$中國平安 (02318.HK)$ 我持有中國平安的平均成本為63美元（哭泣），在這輪血洗之後，我將會繼續持有，但準備在...

haroit27 評論了股票 · 2021/09/17 14:30

我持有中國平安，平均成本是63美元（哭泣），經過這輪的殺戮，我將繼續持有，但準備在45美元時進一步買入。以下是為什麼：

- 沒有退出的意義，53美元的截止價位對我來說已經為時已晚。應該在59美元時退出。

- 跌勢主要受中國恒大和中國經濟增長速度不及預期的憂慮所致，更重要的是恆生指數整體悲觀情緒所引起的情緒影響。

- 4-5年的長遠展望中，我仍期待其保險代理質量的改革。考慮到代理人數量急劇下降（約15%），其營收損失（約1%）在我看來令人讚賞。

- 核心保證準備比率為230.9%，遠遠高於50%的監管要求。尤其在中國恒大事件後尤為重要。

中國平安的投資組合：

- 其投資組合主要由AA級及以上債券組成（持有債券的99%以上）。債券占其投資組合的約68%（我認為這有點過於保守，但對這種不確定環境可能是有利的）。

- 其股權組合佔總投資組合的約16%。根據年度報告，房地產板塊占總投資組合的約1%。

因此，我認為中國平安的房地產投資組合失敗的指控被誇大了。即使在極端壓力情況下，其房地產投資組合完全崩盤，也只會影響其凈利潤1或2個季度。但如果真的出現這種情況，不僅中國平安，整個中國經濟都將崩潰。

作為對公司的信心投票，馬明哲（CEO）及其团队於2021年9月初增加了對中國平安的持股，這也給人一種安慰。

但考慮市場情緒（儘管是非理性的），我認為股價可能會進一步下跌至49美元的支撐位。我將在45至50美元之間計時再次進場，並在每次後續10%的跌幅再次購入500單位。

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