Why UBS Sees the S&P 500 Heading to 6,600 by End of 2025

瑞银预计标普500指数将在2025年底达到6,600点

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彭博社 11/21 21:01 · 8167 播放量

David Lefkowitz, UBS Global Wealth Management's head of equities Americas, sees durable economic growth, Federal Reserve rate cuts and AI opportunities keeping the market rally alive in 2025.

瑞银全球财富管理财富美洲股票负责人大卫·莱夫科维茨认为，持久经济增长、美联储降息以及人工智能机会将使2025年市场反弹持续下去。

声明：本内容仅用作提供资讯及教育之目的，不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。更多信息

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00:00 因此，20年代的飙升理念是，你的利率较低，增长幅度很大，一切都会很棒。
00:05 你们认为这种情况将继续下去。
00:09 是的，我们，我们确实如此。
00:10 我，
00:10 如果我必须退一步，我会的，亚历克斯，顺便说一句，我想是这样说的
00:14 我们在过去两年中看到的拉力赛的驱动因素，我们认为这些驱动因素仍然适用于明年，
00:21 即那些曾经是，我们曾经有
00:23 持久的经济增长认为这种增长将持续到2025年。
00:28 同时，我们已经看到了反通货膨胀，这导致了美联储现在的降息。
00:33 我们认为在这方面还有更多工作要做。
00:35 而且，顺便说一句，当你将持久增长和美联储降息相结合时，
00:40 你往往会看到股票表现良好
00:43 而且，标准普尔500指数通常会上涨
00:46 接近 20%
00:48 在美联储首次降息后的一年中。
00:50 所以这就是我们的本质，这就是我们现在所处的窗口。
00:54 然后，第三条粪便是人工智能。
00:57 而且我们认为，你知道，显然还有更多
01:00 为 AI 定价
01:02 现在有机会，但我们仍然认为还有更多的机会要做。
01:04 因此，我们认为涨势的主要驱动力在很大程度上仍然存在。
01:09 因此，如果是这样的话，那么
01:12 你对 6600 的定罪水平是多少？
01:14 因为我觉得现在每个人都有 6500 和 6600。
01:17 所以现在感觉就像是共识了，这会让我担心。
01:22 是的，我，我想，我的意思是，我的个人信念，我，我觉得我们对此感觉还不错。
01:26 而且，我们只是不从一个角度来看待这个问题
01:29 自上而下的视角。
01:30 我们也从中看这个
01:32 也是从自下而上的角度来看
01:35 再想想我们正在谈论的一些世俗驱动因素，你知道其中最大的可能是
01:41 你好，
01:42 但是一些利用这些趋势的公司，我们认为这些公司看起来也很有趣。
01:48 我想你也可以把镜头放大一点然后看看
01:52 一些有杠杆作用的公司
01:54 这
01:55 我们看到的电气化正在发生。
01:57 你知道，其中一些是由人工智能数据中心驱动的，
02:00 但我们还有一个老化的电网，需要进行脱碳工作。
02:04 所以
02:05 我认为有很多方法可以看待这个问题，
02:08 你知道，同意。
02:08 我想，我想大部分，
02:11 你知道，大多数人都是相当有建设性的。
02:12 这并不意味着这是错误的电话，
02:15 你知道，因为如果驱动因素确实像我们想象的那样出现，我们认为股市会走高。
02:19 对我来说，并不是说在此过程中不会出现一些波动。
02:23 我们知道总会有，
02:25 我们有关税要应对
02:27 这将是有争议的预算谈判。
02:29 所以
02:30 有很多事情要考虑。
02:31 好吧，让我们，好吧，让我们更深入地考虑一下这些事情，大卫，因为我很好奇，因为我们屏幕上的所有东西，我们正在谈论的所有东西
02:38 在一个特定的元素中是独一无二的，那就是
