希臘人:你應該知道的第 2 部分 我們中的許多人都知道希臘人個別做什麼,但不確定他們對彼此和相關資產的關係如何行為...
希臘人:你應該知道的第 2 部分
我們中的許多人都知道希臘人個別做什麼,但不確定他們對彼此和相關資產的關係如何行為。這個寫作將根據您在這裡閱讀過上一篇文章的假設完成:
快速示例
假設約翰以 1.00 價格購買 XYZ 100 1/15/21 通話(買到開),此合約具有以下價值:
差值:0.50 伽瑪:0.05 西塔:-0.02 維加:0.01
而 XYZ 股票的當前價格為 95.00 美元。
這說明了很多,但我們將從 Delta 和 Gamma 如何共同工作開始:
(1)台達表示,每一 1 美元的價格上漲或下跌,期權合約的價值將降低或增加 0.50(例如 50 美元)。您會注意到大多數期權合約都是以 0-0.20、.21-.40、.41-.60、.61-80 和 .81-1.00 等為統計目的購買和衡量。
(2)因此,由於 Gamma 為 0.05,所以每次 Delta 的相對於相對於相關資產的 1 美元變化,期權合約的價值將會額外增加 0.05(5 美元),這將會產生以伽瑪計算的 delta 價格的相關變化。因此,如果 XYZ 的期權合約為 1.00,當相關資產的價格為 95 美元,然後價格上漲 1 美元,則合約的價值變為 1.50。(1.00 + 0.50)然後,如果價格額外移動 1 美元,則方程式變成,(1.50 + 0.50 + 0.05)= 2.05。
每當我們有額外 1$ 移動或數量化相似的變化時,我們將 Delta 和 Gamma 添加在一起。
(3)Theta,這是降低您的期權合約價值的每日時間衰減量。因此,在這裡我們知道,即使三角形和伽瑪增加,由於錫塔為 -0.02,我們可以預計每天持有這份合同損失 0.02。包括週末。因此,現在方程變為 2.05(在 2 美元移動後的三角 + 伽瑪的當前值)— 0.02 = 2.03。
(4)Vega 告訴我們,如果隱含波動率變化 1%,則 Vega 將與購買賣期權合約支付的保費相關的價格上漲或降價相關聯。如果 Vega 為 0.01,那麼我們將其添加到期權合約的價值中。使用 2.03(三角色 + 伽瑪 — 西塔)+ 0.01(1 美元)= 2.04。
我們不會在此計算中使用 RHO。
請注意,這些不是靜態數字,它們會與音量相關的大幅變化。
您會注意到希臘組合具有非常高的 Delta 和 Gamma,而 Vega 則表示最可能具有較高隱含波動性的期權,因為期權可以從 delta 和伽瑪的貨幣進入和退出的範圍,同時 Vega 了解兩方也有很多動態價格波動。您會在 SLV、黃金、XLK 等 ETF 中找到這些組合。由於它們的入金概率很高,且因為它們的價格不太移動,因此 GAMMA 非常高,這反過來意味著 delta 中的更小的變化將更快地增加您的合約價值。
這裡最重要的是了解公式,並確保您的合約頭寸存在流動性(交易量和開倉利息)。
我確實想談談跨平台和覆蓋的買賣,許多人認為在風險與回報方面是交易期權的更好方法。
跨越
當投資者不確定市場將走向哪一個方向,但有強烈的認為將會發生動態的動態時,可能採用的策略是購買一個交叉盤。這是相同的行使價和到期日期相同的同一股票的買賣和買賣的結合。如果股票上漲,則通過買入時獲利;如果下跌,則在賣出中獲利。那些買賣盤的人將從波動中獲利,而如果市場穩定,那些賣盤的人將獲利,因為期權將在未行使過的情況下過期。
撰寫通話
中立或看跌投資者可以寫(出售)通話並收取保費。投資者認為股票價格會保持不變或下跌,可以致電:
(1) 從期權保費產生收入
(2) 部分保障(對沖)長股頭頭寸,通過以保費金額抵消出售股票的任何損失
(3)如股價上漲,則可行使購買。除了售出期權時收到的保費外,作者還將獲得股票的行使價。
如果期權編寫者是所有的股票,那麼這是否被稱為保障買賣,風險是有限,因為無論股價上漲多高(意味著買賣一定會被行使),寫者只會使用已擁有的股票(已存入經紀商)進行交貨。但是,如果作家不擁有股票,則該期權將被揭露(通常在行業中稱為「裸露」)。這就是當時風險是無限的,因為作者必須支付正在的市價(並且理論上對股票價格可以走多高沒有限制)才能獲得履行交付義務所需的股票。這就是為什麼 Naked Call 寫作是最危險的選擇策略的原因。
還有更多可以學習
希望這有幫助!
