爱德斯股票讨论

爱德斯的持续高ROCE和资本投入是积极的迹象。股票过去五年的表现表明投资者可能忽视了这些有前途的趋势，表明潜在的投资机会。

该股票被低估，未来增长并未完全反映在价格中，因此提供了购买机会。在投资之前，请考虑公司的资本结构和管理记录。

去年内部人员缺乏购买可能引起投资者的担忧，但他们的持股表明与投资者的利益一致。最近的最大内部人员出售与当前股价相匹配，可能暗示增长有限。然而，投资决策不应仅仅依赖董事的行动。

$爱德斯 (ADUS.US)$🎯 2023.11.15 当前价格88.07，持仓浮亏2%
新增数据：2023Q2及Q3
2023前3季度营收增长11.11%，营业利润增长31.4%，净利润增长37.3%。
资产负债率从32.5%提高到33.9%，主要是3季度进行了较大收购，长期借款增加到1.64亿，商誉及其他无形资产增加到7.57亿，是6.84亿净资产的111%，资产非常虚。
前3季度现金流经营净额累计低于投资净额，仍然没有产生股东盈余，季度净资产收益率仅达到2.3%。
通过3个季度的观察，ADUS的增长似乎是靠收购支持，实际并未产生股东盈余，净资产收益率也一直维持在较低的水平，目前看投资价值非常有限，暂时退出观察。

爱德斯家庭护理业务的ROCE不断上升，定期的业务投资使其成为投资者值得考虑的对象。在扩大资本的同时提高回报的能力暗示着未来增长的可能性。尽管最近给股东带来了27%的回报，但公司的增长潜力仍可能被低估。

$爱德斯 (ADUS.US)$营收、营业利润和净利润均保持了5年增长，平均增速分别为17.4%，24.7%和30.9%。2022年增速分别下降到10%，4.3%和2%。2022年利息费用占营业利润的12.5%，负担略重。2023Q1营收增长11%，营业利润受营业费用较慢的增速支持而大幅增长37.7%，净利润则受所得税增速较慢影响而大增49.7%。
资产负债率在2020年从25.3%直接飙升到42%，主要是进行了较大规模收购，之后逐步回落到32.5%，2023Q1进一步回落到30.3%。应收账款近期有所下降，比例也比较正常。商誉及其他无形资产6.55亿，和6.49亿的净资产相当，资产的含金量很小。长期借款近期一直在下降，目前降到了1.1亿。
5年来现金流经营净额累计低于投资净额，没有产生股东盈余，净资产收益率持续小于8%，投资价值有限。
目前价格91.9，市盈率32.4，市盈率TTM 29.7，相对于长期增速来说折扣很高，但是相对于近期增速来说估值太高，吸引力不大，仅可建些观察仓位👀。

升级
• $博思艾伦咨询公司 (BAH.US)$高盛将评级由中立调升至买入-目标价$102（之前是$83）
• $哈门那 (HUM.US)$瑞士银行将评级从中立升级为买入- 目标价520美元（由486美元）
• $JB亨特运输服务 (JBHT.US)$德意志银行将评级从持有升级为买入- 目标价230美元（由210美元）
下调
• $JB亨特运输服务 (JBHT.US)$b.Riley将评级从买入下调为中立- 目标价33美元（由62美元）
• $CACI国际 (CACI.US)$高盛下调评级...