仍然是9月会议的前奏，几乎所有人都普遍认为这次会议至少会有某种形式的降息。
  • 00:14 9月份将降息。
  • 00:16 我们认为是 25。
  • 00:18 当你看的时候
  • 00:19 截至年底的削减幅度略低于四次，
  • 00:24 那更少
  • 00:26 毫无疑问，这就是将要发生的事情。
  • 00:28 然后是概率建模
  • 00:30 再说一遍，记住
  • 00:31 就在两周前，我们还以为自己出现了生长恐慌和心脏病发作，而VIX已达到65岁。
  • 00:39 从那以后，数据一直不错，但是有这样的修订，市场仍然担心你总是会延续下去。
  • 00:46 显然，昨天的
  • 00:47 工资单修订提醒我们
  • 00:50 其中。
  • 00:51 因此，这是一个经过风险调整后的数字，但我们确实认为你会得到25。
  • 00:56 好吧，当你像苏珊·柯林斯和帕特里克·哈克一样听到这样的想法时，你会如何看待这样的想法
  • 01:01 我认为即使是杰弗里·施密特也有点在为美联储这样的想法泼水
  • 01:05 甚至应该把它全部删掉
  • 01:07 至少如果你相信施密特的话。
  • 01:08 但是对于哈克和柯林斯，他们有点说，是的，我们愿意削减，但是
  • 01:12 我的意思是我们今年不会给你100个基点，
  • 01:15 不。
  • 01:15 而且还有
  • 01:16 像穆罕默德一样，我们的基本案例是 75。
  • 01:19 但是
  • 01:20 让我们回过头来记住一月份有六次削减的价格
  • 01:27 在一年中
  • 01:29 我们在年中降至一次降价。
  • 01:33 人们的期望一直在波动，归根结底，这方面的噪音很大。
  • 01:39 但归根结底，今年的故事实际上是收益，这是对股市的支撑。
  • 01:47 市场仍预期96个基点
  • 01:50 直到年底。
  • 01:50 那么明天会成为市场事件吗？
  • 01:54 我不这么认为。
  • 01:55 再说一遍，
  • 01:56 对我们来说是，是，是，这是风险函数。
  • 02:00 是啊。
  • 02:01 而且我觉得，
  • 02:03 你知道，
  • 02:03 有很多这样的记忆，
  • 02:05 特别是考虑到今天的行动，
  • 02:07 如果你看看，这实际上是字面上的更正
  • 02:12 在过去的两周里，一条直线上涨。
  • 02:15 所以不足为奇
  • 02:17 靠那个
  • 02:18 视角。
  • 02:19 但是回到 2022 年你有这种情况的时候，你知道，bam
  • 02:24 有点像时刻
  • 02:26 在杰克逊霍尔，每个人都宁愿认为下周可以度过一个假期。
  • 02:33 但对我们来说
  • 02:35 下周 NVIDIA 是市场活动还是 NVIDIA 的活动？
  • 02:38 很可能会的。
  • 02:39 我以为是那个星期三，但是还有人会休息吗？
  • 02:41 亚历克斯，来吧，
  • 02:43 很可能会的。
  • 02:44 坦率地说，这是我们观点的一部分
  • 02:47 你能做的最聪明的事情之一就是自己的技术
  • 02:52 您的投资组合中的凸起性
  • 02:54 就是当你看这样的股票时，在过去的三个月里，它的交易价格在90到140之间，
  • 03:01 一个令人难以置信的巨大射程。
  • 03:05 而且，如果有人告诉你，他们确切地知道那只股票将如何反应
  • 03:09 毫无疑问，这将是一份不错的收益报告，
  • 03:14 他们在布鲁克林也有一座桥要卖给你。
  • 03:16 是啊，
  • 03:17 我认为它已经卖了好几次了。
  • 03:19 有人真的得到报酬了吗？
  • 03:20 我很好奇。
  • 03:21 因此，使用凸度这个词很有趣。
  • 03:22 这是否适用于NVIDIA以外的其他名称，还是仅适用于更广泛的市场？
  • 03:26 当你考虑进一步波动的可能性以及真正的不确定性时
  • 03:31 我觉得
  • 03:32 考虑到选举，考虑到地缘政治，很多人认为我们即将进入这个利率宽松周期，
  • 03:37 凸度在更广泛的投资组合中起什么作用？
  • 03:39 好吧，好吧，我们认为，它可以应用于市场的其他领域。
  • 03:43 但是当你想想今年的情况时，
  • 03:46 这确实是一个技术驱动的牛市。
  • 03:49 从我们的角度来看，人工智能革命确实还有很长的路要走。
  • 03:54 但是你有这么大的气囊显然不只是半名字，
  • 03:59 但是其他名字。
  • 04:00 而在这类科技驱动的牛市中，
  • 04:04 你想这样
  • 04:06 保护最容易移动的东西。
  • 04:08 但是，我的意思是，特别是在那笔技术交易方面，现在那笔交易中有什么能让你停顿一下吗？
  • 04:16 这实际上只是运动的程度。
  • 04:18 我得告诉你，我回去把它叫做 7 月 4 日，
  • 04:22 金额
  • 04:24 高价买入和低价卖出
  • 04:27 我们在市场上看到的，你知道，这确实有点像
  • 04:32 总体而言，行为令人震惊。
  • 04:35 它差不多和我们见过的任何东西一样集中。
  • 04:40 而且，而且，这只会告诉你
  • 04:42 投资者有点害怕，
  • 04:44 他们是
  • 04:45 不确定的。
  • 04:46 而且我认为将要发生的事情是我们将经历秋季，显然还有选举
  • 04:50 是这种不确定性的重要组成部分。
  • 04:53 而且，如果我们有可追溯的政治 VIX，那么政治、政治的不确定性绝非偶然。
  • 05:00 到7月，大概是200。
  • 05:02 是的，我甚至不知道会发生什么。
  • 05:04 那太疯狂了。
  • 05:05 所以如果，
  • 05:05 如果那个大盘股科技股归根结底基本上还是防御性的，如果我所听到的是相对正确的，那么还有什么是防御性的？
  • 05:14 所以，我们真的这么认为
  • 05:17 更传统的防御区域，
  • 05:19 必需消费品和医疗保健，
  • 05:21 实际上是美联储的削减剧本，
  • 05:24 这些部门几乎一直在运作。
  • 05:27 如果你仔细想想，这是有道理的
  • 05:29 因为它们对经济放缓的影响较小。
  • 05:34 而且这次更有趣，因为这两个领域
  • 05:37 去年因为 GLP 那个，我受到了一点惩罚
  • 05:42 现象，我们在那里可以获得很多价值。