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為什麼暫時通脹正在勝過通貨膨脹。

通脹(而不是通脹)將在未來贏得勝利,因為資金正在以龐大的多餘儲備形式集合在銀行中,而銀行還沒有足夠的貸款。貨幣供應增加,但貨幣速度比超過一個世紀以來低。美聯儲可以根據需要將新貨幣推進銀行系統,但是沒有保證金錢會進入經濟中。其中一些資金確實會進入資產價格,導致資產價格膨脹,企業高管有不良激勵,將資本投資於金融資產而不是生產力。最終結果是整體經濟生產力下降。當美聯儲能夠作為合法貨幣的負債獲利(某些人正在推動這種情況),那麼這將改變遊戲,並且將會導致穩定的通脹。我們目前的債務、人口和技術趨勢非常通脹,在規則改變之前,通脹克服這是一項艱難的任務。因此,除了購買資產耗盡的極端情況之外,通貨膨脹也受到控制。但如果銀行面臨資本要求(由於監管或其他市場引起的原因),那麼銀行可持有的儲備總價值與經濟中可用的銀行資本總量有關。最終,隨著銀行資本變得稀缺,持有額外儲備的成本會比儲備支付的利息高,銀行再次對未償還儲備的數量變得敏感。在銀行系統仍然存在大量多餘儲備的情況下,支付儲備利息的能力對於允許美聯儲提高目標利率至關重要。因此,實際上,美聯儲將永遠不能提高利率,直到最低工資提高到每小時 15.00-20.00,否則通脹的影響將不會感受到,除非制度抑制了過多的金額。

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