The Duckhorn Portfolio股票讨论

Duckhorn第二季度的业绩喜忧参半，收入低于预期，销量下降。全年预期下调和同比收入下降可能会令投资者感到担忧，但强劲的毛利率和强劲的成本管理是积极的信号。

$The Duckhorn Portfolio(NAPA.US)$2021年上市的美国公司，主要做豪华葡萄酒业务，主要市场在美国，当前价格8.75。
2021年上市以来营收增长了3年，平均增速14%，营业利润平均增速14.3%，净利润平均增速28.9%。2023年利息费用占营业利润的11%，利息负担正常。毛利率从49.7%提高到了53.5%，净资产收益率基本在7.5%左右。
2024Q1营收萎缩5.2%，营业利润萎缩19.3%，净利润萎缩21.5%。
上市以来资产负债率从32.2%略降到30.1%。 应收比例和增速比较正常，存货超过3个季度的营收，可能是酒类业务的特点，商誉及其他无形资产占净资产的63.4%，长期借款占净资产的24.1%，杠杆率还算正常。股本略有增长。
目前现金2,118.2万，流动比率3.1，速动比率0.6，还算正常。
上市以来现金流经营净额高于投资净额，产生了一些股东盈余。
目前市盈率14.5，市盈率TTM15.6，考虑到最近几个季度的萎缩趋势，暂时观察。

Duckhorn Portfolio的内幕出售，包括皮特·普日比林斯基最近以当前9.61美元左右的价格出售，是一个负面信号。尽管公司实现了盈利和增长，但在投资之前，这一活动值得仔细考虑。

Constellation Brands的季度表现疲软，收益预期不佳。Duckhorn的收入增长最慢，全年预期也最弱。根据不同的估计，波士顿啤酒和泽维亚PBC的季度好坏参半，有失误和好转。

尽管有内幕买入，但过去三个月的投资被认为微不足道。持续的分析显示，对公司的交易（主要包括出售）持谨慎态度。

美国银行分析师彼得·加尔博将该股的评级从 “买入” 下调至 “中性”，并将目标股价从15美元下调至11美元。他认为，收购索诺玛-库特勒葡萄园的长期收益可能超过短期稀释效应。

尽管Duckhorn的毛利率超出了预期，但由于销量大幅下降，其收入、营业利润率和每股收益均未达预期。其强劲的财务状况以超过2118万美元的现金储备和接近盈亏平衡的自由现金流利润率为特征，无法掩盖该股在季度业绩喜忧参半之后下跌了4％的事实。

$美光科技(MU.US)$
— 在美光提供的本季度收益预期低于预期之后，芯片股在延期交易中下跌了4％。美光表示，预计每股亏损1.07美元，而LSEG（前身为Refinitiv）调查的分析师预计每股亏损95美分。在其他方面，该公司公布的第四财季亏损低于预期，收入也超出预期。本季度收入...

大吃一惊
对收益/指导的回应：
• $Vail Resorts(MTN.US)$ +3.7%， $The Duckhorn Portfolio(NAPA.US)$ +2.7%， $杰富瑞(JEF.US)$ +1.6%
其他新闻：
• $Axsome Therapeutics(AXSM.US)$ +4.3%（披露了根据成功的 FDA 类型会议重新提交 AXS-07 保密协议的计划）
• $Invivyd(IVVD.US)$ +4.1%（申请4亿美元混合证券上架发行）
• $TRITIUM DCFC LIMITED(DCFC.US)$ +3.1%（为澳大利亚的汽车提供快速充电器...

涨幅者：
• $Veru Inc(VERU.US)$ +11.4%（从常规交易时段 +13% 的涨幅扩大势头）
• $Annovis Bio(ANVS.US)$ +9.4%（收到美国食品药品管理局的通知，可能会继续对早期帕金森氏症患者进行3期临床研究）
• $游戏驿站(GME.US)$ +6.7%（宣布以四比一的比例进行股票拆分）
• $Bed Bath & Beyond Inc(BBBY.US)$ +6%（临时首席执行官购买5万股股票）
• $瓦可能源(EGY.US)$ +5.4%（完成 South Tchibala 1HB-ST W...