02:41 政府在某种程度上的参与。
02:43 如果没有政府的帮助，或者至少在政府没有妨碍的情况下，其中很多事情都不会发生
02:49 任何繁琐的法规。
02:50 有多大的信心
02:52 你即将进入新政府，即将在一月份进入新国会吗
02:56 它们不会成为你所说的增长的障碍？
03:01 是啊。
03:01 我的意思是，我，我想这个，
03:03 我认为本届新政府主要集中精力
03:07 减少政府对经济的参与。
03:09 是的，可能有
03:11 减少对可再生能源之类的支持。
03:14 但是，
03:15 你知道，我也要记住这一点
03:17 许多公司都有脱碳目标。
03:20 许多州政府和地方政府都在同一条船上。
03:25 因此，在某种程度上，
03:27 你知道，通常政府的参与往往会少一点，
03:31 稍微刺激增长。
03:33 你知道，我认为公司、消费者和企业仍然需要面对一些不确定性。
03:38 这与
03:39 税收政策，支出政策
03:41 还有，诸如此类的事情。
03:42 但是，
03:43 你知道，总的来说，我，我认为政府的参与不会是
03:47 很多障碍。
03:48 所以
03:49 当你看看潜在的风险，至少是需要考虑的风险时，我的意思是有哪些情侣在你的清单中名列前茅值得关注？
03:58 我想我认为最大的风险可能是如果我们看到通货膨胀真的走错了方向。
04:05 你知道，我们在过去两年多的时间里看到的这次涨势确实是有前提的
04:10 通货膨胀率的显著改善
04:13 而且还有一点要做。
04:16 因此，这些改善促使美联储开始降息。
04:20 如果我们开始看到通货膨胀走错了方向，即向上移动，
04:25 而这可能是因为，
04:27 你知道，关税管理不善，可能会发生。
04:29 经济运行起来有点太热了。
04:32 你知道，那里有风险。
04:33 这不是我们的基本案例。
04:34 我认为那肯定是需要担心的一件事。
04:38 然后你看，我的意思是这个市场中有很大一部分是由人工智能推动的
04:42 就我们认为会有失望的程度而言，我们认为不会。
04:46 我们认为，25年我们将看到又一年的健康增长。
04:49 但显然会是这样
04:51 麻烦
04:52 也令人不安。
04:53 所以，大卫，这很有趣。
04:54 贝莱德黑色，
04:56 对不起，布里奇沃特知道它会在那里
04:58 我说的正是这个问题。
05:00 就更高的通货膨胀率而言，你最终可能会看到特朗普当选美联储主席，这在通货膨胀率上升的情况下是可以的，也会降息。
05:08 这是否使我们为未来的危险环境做好了准备，还是你认为这样就能延长交战的20年代？
05:16 我，我认为这一切都与学位有关。
05:19 我，我的意思是，我想如果我们谈论的是通货膨胀走势
05:22 2 1/2 比三，你看，我，我的意思是，你知道，美国的长期通货膨胀率比以前接近三比二。
05:29 因此，如果我们在谈论这样的事情，
05:32 我觉得没关系。
05:34 如果，如果我们在谈论
05:36 在美联储仍在降息的背景下，比这还要高，我想你会开始看到债券市场
05:42 发出信号，表明它们不一定是
05:45 对此同样满意。
05:46 你知道，你会知道，美联储对曲线的长端没有那么大的控制权。
05:50 你知道，随着长期通胀预期的上升，长期利率可能会上升。
05:55 因此，其中一些政策如果让通货膨胀持续下去，最终可能会适得其反。
06:00 太热了
06:01 略高于美联储的正式目标。
06:03 我想就是这样
06:05 非常易于管理，
06:07 但除此之外，情况就不一样了。
06:09 我觉得
06:09 你们正在研究投资级债券，也包括多元化的固定收益策略和股票收益策略。
06:16 因此，一切都是为了获得这笔收入。
06:17 你想在曲线上走向哪个方向或者企业信贷在哪里？
06:22 是的，所以你知道，我们确实喜欢投资等级
06:25 你知道，我们不是我们不是真的
06:26 现在愿意延长很长时间。
06:30 我们确实认为费率
06:31 最终朝着那边走去
06:34 你知道，在2025年的某个时候，
06:37 但我们希望在以下方面获得更大的信心
06:40 美联储降息，
06:41 就此而言
06:43 关税的前景等等。
06:45 所以，
06:46 你知道，不想延长太长时间，但是在某个时候，
06:50 你知道，这样做可能会更有趣。