$阿里巴巴 (BABA.US)$
觀點網 11月17日，在人們對剛剛落下帷幕的"雙十一"關注度未減的之時，阿里巴巴公開了2023財年第二季度業績並舉行了電話會議。
　　參加此次電話會議的有董事會主席兼首席執行官張勇、執行副主席蔡崇信以及首席財務官徐宏。
　　財務數據顯示，2023財年第二季度阿里巴巴集團收入2071.76億元，同比增長3%；經營利潤251.37億元，同比增長68%；經調整EBITA（息稅折舊及攤銷前利潤）361.64億元，同比增長29%。
　　放榜之前，市場是多數看好其盈利連跌四季後，有望恢復正增長。公佈後的財務數據也算是不負衆望，好於市場預期。
　　阿里人也對自己和未來充滿了自信，正如張勇在發言中所說："不管潮起潮落，我們始終對自己充滿信心，對未來更是充滿信心"。
　　聚焦"雙十一"
　　電話會議中，今年這個特殊的"雙十一"多次被提及。自2009年舉辦該活動以來，各大平台也是首次未公開最終交易數據。
　　儘管阿里方面表示天貓"雙十一"交易規模與去年持平（2021年GMV爲5403億元，較2020年同期增長8...

到2022年，全球經濟將進入自COVID-19大流行開始以來的第三年。隨著政府和企業逐漸將策略從應對大流行轉向應對常態狀態，緊急刺激措施正在被收緊，這將在2022年改變投資格局。
總體而言，我們認為持續投資至關重要。全球復蘇應該仍然有利於全球股票和企業信用等風險資產。然而，高估值意味著錯誤的空間更小，區域和行業的主動選擇更加關鍵。
我們目前在經濟周期的哪個階段？
答案因所在地而異。總體而言，我們認為全球經濟仍處於經濟周期的早期到中期。最快的復甦增長階段可能已經過去，例如在美國和歐洲等發達經濟體中，但亞洲和新興市場仍在加速增長。
我們相信，中國的增長速度在2022年上半年可能開始穩定，並受到較小幅度的財政和貨幣刺激。國內需求和服務業可能在2022年成為中國增長的推動力，取代出口。
在美國，我們仍然認為聯邦儲備系統（Fed）的政策決策將受其經濟復蘇進展的影響。
總的來說，我們期望全球增長的推動力將從發達經濟體轉向亞洲和選擇性新興市場。
有什麼重要的政治事件需要關注？
中國的經濟模式可能會有哪些變化？
中國政策制定者關注的長期挑戰包括環境可持續性、人口增長低迷、科技產出自給率提升和金融穩定性等。為了應對這些問題，相應的倡議和相關政策已經出台。
不可否認，這些政策倡議在長期內可能有助於中國重塑其經濟模式並改善增長潛力。然而，自2021年7月以來，密集的監管行動和房地產市場的限制措施已經對國內投資和消費產生了壓力。因此，預計在2021年第四季度和2022年上半年將實施政策放寬以穩定經濟，但規模可能是適度的。
進入2022年，國內房地產市場的信貸條件可能繼續改善，以支持首次購房者和房屋建設項目。與2021年相比，中國的出口增長有可能放緩，因為東南亞出口國從疫情中恢復過來，並且在全球貿易中佔有一定份額。國內需求可能成為中國經濟的主要增長驅動因素。
2022年，投資者應該考慮具有充足政策推動力的板塊。這意味著碳中和和新能源、科技硬件自給自足以及具有韌性的國內科技供應鏈應該是重要的主題。同時，在經濟增長穩定且估值仍然具有吸引力時，消費必需品和服務板塊可能會出現機會。
通脹何時會下降？
我們預計全球各地的頭條通脹將下降到2021年的高位，但更強勁通脹的潛在因素可能持續存在。同樣，美國的通脹預計將從5-6%的區間下降。然而，考慮到強勁的恢復勢頭和一些供需方面和勞動力市場的扭曲，核心通脹可能在2022年的大部分時間保持在聯儲會2%的目標之上。這可能迫使聯儲會在2022年底之前更嚴肅地考慮加息。
中央銀行會變得更加鷹派嗎？
隨著增長的亮點在世界各地移動，我們預計發達市場的中央銀行將首先變得更加鷹派。亞洲的中央銀行可能更願意等待經濟反彈形成之前再考慮加息。儘管未來1-2年內政策利率和政府債券收益率有望上升，但實際利率很可能仍然低或甚至是負值，有些情況下。
亞洲投資者應該如何配置股票、固定收益和其他資產？
由於全球經濟仍處於早期（針對亞洲和部分新興市場）和中期（針對美國和歐洲）的經濟周期，風險資產（如股票和企業信貸）在風險調整後，有可能表現優於保守資產（如固定收益和現金）。
對於股票，國際多元化依然至關重要。重點可以逐漸從發達市場（如美國和歐洲）轉向中國和亞洲。中國仍然正在經歷由政策變化和監管改革引起的經濟放緩。這些基本情況在2022年不太可能發生巨變，但中國股市在2021年的表現已經考慮了部分這些挑戰。此外，有一些行業，如脫碳和進口替代，可以獲得政策上的順風車。亞洲各國疫苗接種率的提高將有助於實現更持久的國內經濟恢復，並有可能實現盈利的提升，因為該地區的政府會因應COVID-19採取策略。
$SPDR 標普500指數ETF (SPY.US)$ $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ $滬深300 (000300.SH)$

