$Vicor电子 (VICR.US)$
重大的专利胜利：ITC在对Vicor电子的具有里程碑意义的裁决中阻止电源模块进口

$Vicor电子 (VICR.US)$在2年前的分析中因为估值过高被排除，至今股价下滑45.6%。
1991年上市的美国公司，主要做电源组件和系统业务，主要市场在美国亚太和欧洲，当前价格33.72。
5年来营收除2019年外增长了4年，平均增速6.8%，营业利润则受毛利率波动影响较大，2021和2023年是毛利率和营业利润的两次高点，5年平均增速9.65，净利润平均增速11%。
2024Q1营收、营业利润和净利润全面大幅萎缩。
目前市盈率28，市盈率TTM33.6，近3年平均净利0.45亿对应市盈率为33.2，过往毛利率波动没有什么规律，利润波动难以预测，长期增速也不高，目前估值吸引力不大。

Vicor电子的ROCE下降和在五年内仅有24％的股票回报率表明其多袋潜力有限。尽管回报率下降，公司的再投资还算令人鼓舞，但无法抵消负面趋势。

vicor电子的盈利和营业收入预期的下调暗示着可能存在的业务风险。鉴于下调的程度，市场可能会变得更加谨慎对待该业务。

分析师情绪因最新业绩而下滑，营业收入预测大幅减少，每股收益略有下降。价格目标也下调，表明对业务内在价值的悲观情绪增加。

vicor电子的高市盈率被认为是不可持续的，原因是投资者对持续优于市场表现的预期。然而，预测增长低于市场，当前价格可能不合理，除非有重大条件改善。

分析显示，由于资本再投资后的ROCE不尽如人意和销售停滞不前，人们对vicor电子的潜力持怀疑态度。这些不令人振奋的趋势表明投资者可能在其他地方找到更好的机会。

股东以高于当前价格出售内部股份可能暗示对当前价格水平的缺乏信恳智能。持续高内部持股可能表明管理层和股东利益的一致性。