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The Bar Is High for the Fed to Cut From Here | Markets in 3 Minutes

The Bar Is High for the Fed to Cut From Here | Markets in 3 Minutes

美联储降息的门槛很高 | 三分钟市场分析
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彭博社 2024/12/23 21:18 · 9527 播放量

Guy Johnson, Tom Mackenzie and Ven Ram break down today's key themes for analysts and investors on "Bloomberg: The Opening Trade."

盖伊·约翰逊、汤姆·麦肯齐和文·拉姆分析了今天"彭博社：开盘交易"中对分析师和投资者的主要主题。
声明：本内容仅用作提供资讯及教育之目的，不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。 更多信息

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  • 00:00 你在PCE数据中读取了什么？
  • 00:02 这对美联储到底意味着什么
  • 00:05 早起的家伙？
  • 00:06 我认为这对美联储来说意义不大。
  • 00:08 我想正如你所说，这一切都是微不足道的。
  • 00:10 你看，我的意思是，2.8％的数据比市场预期的要疲软，但这对美联储来说不会起到多大作用。
  • 00:17 我为什么这么说？
  • 00:19 美联储已将2025年的核心个人消费支出定为2.5％
  • 00:23 S 以及在过去的 2-3 个月里
  • 00:26 核心个人消费支出已从2.62.72.8连续上涨。
  • 00:30 因此，这不是理由，而是美联储降息的论点。
  • 00:36 如果你将核心个人消费支出定为2.8％，中性利率为125至150，
  • 00:42 请注意，美联储本身设定的中性利率为1％。
  • 00:46 所以我认为它略高于这个水平，比如说 25150。
  • 00:50 而且，如果你以核心个人消费支出为基调，你得到的利率约为4343440左右。
  • 00:57 这就是美联储现在所处的位置。
  • 00:59 因此，美联储目前确实没有理由降息。
  • 01:03 让我们开始吧 PCE 令人信服地下跌。
  • 01:06 盖伊，文件中还缺少这种说服力。
  • 01:11 然后，当我们展望明年时，我的意思是我们正在研究一些关键主题，这些主题可能会在2025年贯穿市场。
  • 01:18 纵观2025年，中央银行的分歧会不会成为我们的故事
  • 01:23 就削减而言，欧洲央行定价为100个基点，而减幅为30个基点
  • 01:27 对于美联储来说，你已经指出了对这一预测的谨慎态度
  • 01:31 也是。
  • 01:32 这是故事还是市场错误地定价了欧洲央行？
  • 01:36 汤姆，我认为市场完全错误地定价了欧洲央行，
  • 01:39 因为让我们在 2023 年底把录像带倒回来。
  • 01:43 去年的这个时候
  • 01:45 市场正在考虑欧洲央行降息7次。
  • 01:47 今年，我们得到了什么？
  • 01:49 我们有 4 个。
  • 01:50 明年，他们认为可能是 5:00 到 6:00，但我想可能是 2万亿个。3 仅此而已。
  • 01:56 听着，我的意思是爱尔兰央行议长
  • 01:59 还有麦克劳夫，
  • 02:00 央行行长麦克劳夫刚刚对联邦调查局表示
  • 02:05 私募股权人士不应开始将低于中性利率的利率卡考虑在内。
  • 02:09 如果你问任何一位欧洲央行官员，每个人对中性利率的看法将从 2:00 到 2:50 不等。
  • 02:15 因此，欧洲央行将跌破2％的想法，
  • 02:19 远低于 2%，只是没有根据，有充分的依据。
  • 02:22 好吧，欧洲央行即将出现许多风险因素，但欧洲央行不会降息
  • 02:28 如果你低于中立水平，
  • 02:31 如果你相信麦克卢尔并且相信这实际上是欧洲央行最终要停下来的地方。
  • 02:35 这难道不意味着这里的美元实际上可能变得有点波动了吗？
  • 02:41 好吧，我确实认为美元会有点出价，因为，你知道，美国例外论有这种分歧，对吧？
  • 02:49 正如我们刚才所说，美联储不会轻易被说服降息。
  • 02:54 欧洲央行将降息两次，可能三次。
  • 02:57 因此，我认为
  • 02:59 那个
  • 02:59 我认为欧洲央行将
  • 03:01 欧元将出售，因此在可预见的将来，美元将成为一种出价。
  • 03:07 请注意，日元也是
  • 03:09 在后脚上。