能捉到老鼠的貓就是好貓。中國股票、香港股票、新加坡或美國股票，能賺錢的才是好股票。最近阿里巴巴股票大幅下跌，可能會繼續下跌，但正如有人曾經說過的，恐懼時買入。如果阿里巴巴回升，你就會發大財。最後，請自行做足功課，投資都要用能夠承受損失的資金。

除非中國政府放不要再打壓和監管部門放鬆一下，就有就會反彈

三度的傻瓜。baba、gotu、tigr、富途、didi……我是否會繼續買入？也許不會。會等待看看didi退市和中國恒大的發展再買。心臟不能承受這麼多刺激。但Baba以現價看起來很有吸引力。

我仍然会投资中国股票，尤其是富途。这支股票有可爱的牛，有公的，有母的，甚至还有阿瓜牛。每天我都迫不及待地登录这只牛，抚摸这只牛，甚至和这只牛一起睡觉。我相信，总有一天，这只中国牛会为我们产奶。

$蔚來 (NIO.US)$ 華人高端電動車製造商蔚來的股票（紐交所：NIO）在過去一個月下跌了約19％，大大低於同期大致持平的S＆P 500。這一下跌是在該公司出乎意料的Q4交付指南和美國上市的中國股票遭受更廣泛賣壓之後出現的。此前，滴滴出行表明打算在上市不到六個月後從紐交所退市，原因是美國和中國的監管壓力。然而，我們認為蔚來的長期前景並未真正改變，目前的問題似乎只是暫時性的。中國對電動車的需求仍然強勁，蔚來正計劃在2022年上半年將其合肥工廠的產能增至每年24萬輛。該公司還正在擴大產品線，首款轎車ET7有望在明年第一季度開始交付，另外還有兩款車型計劃在2022年推出。這將為蔚來打下穩健增長的基礎。

$花旗集團 (C.US)$ 花旗集團和瑞銀策略家在本週的報告中指出，在紐約證券交易所和納斯達克交易的中國公司美國存託凭證（ADRs）已經 "過度調整"，或許是開始討價還價的時候了。花旗集團的艾莉西亞·亞普(Alicia Yap)表示，市場目前過高評估中國概念股的公司風險。亞普還補充說：我們認為，對於那些在中國香港、中國和美國上市的大型存託股而言，這次折價甚至是一個很好的買入機會。
$阿里巴巴 (BABA.US)$ $騰訊控股(ADR) (TCEHY.US)$ $蔚來 (NIO.US)$

$蔚來 (NIO.US)$ NIO 日 > 任何風險
讓我們看看這個東西運行！