[日本銀行決策會議預覽] 1 月份加息觀察已消失，關注是否有「4 月負利率取消」的建議將改變日元折舊趨勢

日本央行將於 22 至 23 日舉行今年第一次貨幣政策會議。決定的詳細信息將於 23 日中午左右公布，並預計上田和夫總統的新聞發布會將在下午舉行。它是在某些由於 1 日發生的能登半島地震，對貨幣政策修訂的觀察，例如取消負利率，幾乎完全消失了。市場前景融合 4 月加息，加上美國早期降息觀察的下跌，目前是隨著日元的折舊進展，上田州長會發出新消息改變日元的折舊趨勢嗎注意

能登半島地震推動現狀維護預測向下行
日本凱澤新文於 18 日期進行的「日本銀行觀察者」對貨幣政策分析的問卷調查，以及彭博同日進行的經濟學家調查，兩者幾乎每個人都希望貨幣政策維持現狀做它。
截至去年底，日本央行 1 月政策修訂觀察已經減退。上田州長於 23/12/25 在經濟組織聯合會演講中表示，「（2％ 價格穩定目標的準確性目前還不夠高」，「我認為（24 年的負利率的取消）確實為零，但我預計明年（24）會處於可以預測到良好的工資和價格循環的情況。」第二十七日。
除了這些聲明之外，由於今年 1 月 1 日發生的能登半島地震，認為早期難以提高零利率的觀點，已成為決定性。

12 月底，美元日元匯率暫時觸及 140 日元範圍的上半年，然後從 1/2 日元轉為全面折舊，19 日元升至 148 日元範圍的下半年，作為這種視野變化和美國早期降息觀察的回落的跡象。

價格和工資趨勢是否不足以支持加息？
在上一個十二月會議上，當局決定維持緩解政策，未來的政策指引未來沒有改變。根據政策委員會於 12 月 27 日公布的「主要意見」，似乎有很多「謹慎」意見，例如「目前，我們還沒有達到一種可以充分準確地預測「價格穩定目標」的可持續和穩定實施的情況」，「至少在看明年春季（春 24）工資談判趨勢後，判斷還不太晚。」另一方面，還有一個觀點稱「我們應該以理財平化為目標而不錯過時機。」

即使在今年初，價格和工資趨勢也沒有發生重大變化，這是政策修訂的關鍵。內務及傳訊部於 1/19 公布的 12 月全國消費物價指數（核心消費物價指數不包括新鮮食品）比去年同月上升 2.3%，連續 2 個月收縮，導致自 22/6 以來的增長率低（2.2%）。上田省長在決定工資上升是否反映在價格中強調的服務價格上漲 2.3%，連續 6 個月保持在 2% 範圍內，但增長率與上個月保持不變。

彭博社 12 日報道，將在 1 月會議上討論的 24 財政年度（核心消費物價指數不包括新鮮食品）和 23 財政年度的經濟增長率預測，這些預測將在 1 月會議上討論，可能會被向下調整。24 財政年度的預測價格下降，反映了原油價格等的下降，預計將從前的 2.8% 降至 2.5% 左右。

關於增薪方面，似乎沒有足夠的材料來支持加息。在日本銀行 11 日舉行的分行經理會議上，」有許多報告表明，工資增加的差距和程度存在很高的不確定性它被稱為」（日本銀行「分行經理會議報告」），日本京齋新聞日期為「（分行經理會議報告）似乎這並不是對金融正常化的決定性衝擊」據報導。

隨著日元的折舊進展，上田州長是否有關「4 月取消負利率」的建議
與此同時，彭博日期 18 日表示：「根據有關人士的說法日本銀行對今年工資增加表示樂觀就是這樣。他們很可能正在加強實現價格目標的準確度正在穩定提高的認知。」
目前市場有趨勢認為日本銀行將在 4 月會議上決定取消負利率。根據彭博經濟學家調查，51 人中有 30 人預計 4 月會議上將負利率提升。即使在日本京西新聞的「日本銀行觀察者調查」中，23 人中有 18 人回答「四月至六月」。
因此，市場關注已縮小到目前的一月會議上是否有關於 4 月份取消負利率的建議。
大和證券首席市場經濟學家岩下麻里在一份報告中表示：」注意下次的 3 月或 4 月會議是否有任何新消息，將收集數據據說他們正在這樣做」（彭博，19）。此外，Resona 控股市規劃部外匯策略師石田武志，」由於日元的跌幅超過預期，預計將在 4 月份提高負利率，因此預計日本央行會議上田行長將逐漸發出關於加息的積極細微差別它被稱為」（相同）。
與此同時，SMBC 日光證券高級利率策略師奧村通武在報告中表示：「如果有聲明「實現價格目標的準確性不足，但正在增加，」市場很容易加強日本銀行將在春戰後的 4 月會議上做出決定的觀點。即使上田州長簡單地傳達與以前沒有太大不同，也有可能會觸發利率反彈」正在進行分析（彭博，18 日）。