$ 證明治療 $ 諾萬 $ 天才品牌 $ 卡斯托海事公司 $ IBIO $ 微視 $ 尼古拉公司 $ 工馬集團 $ 捷豹健康 $ NIO 股份有限公司 $ $優點互動 (IDEX.US)$ $Jaguar Health (JAGX.US)$ $Ocugen (OCGN.US)$ $Assertio (ASRT.US)$ $Novan (NOVN.US)$ $Castor Maritime (CTRM.US)$ $Genius Brands International (GNUS.US)$ $ $維視圖像 (MVIS.US)$ $Workhorse (WKHS.US)$ $iBio Inc (IBIO.US)$ $蔚來 (NIO.US)$ $蘋果 (AAPL.US)$ $阿里巴巴 (BABA.US)$ $拼多多 (PDD.US)$ $嗶哩嗶哩 (BILI.US)$ $富途控股 (FUTU.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$
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我們中的許多人都知道希臘人個別做什麼,但不確定他們對彼此和相關資產的關係如何行為。這個寫作將根據您在這裡閱讀過上一篇文章的假設完成:
快速示例
假設約翰以 1.00 價格購買 XYZ 100 1/15/21 通話(買到開),此合約具有以下價值:
差值:0.50 伽瑪:0.05 西塔:-0.02 維加:0.01
而 XYZ 股票的當前價格為 95.00 美元。
這說明了很多,但我們將從 Delta 和 Gamma 如何共同工作開始:
(1)台達表示,每一 1 美元的價格上漲或下跌,期權合約的價值將降低或增加 0.50(例如 50 美元)。您會注意到大多數期權合約都是以 0-0.20、.21-.40、.41-.60、.61-80 和 .81-1.00 等為統計目的購買和衡量。
(2)因此,由於 Gamma 為 0.05,所以每次 Delta 的相對於相對於相關資產的 1 美元變化,期權合約的價值將會額外增加 0.05(5 美元),這將會產生以伽瑪計算的 delta 價格的相關變化。因此,如果 XYZ 的期權合約為 1.00,當相關資產的價格為 95 美元,然後價格上漲 1 美元,則合約的價值變為 1.50。(1.00 + 0.50)然後,如果價格額外移動 1 美元,則方程式變成,(1.50 + 0.50 + 0.05)= 2.05。
每當我們有額外 1$ 移動或數量化相似的變化時,我們將 Delta 和 Gamma 添加在一起。
(3)Theta,這是降低您的期權合約價值的每日時間衰減量。因此,在這裡我們知道,即使三角形和伽瑪增加,由於錫塔為 -0.02,我們可以預計每天持有這份合同損失 0.02。包括週末。因此,現在方程變為 2.05(在 2 美元移動後的三角 + 伽瑪的當前值)— 0.02 = 2.03。
(4)Vega 告訴我們,如果隱含波動率變化 1%,則 Vega 將與購買賣期權合約支付的保費相關的價格上漲或降價相關聯。如果 Vega 為 0.01,那麼我們將其添加到期權合約的價值中。使用 2.03(三角色 + 伽瑪 — 西塔)+ 0.01(1 美元)= 2.04。
我們不會在此計算中使用 RHO。
請注意,這些不是靜態數字,它們會與音量相關的大幅變化。
您會注意到希臘組合具有非常高的 Delta 和 Gamma,而 Vega 則表示最可能具有較高隱含波動性的期權,因為期權可以從 delta 和伽瑪的貨幣進入和退出的範圍,同時 Vega 了解兩方也有很多動態價格波動。您會在 SLV、黃金、XLK 等 ETF 中找到這些組合。由於它們的入金概率很高,且因為它們的價格不太移動,因此 GAMMA 非常高,這反過來意味著 delta 中的更小的變化將更快地增加您的合約價值。
這裡最重要的是了解公式,並確保您的合約頭寸存在流動性(交易量和開倉利息)。
我確實想談談跨平台和覆蓋的買賣,許多人認為在風險與回報方面是交易期權的更好方法。
跨越
當投資者不確定市場將走向哪一個方向,但有強烈的認為將會發生動態的動態時,可能採用的策略是購買一個交叉盤。這是相同的行使價和到期日期相同的同一股票的買賣和買賣的結合。如果股票上漲,則通過買入時獲利;如果下跌,則在賣出中獲利。那些買賣盤的人將從波動中獲利,而如果市場穩定,那些賣盤的人將獲利,因為期權將在未行使過的情況下過期。
撰寫通話
中立或看跌投資者可以寫(出售)通話並收取保費。投資者認為股票價格會保持不變或下跌,可以致電:
(1) 從期權保費產生收入
(2) 部分保障(對沖)長股頭頭寸,通過以保費金額抵消出售股票的任何損失
(3)如股價上漲,則可行使購買。除了售出期權時收到的保費外,作者還將獲得股票的行使價。
如果期權編寫者是所有的股票,那麼這是否被稱為保障買賣,風險是有限,因為無論股價上漲多高(意味著買賣一定會被行使),寫者只會使用已擁有的股票(已存入經紀商)進行交貨。但是,如果作家不擁有股票,則該期權將被揭露(通常在行業中稱為「裸露」)。這就是當時風險是無限的,因為作者必須支付正在的市價(並且理論上對股票價格可以走多高沒有限制)才能獲得履行交付義務所需的股票。這就是為什麼 Naked Call 寫作是最危險的選擇策略的原因。
還有更多可以學習
希望這有幫助!
$ 證明治療 $ 諾萬 $ 天才品牌 $ 卡斯托海事公司 $ IBIO $ 微視 $ 尼古拉公司 $ 工馬集團 $ 捷豹健康 $ NIO 股份有限公司 $ $優點互動 (IDEX.US)$ $Jaguar Health (JAGX.US)$ $Ocugen (OCGN.US)$ $Assertio (ASRT.US)$ $Novan (NOVN.US)$ $Castor Maritime (CTRM.US)$ $Genius Brands International (GNUS.US)$ $ $維視圖像 (MVIS.US)$ $Workhorse (WKHS.US)$ $iBio Inc (IBIO.US)$ $蔚來 (NIO.US)$ $蘋果 (AAPL.US)$ $阿里巴巴 (BABA.US)$ $拼多多 (PDD.US)$ $嗶哩嗶哩 (BILI.US)$ $富途控股 (FUTU.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$
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