PLTR 分析

儘管這似乎是持有增長股票的最糟糕的時機，尤其是科技股票，但我認為 Palantir（PLTR）仍然有一個很大的機會。市場拋售導致 PLTR 的股價下降（在撰寫本文時為 21.75 美元），目前它正在以 51% 的折扣交易，至幾週前的高位 45.00 美元。更廣泛的市場拋售創造了一個獨特的機會，可以購買具有領先技術和改善財務狀況的公司股票。

如果你相信 PLTR 的技術，我不知道為什麼你現在不想在這些水平擁有這些水平的股票。本文將更專注於數字而不是技術（我確實認為它更好，但我將留給另一篇文章）。

根據 GAAP 指標分析 PLTR 時，數字很好，但並不出色。您必須刪除兩件事才能真正了解他們的核心業務，1）Q3-20 應該調整，因為公司上市時產生的成本比正常成本高得多，2）消除了基於股票補償的影響。當您這樣做時，公司的數字實際上比正常 GAAP 指標下的數字要強得多。從此開始，標有「實際」的圖表指報告的實際金額，而「調整後」指這些指標減去股票基礎補償的影響。

銷售商品收入/成本/毛利：如圖表所示，收入比上一季度增長非常好，僅在第三季度看到商品出售成本過高（當公司公開時，這將是一個常見的主題）。

當您從投資組合中刪除股票組合時（如其 10-K 詳細說明），您可以看到 COGS 更符合其歷史趨勢（見下文）。您還可以看到毛利和公司規模的改善（非常正面）。

此外，PLTR 增加了商業客戶的收入（同比 21.5%）和政府客戶（同比 76.6%），將業務對政府的收入分別提高 44.2% 和 55.8%。

經營開支：當您查看營運開支時，您會發現 3-20 季度的開支已經激增，因為公司因上市而產生額外成本，但當您刪除這些成本時，核心業務更具吸引力。(請參閱下文)

當您從投資組合中移除庫存補償時，我們會看到更一致的營運支出趨勢：

值得注意的是，收入的增加和營運費的相對穩定性對盈利能力產生了非常強大的影響。只要將營運費用視為收入的百分比（請參閱下文）。收入增長顯著超過核心業務成本：

將所有這些結合在一起，您可以看到 PLTR 的核心業務看起來如何強勁，並且剛剛超越了非 GAAP 平衡平衡的峰值：

總體而言，該公司在非 GAAP 基礎上獲利，並且比以前的高點有顯著的折扣。當然，利率上升和對通脹的擔憂是需要考慮的因素，但公司的財務狀況良好，在這個水平提供了良好的購買機會。如果我有剩餘的錢，我會買入這個弱點。

聽到別人的想法很高興。