在经历了艰难的2022年后，全球市场终于看到了一线希望。随着美联储的政策面临一个转折点，中国已经开始关注其经济，这让许多机构相信，中国资产将从去年的低迷中反弹。我们认为，“全球机遇在中国，中国机遇在消费，消费机遇可能在白酒。”
1.宏观周期：全球机遇在中国
1.1欧美和中国的经济周期不匹配。
在后大流行时代，反全球化正变得越来越普遍。存在明显的不匹配在世界主要经济体的经济周期中。
总体而言，欧洲和美国的节奏相似。疫情袭击后，QE导致了快速复苏、高通胀和快速加息。它们从过热到滞胀只需要两年时间。尽管今年欧洲和美国的经济数据出人意料地强劲，但实际GDP下降已成定局，衰退可能不可避免。
相比之下，由于中国应对疫情的方式不同，中国经历了与欧洲和美国完全不同的经济周期。近年来，中国的CPI一直保持在较低水平。
虽然我国经济增长也面临巨大压力，但与欧洲和美国的经济增长周期已完全背离。我们相信，到2023年，中国可能会引领欧洲和美国，率先进入复苏周期（详见下文）。
来源：Bloomberg和Tiger Trade
1.2全球焦点吸引资金流入。
随着疫情限制的解除，中国再...